時代周報記者 劉娟 發自北京

2015年5月20日晚，臨睡前，漢能創始人李河君很平靜地對秘書說了一句英文：“Tomorrow is another day（明天又將是嶄新的一天）。”

當天下午，他照常出席了全國工商聯的一個座談會，主講什么是移動能源。開場第一句，他自我調侃道：“今天的演講很貴，值1000個億。”這個世界上，永遠都不可能有真正的感同身受。沒有人清楚，李河君此刻正遭遇怎樣的人生至暗時刻。

這一天，一場惡意做空重挫漢能薄膜發電（0566.HK）。短短20分鐘里，這只股票暴跌47%，千億市值彈指間“灰飛煙滅”。在這之前，漢能薄膜發電是一只超級牛股，股價一年翻了數倍，市值一度高達3100多億港元，直逼李嘉誠的長江實業。

隨后而來的，是一場三年半之久的停牌大戲。李河君籌謀漢能未來之路，在眼下政府號召回歸A股的潮流下，他為漢能薄膜發電鎖定了發展關鍵詞：私有化，回A股。

“之所以提出私有化，一是對小股東的利益保護。停牌三年了，小股東都很著急，”李河君第一時間接受了媒體采訪時，他表示，“二是對自己有信心。我相信我們股票肯定能超過2100億港元市值。”

他們準備以5港元/股的要約價格跟投資者喊話。按照股本421億股計算，漢能薄膜發電的市值將達到2105億港元，是名副其實的“獨角獸”。

漢能薄膜發電并不是第一家有意回歸A股的新能源企業。記者了解到，包括天合光能、阿特斯、晶澳等企業都已先后提出了私有化的意向。目前，晶澳正籌劃通過“借殼”在A股上市。

在業界看來，在國家鼓勵新能源產業發展的大背景下，漢能薄膜又是薄膜太陽能領域的頭部玩家，如果回歸A股，其業務模式可能更容易被投資者認可，未來的價值也會有更大的提升空間。

順勢而為

這團停牌亂麻，一度讓漢能在棋行中盤時局僵勢滯。

“棋手”李河君必須體察、必須博弈，也必須突圍。一個關乎漢能未來的重大決策，被提上日程。

10月23日，漢能移動能源官網發布重磅消息，他們決定對持有漢能薄膜發電股票的所有投資人發出私有化要約，收購價格為每股不低于5港元，以現金收購或股票置換，私有化之后擬在國內A股上市。

此前的10月18日，漢能薄膜發電已經召開董事會專題研究，并一致同意了私有化建議。在這份提議方案完善后，他們將上報相關機構審批。

對于被“關”了三年之久的投資者來說，這是從天而降的一枚“彩蛋”。以不低于每股5元的價格被私有化，這意味著私有化每股價格較停牌時3.91元的股價溢價27.88%，可以讓投資者挽回不少損失。同樣，這也是李河君籌謀漢能未來之路的重要考量。

李河君認為，私有化和復牌是完全獨立的兩件事：“作為上市公司的大股東，我非常希望上市公司能夠盡快復牌。但上市公司復牌進展，不會影響我們對上市公司進行私有化的決心。”

但現在私有化回A，時機如何？李河君認為，他抓住了勢，能在別人眼中的資本市場寒冬里掘到金。

“現在，我們就是響應國家號召，回歸A股，順勢而為，”李河君篤信，抓緊供給側改革機遇，漢能的前景非常大，“勢在天地同力，勢不在英雄不自由。”

劍走偏鋒

“（現在）機會特別好，正當其時，”李河君毫不避諱，“漢能包括我本人，我們歷來是劍走偏鋒，跟別人不太一樣，或者我們反向地走。”

1997 年，伴隨著劉歡這首《從頭再來》火遍大江南北的，還有來勢洶洶的亞洲金融風暴。在北京打拼多年的李河君選擇南下，將自己經商得來的積累全部投入不被所有人看好的水電行業，最終建成了世界上最大的民營水電站金安橋水電站。這是他第一次“劍走偏鋒”。

2008 年，一場涉及范圍更大，影響時間更久的經濟危機再度來襲。李河君蟄伏四年，終于在這場危機的余波中又殺出一條血路，將自己執掌的企業打造成全球最大最強的薄膜太陽能企業。這是他又一次“劍走偏鋒”。

