長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者沈右榮

江蘇徐州富豪王廣西渡劫成功。

2020年，王廣西實(shí)際控制的永泰能源（600157.SH）在新冠肺炎疫情沖擊、巨額債務(wù)壓頂?shù)碾p重壓力下挺住了。公司積極推動(dòng)的重整，僅用時(shí)97天就宣告完成。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，重整前后，永泰能源的債務(wù)減少約234億元，資產(chǎn)負(fù)債率降低至56.35%。與之對(duì)應(yīng)的是，公司信用恢復(fù)，經(jīng)營步入良性發(fā)展軌道。

年報(bào)顯示，去年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入221.44億元，在兩家公司出表情況下，較上年還略有增長。歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）44.85億元，同比增長約31倍，剔除重整收益，凈利潤也有較大幅度增長。

永泰能源主營業(yè)務(wù)有三大板塊，分別為電力、煤炭及石化貿(mào)易。去年，除了煤炭板塊收入同比略有減少外，電力及石化貿(mào)易業(yè)務(wù)收入同比均有所增長。公司稱，其擁有資源稟賦優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)上形成了資源協(xié)同綜合利用優(yōu)勢(shì)。

碳中和概念火熱，永泰能源也積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型。5月11日，永泰能源2020年度業(yè)績說明會(huì)上，公司表示，將籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，圍繞儲(chǔ)能和氫能等新能源領(lǐng)域進(jìn)行積極布局。

負(fù)債率下降16.72個(gè)百分點(diǎn)

重整完成，王廣西如釋重負(fù)。

始于2007年，王廣西頻繁復(fù)制買殼、增發(fā)、擴(kuò)張等資本運(yùn)作手法，先后將永泰能源、海德股份及廣泰國際控股3家上市公司納入麾下。王廣西也曾推動(dòng)永泰能源大舉杠桿式擴(kuò)張，其負(fù)債一度在三年內(nèi)增加400億元（長江商報(bào)曾刊發(fā)報(bào)道進(jìn)行預(yù)警）。

2018年7月，王廣西的財(cái)務(wù)危機(jī)終于爆發(fā)，永泰能源于2017年發(fā)行的一年期15億元公司債未能完成兌付。在此情況下，永泰能源積極“開源節(jié)流”，不再安排新開工基建投資項(xiàng)目、終止增資晉城銀行等，包括出售華昇資產(chǎn)管理公司100%股權(quán)等，但這些措施未能從根本上解決永泰能源的債務(wù)危機(jī)。

2020年，在多方面支持下，王廣西積極主動(dòng)推進(jìn)永泰能源重整。當(dāng)年9月25日，山西晉中市中級(jí)人民法院受理永泰能源重整，并指定管理人。當(dāng)年12月16日，法院裁定批準(zhǔn)永泰能源重整計(jì)劃并進(jìn)入執(zhí)行階段，到去年底，法院裁定重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，并終結(jié)公司重整程序。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，永泰能源完成重整，最大的變化是債務(wù)問題得到有效化解，資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年9月底，永泰能源的債務(wù)巨大，其短期借款為70.53億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債217.37億元、其他流動(dòng)負(fù)債（短期應(yīng)付債券）約為56億元、長期借款為248.01億元，長短期債務(wù)合計(jì)為591.91億元，其中，短期債務(wù)為343.90億元。同期，公司貨幣資金只有16.45億元，償債缺口之大可想而知。

到了2020年底，公司債務(wù)大幅減少。其短期借款為46.16億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債114.77億元、長期借款為197.26億元，長短期債務(wù)合計(jì)為358.19億元，其中短期債務(wù)為160.93億元。

對(duì)比重整前后的債務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，重整之后，債務(wù)減少233.72億元，其中，短期債務(wù)減少182.97億元。

今年一季度，債務(wù)在繼續(xù)減少。期末，公司債務(wù)為352.30億元，較去年底減少5.89億元。

與之對(duì)應(yīng)的是資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降。2019年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為73.07%，去年底為56.35%，下降了16.72個(gè)百分點(diǎn)。公司稱，隨著重整后債務(wù)償還計(jì)劃不斷推進(jìn)，公司負(fù)債規(guī)模還將進(jìn)一步下降，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將更加健康

有息負(fù)債減少帶給永泰能源最為直接的好處是財(cái)務(wù)費(fèi)用減少。2020年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為29.11億元，較2019年的38.54億元減少9.43億元。今年一季度的財(cái)務(wù)費(fèi)用為4.69億元，同比減少3億元。

