“晶澳必將會發展下游產業，實現良性循環， 增強自身的盈利能力、生存能力 。”業內人士如此論斷晶澳投建300MW平價光伏項目。

3月23日晚間，晶澳科技（002459）發布關于投資建設朝陽縣 300MW 光伏平價上網項目的公告。此項目預計總投資額約 14.54 億元，項目建設期預計 2 年，項目建成后運行期 25 年。

由公告可知，根據晶澳太科技戰略發展需求，其全資下屬子公司朝陽興華擬在遼寧省朝陽市朝陽縣投資建設 300MW 光伏平價上網項目。2020 年 3 月 23 日，第五屆董事會第六次會議審議通過了《關于投資 建設朝陽縣 300MW 光伏平價上網項目的議案》，董事會同意投建該項目，并同意授權晶澳科技管理層經辦與此項目相關的具體事宜，包括但不限于簽署相關工程建設合同、原料采購 合同、貸款合同、辦理增資相關的變更登記手續等。

擴產大勢 晶澳“入局”

2019年12月12日晚間天業通聯發布“關于變更公司名稱及證券簡稱、注冊資本、經營范圍暨完成工商變更登記的公告”，至此，晶澳科技借殼上市完美結局，正式登陸A股。

至此之后，晶澳的發展和動態為更多的人所，而此時晶澳無疑“入局”――上市在“匹配”實力的時候，有時候在很多人眼里，其也是身份的象征。既然是有“身份”的“人”，自然就要做有身份的事――擴產。畢竟2019擴產似乎已經是光伏行業的主基調。似乎不擴產的企業，都不足以說明自己的企業實力。

有人說2019年是中國光伏行業擴產較為“瘋狂”的一年，而2020年此種勢頭將延續。縱觀2019年的擴產趨勢，大家會發現行業龍頭企業似乎都在不停擴產。

僅以隆基、晶科、愛旭等為例，2019年的“瘋狂”程度便可見一斑。

據不完全統計，截止到2019年12月6日，隆基在單晶產品各方面的擴展總規模達到了132.25GW，總投資達到了335.19億；愛旭擴產3.8GW，投資41.7億；中環擴產25GW，投資90億；晶科擴建25GW，投資150億；東方日升（300118）擴建2.5GW，投資33億……

僅此光伏行業的代表企業為例，粗略統計在2019年擴產規模達200GW，投資金額超1000億，而此數據更集中在單晶產品上。事實上，中國光伏行業各環節企業的擴產及投資的數額實際要大于上述數據。

當然，即使2019年海外市場迎來的意料之外的爆發，但是并非所有的企業都有著拓展海外市場的能力，與擴產同時而至的還有二三線企業的艱難，也有少數企業最終沒有在激烈的競爭中生存下來。畢竟2018年531新政對市場形成沖擊之后，企業“瘋狂”擴產也為很多人意料之外，此時財力、能力成為了企業生活的基本保障。

此種競爭的結果便是光伏行業“寡頭”趨勢越發明顯，強者更強，弱者似乎更弱，生存空間被進一步壓縮。進而此時形成了“怪象”――不擴產似乎就沒實力，所以龍頭企業或者實力企業紛紛擴產也就不足為奇了。

晶澳擴產也似乎到了必行之時，成為了必做之事。

晶澳“發力” 66億開啟2020

日前，調研及數據分析機構Global Data發布了2019年 光伏組件 出貨量排行榜，其中晶澳以10.3GW的出貨量屈居晶科之后，近幾年“雙晶”強勢難撼。

晶澳的確也沒有讓人等待太久。

2020年1月1日晚間，晶澳發布了“關于簽訂光伏電池和組件生產基地項目投資框架協議的公告”。公告稱其與義烏信息光電高新技術產業園區管理委員會于 2019 年 12 月 31 日簽訂項目投資框架協議，就公司建設 5GW 光伏電池和 10GW 光伏組件生產基地項目達成合作意向。項目計劃總投資人民幣 66 億元，其中建設年產 5GW 光伏電池生產基地計劃投資 27.75 億元；建設年產 10GW 光伏組件生產基地計劃投資38.25 億元。項目建設周期預計為 4 年。

晶澳開始擴產之路。但這僅僅是個開始。

2020年1月8日，晶澳發布了“關于全資子公司包頭晶澳太陽能科技有限公司項目投產的公告”，其中稱其全資子公司包頭晶澳太陽能科技有限公司在包頭裝備制造產業園區投資建設的“包頭晶澳太陽能科技有限公司拉晶、鑄錠項目”，項目預計增加 1.6GW 單晶硅方產能已完成項目工程建設、設備安裝調試等前期工作，并于 2020 年 1 月 8 日投產運行。此公告被業內人士解讀為晶澳實力的再次展示。

即使其并非是晶澳在登陸A股后的“正兒八經”的擴產。但隨后再次的擴產的消息就在期盼中來到。

2020年3月10日，晶澳連發兩條公告。分別為“關于投資建設義烏年產10GW高效電池和10GW高效組件及配套項目的公告”、“關于全資子公司晶澳太陽能有限公司投資3.6GW高效電池升級項目的公告”。