李河君從來不憚于挑戰難題，他堅信思路是出路的鑰匙，國家是命運的基石。作為時代的見證者，李河君感慨，是國家的強大，讓漢能強大：“國運則我運。”

李河君堅信漢能踩在“勢”上，作為企業領導人，他認為，前瞻性判斷和未來感知力非常重要。而漢能此刻的一系列動作，正是對中國經濟、國家戰略方面的深層考量。

10月20日，習近平總書記在表彰民營企業家的回信中指出，支持民營企業發展是黨中央的一貫方針，“民營經濟的地位作用不容置疑，任何否定、弱化民營經濟的言論和做法都是錯誤的”。

他勉勵廣大民營企業家心無旁騖創新創造、踏踏實實辦好企業。此前一天，證監會宣布將推出六大措施穩定提振市場信心，積極支持優質境外上市企業到A股上市，對境外企業一視同仁，不設門檻。據悉，自去年11月以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購重組回歸A股市場，回歸渠道進一步暢通。

目前，A股市值排名前列的工行、建行、中石油等企業，多處在金融、石化能源等傳統領域。而美股市值前五的公司均已是蘋果、谷歌、亞馬遜等高科技企業。A股仍然期待更多的高科技企業參與其中。

漢能，是全球移動能源概念的第一個提出者和開拓者。截至10月21日，他們已經是中國少有的具有全球核心競爭力的企業，其中全球累計專利申請超過8000件，累計獲得授權專利超過1800件。

李河君要翻開的新一頁，線索就在萬億量級的移動能源里。漢能率先提出的“移動能源”概念已出現在國家政策中，并成為國家能源改革的重要目標。在中國的八大戰略性新興產業中，它涉及了新能源、新能源汽車、新材料、高端裝備制造、節能環保、信息技術等六大項。

漢能的未來畫卷正在徐徐展開：“到 2022 年底，漢能要成為像蘋果、微軟、谷歌一樣有影響力的全球最偉大的公司之一。”

培養獨角獸

最難的題，才配得上最偉大的成功。

事實上，這場“5·20”劫難也促使了漢能內部變革的加劇，讓漢能變成一個更加開放的、以市場為導向的公司。

在漢能 2015年的司慶紀念日上，李河君反思漢能 ：步子邁得太快、快速擴張導致內部管理跟不上，市場經營意識薄弱、過度強調規模，管理架構復雜、“大企業病”嚴重，缺乏專業人才以及開放度不夠等五方面問題，并提出了向移動能源戰略轉型、業務運營策略聚焦調整、股權開放、引入戰略投資者等一系列調整和轉變。

研發漢瓦、漢墻、漢傘等產品便是“聚焦”戰略調整的具體體現。“什么是好產品，漢瓦等就是，第一是產品供不應求，第二是有定價權，”李河君總結道，“你看華為、三星、蘋果，現在他們搶中國市場，也就一萬到兩萬億市場。但一個漢瓦就一到兩萬億市場，漢墻也是這樣，整個標準漢能在干。”

根據第三方調研機構CMRC中研世紀的預估，到2022年，僅中國市場中，發電屋頂、發電幕墻、整車發電車頂的可開發市場容量為1100.18GW，市場總額11.88萬億元，其中薄膜部分市場容量和市場總額分別為112.2GW和1.19萬億元。

這也是三年多過去，漢能薄膜發電重迎高光時刻的關鍵原因。今年8月30日，漢能薄膜發電用一紙漂亮的成績單，回擊了“5·20”事件后的各路質疑—今年上半年，公司收入達204.15億港元，同比增長約615%，凈利73.29億港元，同比增長30倍，創下歷史最佳半年業績紀錄。

李河君說：“我覺得漢能就是這樣的（指數型組織），一個企業什么時候有爆發性增長，我覺得不是30%到50%的增長，要三倍到五倍的增長，才是爆發式增長。”

他對漢能的爆發式增長的重新定義，源自于一本名叫《指數型組織》的書。這是一本指數級時代企業的行動手冊，作者奇點大學創始執行理事薩利姆·伊斯梅爾創建了一套“指數商”測試題，并測量出了指數型組織世界100強。在這份名單中，有小米、海爾、阿里巴巴，以及Uber、Airbnb等公司。