上周，國家能源局發布《關于建立健全清潔能源消納 長效機制的指導意見(征求意見稿)》，要求構建以消納為核心的清潔 能源發展機制。隨后，國家電網公布 2020 年風電、光伏發電新增消納能 力合計 68.5GW，其中風電 29.45GW，光伏 39.05GW，疊加國網經營范 圍以外地區的消納空間，預計全年新增風電消納空間 37GW，光伏消納 空間 47GW，這也是第一次將風電和光伏“區分對待”，總量超出此前 的預期。

在消納已成為項目開發前置條件情況下，此次消納空間“擴容”， 國內需求有望大幅轉好。目前國內 630 搶裝行情已經啟動，薄玻璃價格 小幅抬升也印證了需求的好轉。

海外方面，德國或將取消 52GW 的太陽 能獎勵上限，此前政策規定，一旦光伏裝機量達到 52GW，就會停止發放國家資金，取消補貼凍結措施給疫情之下的德國太陽能企業帶來了喘 息之機。隨著光伏產業鏈價格的下滑，光伏發電的經濟性逐步顯現，下 半年海內外需求有望超預期。我們建議繼續關注競爭格局好、盈利能力 強的單晶硅片龍頭企業隆基股份，盈利觸底、業績有望邊際改善的硅料、 電池片龍頭企業通威股份。

國內風電行業搶裝已然確認，在補貼退坡節點明確的情況下，存量 核準風電項目已進入快速建設周期。行業整體估值偏低，具有布局價值。 我們建議關注風機龍頭企業金風科技，風電塔筒龍頭企業天順風能，葉 片龍頭企業中材科技等。我們維持行業“增持”評級。