截至4月28日，光伏、風電、儲能多家頭部企業上市公司2020年報出爐。記者梳理的多家企業在2020年營業收入、歸母凈利潤實現同比增加。據國家能源局公布的數據，2021年一季度，風電、太陽能發電、水電、核電新增裝機合計1283萬千瓦，占電力總裝機的比重提升至43.4%，較2020年同期提高了2.8個百分點。其中，全國風電新增并網裝機526萬千瓦，光伏新增裝機533萬千瓦。

隨著平價時代的到來，加上國有發電企業加速發力新能源，光伏、風電、儲能“巨頭”們在商業模式創新、技術研發、運營管理等方面的綜合競爭力將迎來考驗，市場競爭也將更加激烈。

光伏

原輔材料價格上漲，下游毛利下降

從光伏主要上市公司業績表現來看，通威股份、隆基股份、中環科技、天合光能、金澳科技、東方日升、陽光電源營業收入實現同比增加。

隆基股份營業收入增幅最大，為65.92%，主要原因在于單晶硅片和組件銷量大幅增加，其中，單晶硅片銷售量同比增加25.65%，單晶組件銷售量同比增加223.95%。2020年，隆基股份的單晶硅片和組件出貨量均位列全球第一。

從歸母凈利潤上看，陽光電源增幅最大，為118.96%，其次為天合光能，增幅為91.9%。2020年，陽光電源光伏逆變器銷售量增長103.89%、光伏逆變器生產量增長98.00%。

下游組件商在2020業績表現不如上游企業。2020年，東方日升歸母凈利潤為1.65億元，同比減少83.02%，其中一個重要原因在于，2020年組件上游主要原輔材料價格上漲、組件銷售價格下降，該公司光伏產品的銷售毛利率較上年同期大幅下降。

與東方日升一樣，協鑫集成的組件業務也受到了同樣的沖擊。協鑫集成在其業績快報中指出，2020 年上半年全球光伏市場需求下降，公司組件銷量受到較大影響；下半年上游硅料供應緊缺影響，公司主要原材料硅片及電池片價格持續上漲，加之玻璃供應緊缺、其他組件輔料價格不同程度上漲，公司組件生產成本攀升，組件終端銷售價格漲幅不及原材料價格漲幅，組件毛利率大幅下降。

2020年，協鑫集團旗下協鑫集成和協鑫新能源營業收入同比分別減少31.4%和18.4%，歸母利潤同比分別減少5032.47%和563.73%。

協鑫集成在其業績快報中指出，為順應光伏行業大尺寸技術變革趨勢，公司對不具備技改升級條件的電池及組件產能計提減值約12.04億元；因出售部分電站資產產生虧損，基于市場變化及謹慎性原則，公司對電站資產計提資產減值準備約1.4億元；公司根據權益法確認參股公司投資損失約1.45億元。

協鑫新能源指出，已并網容量自2019年12月31日的5.6GW減少至2020年12月31日的4.8GW，使本集團的業務規模減少約14%，本集團的電力銷售量及本集團收入分別按比例減少14%及18%；截至2020年12月31日止年度出售附屬公司虧損人民幣2.18億元。

協鑫集團旗下保利協鑫能源在3月15日發布公告稱，2020年度將錄得不少于人民幣58億元凈虧損。保利協鑫能源解釋稱，根據現時取得的資料，與2019 年度相比，董事會認為2020年度的凈虧損增加主要是由于沒有（像2019年一樣）出售新疆電站獲得收益以及資產減值撥備引致（2019年，保利協鑫能源凈利潤為1.1億元，其中出售新疆協鑫新能源材料科技有限公司31.5%股權的收益約人民幣44億元）。

4月，協鑫4次出售光伏電站擬用于償還債務。4月1日，保利協鑫能源及協鑫新能源連發兩筆電站交易公告，擬向三峽資產管理有限公司合計出售11座光伏電站。4月26日，保利協鑫能源、協鑫新能源公告稱，兩公司附屬4座已營運光伏電站資產將向國家電投及廣東金元出售。4月30日，保利協鑫能源及協鑫新能源向廣東金元及國家電投再出售5座已營運光伏電站。

協鑫集團旗下另外一家上市公司協鑫能科的業績表現相對較好。2020年，協鑫能科實現營收113.06億元，同比增長3.74%；歸母凈利潤8.02億元，同比增長44.80%。協鑫能科解釋，公司投建的相關天然氣和風力發電項目陸續并網轉入運營，裝機規模及發電量、供氣量均同比上升；同時，由于2020年煤炭和天然氣平均價格同比下降的利好以及內部經營管理方面的提升，業績得以增長。

2020年光伏主要上市公司財務數據

近年來，光伏電站的建設成本逐漸降低，光伏發電也將全面進入平價上網時代，但是目前少部分區域的光伏發電成本或上網電價高于化石能源，部分地區新增發電量無法通過現有電網消納，風光儲聯合應用的度電成本還比較高，受新能源間隙性波動、土地、稅收等制約因素影響，短期內光伏行業仍需政府政策扶持鼓勵。