除了債務(wù)重組外，永泰能源也在進(jìn)行內(nèi)部關(guān)鍵業(yè)務(wù)整合，減少層次、優(yōu)化管理。2020年，公司銷售費(fèi)用為0.83億元，上年為1.79億元，同比減少0.96億元。

財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用同比大幅減少，疊加重整收益，帶動(dòng)公司凈利率上升。2020年，公司銷售毛利率、凈利率分別為24.16%、20.76%，同比變動(dòng)-5.4個(gè)百分點(diǎn)、19.44個(gè)百分點(diǎn)。

做優(yōu)煤電主業(yè)布局新能源

永泰能源的重整完成，一定程度上與其自身主營業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較好、具有一定的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)直接相關(guān)。

電力業(yè)務(wù)和煤炭業(yè)務(wù)是永泰能源的核心業(yè)務(wù)。電力業(yè)務(wù)方面，公司主要從事電力生產(chǎn)與開發(fā)和供熱業(yè)務(wù)，所屬電廠分布在江蘇省與河南省境內(nèi)。截至去年底，其正在運(yùn)營的發(fā)電裝機(jī)容量809萬千瓦，在建裝機(jī)容量100萬千瓦，總裝機(jī)容量909萬千瓦，已達(dá)到中等電力企業(yè)規(guī)模。

2020年，公司為引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)行增資擴(kuò)股，以加快國投南陽一期2×100萬千瓦超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。同時(shí)，對(duì)尚未開工建設(shè)、短期內(nèi)不能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的江蘇永泰發(fā)電有限公司（徐州沛縣2×66萬千瓦超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組項(xiàng)目主體公司）股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。因此，去年，這兩家公司出表，以盤活現(xiàn)有資產(chǎn)、降低債務(wù)負(fù)擔(dān)。

煤炭業(yè)務(wù)方面，公司所屬煤礦及煤炭資源主要分布在山西、陜西、新疆、內(nèi)蒙古和澳洲境內(nèi)，在產(chǎn)煤種均為主焦煤及配焦煤，總產(chǎn)能規(guī)模為930萬噸/年。公司擁有煤炭資源量總計(jì)38.38億噸，其中，優(yōu)質(zhì)焦煤資源量共計(jì)9.14億噸，優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤資源量共計(jì)29.24億噸。其稱，煤炭企業(yè)規(guī)模已達(dá)到大型煤炭企業(yè)規(guī)模。

永泰能源稱，其擁有資源稟賦優(yōu)勢(shì)。公司所屬電力企業(yè)裝機(jī)容量大、技術(shù)參數(shù)高，所有在運(yùn)火電機(jī)組均實(shí)現(xiàn)了超低排放，達(dá)到目前國內(nèi)發(fā)電機(jī)組先進(jìn)排放指標(biāo)水平，屬火電行業(yè)的清潔能源，競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)明顯。其中，在運(yùn)的4臺(tái)百萬千瓦級(jí)超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組具有“低耗能、低排放、低污染、高效率”特征，是目前國內(nèi)單機(jī)容量最大、運(yùn)行參數(shù)最高的燃煤發(fā)電機(jī)組之一。4臺(tái)60萬千瓦級(jí)機(jī)組也分別屬于超臨界和超超臨界機(jī)組，唯一的2臺(tái)30萬千瓦級(jí)機(jī)組屬于熱電聯(lián)供機(jī)組。張家港華興4臺(tái)40萬千瓦級(jí)燃?xì)鈾C(jī)組代表國內(nèi)目前最先進(jìn)的燃機(jī)水平。

永泰能源還有石化貿(mào)易業(yè)務(wù)，石化項(xiàng)目擁有1座30萬噸級(jí)和3座2萬噸級(jí)油品碼頭，油品總倉儲(chǔ)能力115萬立方米，是國內(nèi)最大的船用燃料油調(diào)配中心和全國最大規(guī)模的民營油品倉儲(chǔ)及保稅油庫之一。

三大板塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，是永泰能源的核心競(jìng)爭力。煤炭、電力、石化貿(mào)易業(yè)務(wù)之間可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

重整程序完成后，永泰能源未來的戰(zhàn)略發(fā)展方向有所調(diào)整。王廣西表示，將改造升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)，最大限度減少碳排放。同時(shí)，公司將積極進(jìn)入儲(chǔ)能和氫能等新能源領(lǐng)域，力爭十年內(nèi)新能源業(yè)務(wù)超過現(xiàn)有傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)。