国产精一品亚洲二区在线播放-亚洲av无码国产精品色午友在线-日日av拍夜夜添久久免费-中国丰满人妻videoshd

世紀新能源網-新能源行業媒體領跑者,聚焦光伏、儲能、風電、氫能行業。
  • 微信客服微信客服
  • 微信公眾號微信公眾號

如何看待浮法玻璃行業的供給、需求與庫存

   2021-02-24 中信證券研究23530
核心提示:2021年浮法玻璃行業高景氣有望持續。供給端:新增產能被嚴格控制,僵尸產能無力復產,現有產線將進入新一輪冷修周期,疊加存在浮
2021年浮法玻璃行業高景氣有望持續。供給端:新增產能被嚴格控制,“僵尸產能”無力復產,現有產線將進入新一輪冷修周期,疊加存在浮法產線轉產超白玻璃的情況,即使年內復產產線較多,預計有效供給增量仍然有限;需求端:浮法玻璃的需求主要來自房地產、汽車行業,這些行業2021年需求恢復均具有高確定性,疊加產品結構升級,單位玻璃使用面積增加料也將帶動玻璃需求;庫存來看,目前庫存水平基本反映行業需求。雖然節后庫存相對處于高位,但是各地浮法企業仍有提價情況,表明行業協同性不斷提升,“水泥化”趨勢更加明顯,競爭格局改善。未來在“碳中和”目標下,行業環保要求料將進一步提升,排放不達標的中小企業將會加速出清,行業集中度有望繼續提升。

供給端:浮法玻璃行業具備供給剛性,供給變化主要來自新建、復產及冷修、停產。

2021年來看,新增產能嚴格控制,供給或將進一步收縮。

新建:歷史上看,浮法玻璃的產能增加主要來自新建產線數量的增長。隨著產能置換政策繼續收緊,可供置換的浮法玻璃指標進一步減少,我們預計2021年內新建產線帶來的有效供給增量在2050T/D;

復產:預計產線復產將是2021年產能增加的主力,主要來自2020年冷修停產產線的復產,僵尸產線仍難復產,考慮到目前行業盈利水平較高,我們預測復產產線大多將于上半年投產,年內新增有效供給7508T/D;

冷修停產:浮法玻璃窯爐有一定使用壽命,冷修周期一般在8年左右,窯齡越長冷修概率越大。2009-2014年是玻璃行業的投產高峰期,大規模投放的生產線將陸續進入冷修期。我們預計年內冷修停產帶來的有效產能減少在5142T/D;

轉產:2020年下半年開始光伏玻璃景氣度攀升,利潤驅動下存在浮法玻璃轉產光伏背板情況,導致用于傳統領域的浮法玻璃供給或將進一步收縮。整體來看,我們判斷年內浮法玻璃新增供給有限。

需求端:地產、汽車行業恢復具備高確定性。

房地產是浮法玻璃最大的下游需求來源,2020年占到80%左右。浮法玻璃的銷量與竣工面積較為相關,前期銷售、新開工的高增速及“三條紅線”的出臺都將加速竣工,我們預測明年竣工端增速在6%以上;

汽車是浮法玻璃的另一大需求來源,中信證券研究部汽車組預計2021年汽車銷量將實現10%的增長,將有效帶動浮法玻璃需求的增長。

另一方面,產品結構的改善提高單位玻璃的使用量也是玻璃需求增量的來源。在建筑領域,隨著國家節能政策的實施,“三玻兩腔”、“兩玻一腔”等中空玻璃產品滲透率將得到進一步提升。在汽車領域,智能化、大屏化、全玻璃車頂等新趨勢都將帶動單車玻璃使用量的提升。

庫存:貿易商“蓄水池”作用減弱,庫存反映真實需求。

玻璃原片的銷售主要采用經銷模式,約占80%左右。銷售模式決定了行業的庫存來自兩方面,一方面是生產企業本身的庫存,另一方面來自貿易商、加工商的社會庫存。相對于玻璃生產企業的集中度較高,貿易商與下游加工廠體量相對較小且較分散,且去倉庫化成為貿易商趨勢,一般通過生產企業的庫存來反映行業供需情況。雖然節后庫存相對處于高位,但是各地浮法企業仍有提價情況,表明行業協同性不斷提升,“水泥化”趨勢更加明顯,競爭格局改善。 
 
反對 0舉報 0 收藏 0 評論 0
 
更多>同類資訊
2024全球光伏品牌100強榜單全面開啟【申報入口】 2024第四屆中國高比例風光新能源電力 發展研討會
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
 
主站蜘蛛池模板: 国产精品久久777777| 国产精品一亚洲av日韩av欧| 欧美性色19p| 在熟睡夫面前侵犯我在线播放 | 亚洲av成人无遮挡网站在线观看| 九九久久精品无码专区| 500av导航大全精品| 凹凸国产熟女精品视频| 性色av一区二区三区夜夜嗨| 在教室伦流澡到高潮hgl视频| 日本老熟妇乱| 国产高清在线精品一本大道| 中文字幕va一区二区三区| 无翼乌工口肉肉无遮挡无码18| 免费欧三a大片| 国产精品扒开腿做爽爽爽视频| 精品乱码一区内射人妻无码| 亚洲自偷自偷在线成人网站传媒| 18禁免费无码无遮挡不卡网站| 蜜臀av无码一区二区三区| 免费人成视频在线播放| 国产xxxxx在线观看| 无遮挡粉嫩小泬久久久久久久| 国产草草影院ccyycom| 亚洲av日韩av综合在线观看| 另类videossexo高潮| 成 人 免 费 黄 色 网 站 无 毒| 天天狠天天天天透在线| 国产精品亚洲а∨无码播放| 成人国产一区二区三区| 人人澡人人透人人爽| 国产成人无码a区视频在线观看 | 欧美交换配乱吟粗大| 亚洲乱码中文字幕在线| 免费久久人人爽人人爽av | 国产欧美日韩精品a在线观看| 欧美俄罗斯乱妇| 亚洲成色www久久网站| 最近2019年好看中文字幕视频| 少妇内射视频播放舔大片| 欧美精品18videos性欧美|