風電

“搶裝潮”帶動業績上漲

從風電主要上市公司業績表現來看，明陽智能、金風科技、天順風能、中材科技四家公司的營業收入和歸母凈利潤同比增加。其中明陽智能營業收入增幅最大，為114.02%，歸母凈利潤同比增加92.84%。

明陽智能指出，驅動本期業務收入增長的主要因素是風電行業進入快速發展態勢，公司訂單增加帶來風機交付量上升以及公司在運營電站規模增加，使得公司營業收入規模顯著增長。

在陸上及海上風電補貼退坡政策的作用下，國內2020年新增裝機容量達到歷史最高水平。根據國家能源局發布的數據，截至2020年底，我國風電累計裝機規模達到281.72GW。僅2020年，風電新增裝機規模達71.67GW，高于2017-2019年三年之和61.42GW。其中，全國海上風電累計裝機約900萬千瓦，2020年一年新增裝機達到306萬千瓦，增速高達50%；陸上風電累計裝機2.71億千瓦，2020年新增裝機6861萬千瓦，創過去十年新增裝機容量新高。

2020年風電主要上市公司財務數據

天順風能指出，從歷史數據來看，風電行業“搶裝潮”會引起行業需求的波動。本輪國內“搶裝”周期將持續至2021年底，之后風電產業將步入平價時代，行業的變化可能會使市場需求出現一定的波動，給企業生產經營的穩定性帶來一定的挑戰。

明陽智能還指出，市場化交易占比也在不斷提高，給風電場收益帶來一定的不確定性風險。盡管風電發電成本仍在不斷下降，但一段時間內風電場投資相比與過去，吸引力有所下降，裝機量存在階段性萎縮的可能，造成風電機組需求的階段性下降。

儲能

等待爆發

中關村儲能產業與技術聯盟在儲能國際峰會暨展覽會ESIE2021發布的《儲能產業研究白皮書2021》顯示，中國2020年新增投運項目中，電化學儲能市場新增規模達1559.6MW，是2019年同期的2.4倍，其中新能源發電側中的裝機規模超過580MW，同比增長438%。

多家動力電池上市公司的儲能業務表現亮眼。2020年，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、派能科技、科陸電子實現營業收入同比增長。從歸母凈利潤上看，國軒高科歸母凈利潤增幅最大，為192.02%；其次是科陸電子，其歸母凈利潤扭虧為盈，同比增幅為107.8%。

國軒高科解釋，報告期內，公司抓住新能源市場需求逐步增大的有利機遇，在與上汽通用五菱、吉利、長安、江淮汽車、奇瑞汽車等整車企業緊密合作同時積極擴張輕型電動車和儲能應用領域，公司銷售收入進一步增長，營業收入、營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤實現較大幅度增長。

2020年度，科陸電子儲能業務收入為3.84億元，同比增加339.72%；在智能電網業務上，科陸電子在國網兩次電能表及用電信息采集設備招標中，合計中標約3.64億元；南網兩次電能表和用電信息采集類產品框架招標中，合計中標約1.96億元，較2019年有較大提升。

2020年，寧德時代實現營收503.19億元，同比增長9.9%，歸母凈利潤55.83億元，同比增長22.43％。儲能業業務對寧德時代的營收貢獻明顯，2020年，寧德時代儲能系統銷售收入為19.43億元，同比增長218.56%，儲能業務占營收比重從2019年的1.33%提升至3.86%。

但南都電源的業績表現稍顯遜色。2020年度，南都電源營業收入為105.52億元，同比增加17.13%；歸母凈利潤虧損2.79億元，同比減少175.74%。

南都電源解釋，虧損的原因在于，受疫情及產業政策影響，公司投資的部分儲能電站出現嚴重消納問題，公司計提儲能電站減值準備2.02億元；公司投資的智行鴻遠公司根據相關訴訟進展和應收賬款的可回收性，對其長期股權投資計提減值和投資損失2.2億元。與此同時，受疫情影響，海外銷售比去年同期下降 11.29%，海外高毛利訂單交付未實現，影響整體毛利率；部分數據中心和儲能業務推遲三、四季度發貨，部分業務未完成安裝驗收，收入未能在2020年確認。

2020年儲能主要上市公司財務數據

近日，國家發改委、國家能源局下發《關于加快推動新型儲能發展的指導意見（征求意見稿）》提出，到2025年，實現新型儲能從商業化初期向規模化發展轉變，低成本、高可靠、長壽命等方面取得長足進步，新型儲能裝機規模達3000萬千瓦以上，新型儲能在推動能源領域碳達峰碳中和過程中發揮顯著作用。到2030年，實現新型儲能全面市場化發展，新型儲能裝機規模基本滿足新型電力系統相應需求，成為能源領域碳達峰碳中和的關鍵支撐之一。

國軒高科表示，2021年，深耕儲能市場，穩固用戶側儲能電站開發，推進儲能市場建設，創新商業模式，加快2C市場的布局。

派能科技表持續看好儲能在新能源發電、電網服務、工商業應用、微電網應用、充電樁配套等領域的應用，將持續加大儲能產品的研發和市場投入，探索儲能新商業模式，不斷滿足各領域客戶的不同需求。

億緯鋰能和國軒高科提醒，鋰電池上游原材料（如鋰、鈷等）價格波動較大，產品成本受到一定影響。