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杉杉股份日前公告，已與洛陽鉬業簽訂《戰略合作框架協議》，在洛陽鉬業對Tenke進一步擴產情況下，同等合作條件下將優先考慮與杉杉股份或其指定關聯方共同完成上述擴產；未來雙方將在鈷、鋰等金屬資源項目收購兼并、對外投資時，謀求建立戰略合作伙伴關系。有效期至2020年6月30日。
上游礦產企業強勁的盈利能力不容小覷，布局礦產將為企業賺取一定的現金收入。
同日，杉杉股份發布對外投資公告，擬通過發行股票募資不超過18億元，通過華潤信托•博薈70號集合資金信托計劃參與報價并認購洛陽鉬業非公開發行A股股票。
【GGII快評】:
GGII聚焦重點：下游企業布局上游勢頭強勁原因何在？現階段鋰電企業對上游礦產的布局有何特點？
GGII分析數據認為，企業布局上游礦產資源主要出于穩定價格、保障供應鏈、賺取現金三方面原因。
穩定價格：去年杉杉股份與天齊鋰業爆發的“口水仗”，無外乎也是由于這個原因。新能源汽車市場帶動了動力電池需求的大幅增長，由于供需失衡，鋰電金屬中間原料及金屬價格大幅上漲。電池級碳酸鋰材料價格從2014年底開始上漲，從4萬/噸開始上漲，到2016年3月份達到高峰，價格突破17萬/噸，漲幅超過400%。
鈷價自2016年11月加速上漲，一路從22萬/噸狂飆到2017年3月底的39萬/噸，直接導致鈷酸鋰數碼電池成本增長近20%。另外鎳價在近2年也有較大波動。
2017年第二季度人造石墨關鍵原材料針狀焦供應緊張，大幅漲價，其漲價幅度相比年初超過400%。已影響到原材料生產企業和電池企業的正常生產經營。
GGII補充，除供需拉動價格上漲之外，礦產資源經濟周期、部分投機者的囤貨行為進一步加劇了原材料價格的增長，這對企業面臨的降低成本需求帶來巨大阻礙，加碼上游礦產的企業將在原材料價格上擁有更多的話語權，益于企業的長遠發展。
保障供應鏈：對原材料環節以下的企業來說，這一點主要是為了保障下游企業及消費終端的服務體驗。
原材料價格的持續高位波動，時常將鋰電企業帶入“買不起”或“買不到”的尷尬境地，但不論那種情況，其直接結果都是生產原材料無法及時到位，由此引發的設備轉空、折舊，客戶承諾難以達成所引起的信譽危機和違約賠償，都會增加企業的運營壓力和風險。
賺取現金：從國內鋰電原材料企業對外公布的業績報來看，具有代表性的原材料龍頭企業天齊鋰業2016年營收39.05億元，同比增長109.15%；凈利潤15.12億元，同比增長510%。洛陽鉬業、贛鋒鋰業等企業也業績可觀。
上游礦產企業強勁的盈利能力不容小覷，布局礦產將為企業賺取一定的現金收入。
為進一步分析鋰電企業布局上游產業鏈特點，高工鋰電不完全統計了9家鋰電產業鏈企業布局上游礦產資源的情況：
從上表中不難看出以下4個特點：
1、電池、整車、材料企業均不同程度布局上游礦產資源。從參與布局的企業來看，無論是直接相關的材料企業，還是間接相關的電池、整車企業都有布局動作。
2、布局企業主要為體量較大的企業。投資上游礦產資源需要企業具備一定的資金實力和產業鏈影響力。這要求產業鏈上各細分環節企業先做大體量，積蓄實力，擁有足夠的話語權。
具體來看，寧德時代、堅瑞沃能在國內電池企業排名中排名領先；特斯拉、比亞迪則是全球產銷靠前的新能源整車企業；格林美、杉杉股份則是材料企業中的佼佼者。
3、現階段電池企業布局礦產為主導。表格數據顯示，涉及布局上游礦產的企業中，電池企業有4家，整車企業3家，材料企業2家，暫時以電池企業為主導。
GGII分析認為，這主要受新能源產業發展的階段性因素影響，目前電池企業數量眾多，資金的吸納能力強，在新能源汽車下游整車廠還未全面鋪開之時，電池企業也承擔著承上接下的紐帶作用，在整個產業鏈中地位顯要。
但隨著未來整車企業承擔更多行業職責后，整車廠還將裹挾大量資金全力沖擊新能源汽車市場，上游布局的主導權也將逐步向車廠轉移。
4、戰略合作、資本參股為主要布局方式。從9家企業布局礦產資源的方式來看，中信國安、比亞迪、格林美3家企業采用資本參股方式布局；興能集團、寧德時代、特斯拉、大眾4家企業主要通過戰略合作為主要布局方式；堅瑞沃能、杉杉股份則即資本參股又制定了相關戰略合作，多種形式布局礦產資源。
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