2017年11月,易事特(300376)披露擬以29億元現金收購寧波宜則100%股權,而后者核心資產則是位于越南的兩家公司——越南光伏和越南電池,分別主營太陽能組件和太陽能電池片產品。

作為國內從事光伏逆變器、光伏產品集成等業務的易事特,本次重金收購的資產所在地越南則頗受外界關注。中國本身就是光伏組件生產大國,而越南的光伏產業緣何受到易事特的青睞?

近日,證券時報·e公司記者親赴越南,探訪越南光伏和越南電池兩家企業,并邀請越南光伏總經理兼越南電池總經理楊勇智以及易事特董秘兼副總經理趙久紅接受微訪談,向投資者介紹了越南光伏的特點和價值。

“雙反”避風塘

從野蠻生長到倒閉潮,中國光伏產業經歷了過去十余年間的激烈洗牌,如今在產能上位居全球首位。

然而,作為全球主要的光伏市場,歐美地區則持續對中國光伏產業進行“雙反”制裁,高額的雙反稅率令中國光伏企業苦不堪言。

這樣的背景下,寧波宜則創始人楊勇智等人將目光投向了能夠有效規避“雙反”政策的越南。當前正值越南人口紅利的絕對黃金期,大量的青年勞動力和低廉的勞動力成本,酷似改革開放初期的中國。幾位創始人一拍即合,于2014年設立了越南光伏公司。

從之后三年的成果來看,此番創業的順利程度出乎幾位創始人的預料。首先是越南政府對光伏產業的大力支持,對當地提供就業、技術、經驗和稅收的中國企業給予“兩免四減半”的稅收優惠。

不僅如此,越南員工的勤勞肯干也超出中方管理層的預期。越南光伏采用了類似富士康的管理模式,將生產工作精細化、流程化、專業化和標準化,新員工經過1-2個月的培訓,即可適應崗位滿足需求。

楊勇智告訴記者,越南光伏創立后,產能節節攀升,但受制于光伏電池的供應,甚至“拿錢都買不到貨”。2016年,楊勇智等人又創辦了越南電池公司,極大地改變了光伏電池受制于人的情況,完善了整個光伏產業鏈,極大地提高了生產效率和利潤水平。

如今,越南光伏已經擁有4.0GW組件設計產能,越南電池擁有1.1GW電池片設計產能,在整個東南亞地區的光伏企業中首屈一指,同時也是中國在海外單體產能規模較大的光伏企業。在銷售方面,公司超過9成收入來自歐美市場,其中歐洲占比最大,占總收入的7成左右。

今年1月下旬,特朗普政府宣布,美國將對光伏電池及組件征收保障性關稅,即“201法案”。有別于此前的“雙反”政策,201法案將對所有進口光伏產品“無差別”征稅。

面對這一新政策,楊勇智卻并沒有太大壓力,他直言該政策對越南光伏沒有影響:“201法案會與之前實施‘雙反’制裁疊加執行,相較中國,越南等地仍保持相對競爭優勢。越南電池因為沒有雙反問題,在計入201法案35%保護稅率后,最終銷售價格仍比中國國內生產的電池低0.06美元/W,光伏組件價格更有0.31美元/W的價格優勢。”

四大成本優勢

一向以規模化、低成本著稱的中國光伏產業,在成本優勢上為何會被越南光伏超越?楊勇智向證券時報·e公司記者表示,越南光伏的成本優勢體現在4個方面。

一是人工成本。越南光伏和越南電池絕大多數員工是越南本地人,兩公司越南員工每年平均收入約合3.3萬元人民幣,而國內可比的用工成本則是這一水平的2-3倍左右。即便如此,公司的用工薪酬也較越南當地其他制造業平均高出約50%左右。

二是土地成本。兩家公司在越南北江省取得了超過35公頃的永久產權土地,相比在中國國內投資建廠,越南的土地成本相對較低。

三是能源成本。光伏產業是耗電大戶,而越南當地的平均工業用電價格約為0.48元人民幣/度,中國國內的工業用電均價約為0.8元人民幣/度。

四是稅負成本。按照越南稅法,越南光伏享受“兩免四減半”稅收優惠,即越南光伏從新投資項目獲利年度起,第一年和第二年免征企業所得稅,第三年至第六年按法定稅率20%減半征收企業所得稅;而越南電池更享受的是“四免九減半”的稅收優惠,擁有四年的免征期和長達九年的減半征收優惠。

據楊勇智介紹,越南光伏有4000多名員工,越南電池有1000多名員工,均以越南員工占主,中方派駐員工則主要負責組織管理、技術研發和自動化設備運行改造。“中越兩國的員工配合默契,溝通不存在任何障礙,團隊運轉效率很高。”

即便如此,考慮到人口紅利的期限,公司已經大量采用了自動化生產設備。“以越南電池生產線為例,倘若沒有這些自動化設備,可能需要的人工會在1萬人以上。”楊勇智說。

如今“自動化”已初具規模,楊勇智更看重的則是“智能化”改造。“目前公司大量員工從事的是產品搬運工作,此類工作會被相當程度替代。以越南光伏為例,未來一年的用工數量可能還會從目前的4000多人降至3000多人左右。”

轉型ODM

相較于國內協鑫集成等光伏企業,越南光伏的另一大特點是,公司并不以自主品牌銷售產品,而是為包括天合、晶澳、阿特斯等知名光伏企業提供OEM(代工生產)代工,酷似光伏行業中的“富士康”。

在中國制造紛紛打造自主品牌,掘金“微笑曲線”上的高附加值領域時,越南光伏為何仍舊“固守”制造端,放棄打造自身品牌?楊勇智也有自己的看法。

在他看來,目前全球光伏市場已經比較穩定,排名前列的品牌地位已經比較穩固,一個全新的品牌很難切入主流市場,但公司為打造全新品牌而付出的營銷成本則是剛性的,由于客戶全球分布廣泛,品牌營銷端很難享受在越南地區的低成本優勢。

另一方面,公司的核心優勢在于生產制造,地處越南加之三年積累的經驗和工藝,形成了越南光伏獨一無二的“護城河”,公司將繼續把制造端的優勢發揮到極致,揚長避短。

為進一步擴大優勢,公司2018年制定了“三個2”規劃,即2018年完成2GW高效電池的建設、2GW硅片的建設以及2GW的現有組件產能的技術和自動化的升級改造。楊勇智認為,在“三個2”規劃落地后,公司的成本優勢將更加穩固。

不僅如此,公司還將逐漸由OEM模式向ODM(原始設計商)模式轉型,由生產出滿足客戶需求的產品向生產出引領客戶的需求并具有差異化的產品轉型,進一步強化核心競爭力。

在易事特董秘趙久紅看來,29億收購寧波宜則,也順應了易事特自身打造“光、儲、充”系統集成解決方案的戰略目標。“易事特可以此為支點,帶動公司立足于越南電能市場,大力拓展儲能業務在海外市場的空間。”