在首個公告中，晶澳科技稱根據戰略發展需求，公司擬以新設項目公司的形式，在義烏信息光電高新技術產業園區投資建設年產10GW 高效電池和 10GW 高效組件及配套項目。此項目其實為1月1日項目的升級版。在1月1日的公告中，晶澳科技與義烏信息光電高新技術產業園區管理委員會簽訂項目投資框架協議，就年產 5GW 高效電池和 10GW 高效組件及配套項目達成合作意向。隨著此公告的發布，原“5+10”的項目變為了“10+10”項目，該項目計劃總投資102 億元。項目建設周期預計為 4 年。項目計劃分 2 期執行，一期 5GW 電池+5GW組件，計劃于 2021 年 12 月達產；二期 5GW 電池+5GW 組件，計劃于 2023 年12 月達產。

對于該項目，晶澳認為符合公司未來產能規劃的戰略需要，有利于公司進一步提升光伏電池和組件產能，搶抓市場發展機遇，不斷提高市場份額。

第二個公告則是晶澳擬對全資子公司晶澳太陽能有限公司三四車間進行技術升級改造，以實現年產 3.6GW 高效電池產品的生產能力。該項目投資規模為 11.3 億元，建設周期預計 8 個月。晶澳科技認為此項目建設將使公司整體產業鏈更加匹配，有效減少外購電池采購量，提升一體化盈利能力。

2020年2月24日，晶澳科技發布了“關于全資子公司邢臺晶龍新能源有限責任公司年產1.2萬噸單晶硅棒項目開工建設的公告”。公告稱2020 年 2 月 24 日，年產1.2萬噸單晶硅棒項目參加了邢臺經濟開發區舉辦的項目集體開工儀式。該項目預計增加單晶硅棒產能 1.2 萬噸項目投產后，晶龍新能源單晶硅棒總產能將達到年產 1.8 萬噸。對于該項目，晶澳認為有利于公司進一步提升高效單晶硅棒產能、降低硅片成本，完善垂直一體化產業鏈，搶抓市場發展機遇，提高市場份額。

發展“下游” 后續或還有動作

在晶澳的企業介紹中，我們可發現其產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站，那么此次投建300MW光伏平價項目也是其開展正常業務之一，并非值得“大驚小怪”。

在光伏行業中投資電站的企業并非少數，諸如隆基、晶科、特變電工（600089）、天合光能、陽光電源（300274）、正泰、東方日升等等企業，其都有投資電站，而協鑫更是擁有為數不少的光伏電站。

雖然光伏電站的投建、運營為補貼拖欠所累，個別企業更是“負重”前行，為電站投建帶來一定的消極影響，但是隨著平價時代的到來，度電成本的下降為更多企業帶來了信心。某業內人士認為，隨著補貼下降和平價時代的到來，投建、運營光伏電站的成本較之以往有了大幅度的下降，而此時企業投建平價上網電站，依靠“賣電”還是有相當利潤可追求的。

通過晶澳的官網發現其在電站投資與開發板塊中，涉及的電站總容量為近470MW，據2019年6月30日財報披露，晶澳太陽能擁有正在運營的產生對外售電收入的電站項目裝機量539.83MW，而此次一次性投資300MW，相較而言，幅度之大前所未有。

那么，晶澳此次投建300MW光伏平價電站是否就是簡單地為了追求“賣電”的收入呢？該人士并不認為這種單一的原因足以支撐晶澳花費14.54億進行一個回本相對較慢的投資。此種做法并不符合商業投資的“規律”，所以晶澳真正的目的應該是相對多元的。

那么其他的目的是什么，或許從公告中可以獲得答案，在公告中，晶澳科技認為項目的建成將進一步擴大自身光伏電站建設規模，增加光伏組件銷量，提升光伏組件產品在終端的應用和示范作用，有利于提高公司盈利能力。

仔細閱讀該論述，會發現主要表達三意思：一層為投資該項目能夠擴大自身光伏電站建設規模，二層為增加光伏組件銷量，三層為提高公司盈利能力。但細品會發現，此三層意思中，真正的重點應該是“增加光伏組件銷量”，其他兩層是必然的結果，那也就是說增加光伏組件銷量也應是其投建平價光伏電站的一個原因之一。

如果再稍微仔細看2020年以來有關晶澳“擴充軍備”的信息，或者上文中的相關信息，大家會發現一個現象：那就是在自己的強勢領域――組件，晶澳只宣布了10GW的擴產，其他則包含了電池、硅棒，并且在項目意義中“產業鏈”一詞多次出現，也就是說在未來的發展方向中，晶澳可能更為自身產業鏈的完整性，由此也必然增強自身的生存能力。

業內人士認為，晶澳組件主要為對外銷售，而隨著多家企業的擴產，在將來市場競爭無疑會進一步加劇，壓縮很多企業的生存空間，此時晶澳宣布投建光伏平價電站，無疑會更多消化自身的組件，實現良性循環，同時也是其發力下游產業的訊號之一，所以其猜測：此次投建平價光伏電站，或許僅是一個開始，晶澳或有后續動作。