投資觀點：本周電力設備新能源板塊各細分板塊表現均好于大盤。

從細分領域來看，風電表現最佳，其次是鋰電池和新能源汽車。2月份動力電池裝機數據已出爐，市場集中度進一步提升。我們預計3-5 月份新能源汽車產銷及動力電池裝機仍然會高速增長，但分化會持續演繹，一季報會充分體現。我們仍然基于“真龍頭、高成長、低估值”的標準，推薦具備全球龍頭素質的優質公司。光伏的領跑者基地頻頻曝出最低電價，制造端的成本壓力會日趨強烈，同時對于高效產品的需求也非常大。我們預計今年的630 會相對提前到來，3 月底或4 月初將迎來市場回暖。風電市場開工季來臨，國內風電裝機量觸底回升，棄風改善持續，再加上分散式風電和海上風電的超預期因素，依舊看好風電設備企業和風電場運營企業。工控一季度行業仍保持著穩定的復蘇態勢，需求回暖+進口替代+產業升級將構成工控板塊長期向好的邏輯。我們看好助力高端制造的運動控制類產品，將在速度、精度要求較高的應用領域保持快速增長。儲能我們仍然關注光儲一體化市場。

新能源汽車：本周新能源車板塊表現繼續向好。2017 年CATL 已躍居世界動力電池龍頭，2 月動力電池裝機數據表明動力電池的龍頭聚集效應正進一步加劇。我們判斷2018 年行業將開始真正分化并開始產能出清，此階段要重視有望成為世界級龍頭的公司。近期看，3-5月份新能源車產銷情況以及動力電池裝機量有望實現高增長，但公司間分化較大，這種分化將會在一季報充分體現。

新能源發電：本周光伏方面，10 個應用領跑者基地中8 個項目的詳細報價信息已經公示，頻頻曝出的最低電價讓市場對于制造端面臨的壓力倍感擔憂，同時又促進了高效產品的需求。光伏產品好劣的分化也將日趨明顯，高效產品供不應求，低端產品嚴重過剩。價格方面本周的硅料價格和硅片價格都已經止跌企穩，我們預計今年的630 搶裝潮雖然沒有去年強勁，但會相對提前到來，市場將在3 月底4 月初迎來回暖。

工控儲能：根據中國工控網數據，2017 年中國自動化產品市場規模1188 億元，同比增長16.9%（增速創下過去7 年來的歷史新高），預計2018-2020 年中國自動化產品市場的年均復合增速為8.5%左右，進入中速增長期并保持平穩發展趨勢。根據近期的產業鏈調研，包括經銷商、生產商在內的相關企業對本輪增長普遍保持樂觀，預計一季度行業仍保持著穩定的復蘇態勢。需求回暖+進口替代+產業升級，將構成工控板塊長期向好的邏輯。當期，我們看好助力高端制造的運動控制類產品，將在速度、精度要求較高的應用領域保持快速增長。儲能方面，根據GTM Research 預測，到2022 年電池儲能系統價格將以每年8％速度下降，2017 年至2022年之間，電網側儲能設備的部署量將增長6 倍。當前，光儲一體在德國、日本、澳大利亞等發達國家已呈爆發態勢，未來國內的光儲市場有望緊隨其后。

電力設備：電網投資增速趨于平穩，從高速發展向高質量發展轉變態勢明顯，更加偏向于配、用電側。新電改拉開帷幕后，按照“放開兩頭，管住中間”的體制框架，售電側放開、輸配單價改革、增量配電網放開有序推進，我們預計2018 年電改有望取得新突破，看好售電側放開和增量配電網放開帶來的結構性投資機會。