微信客服
微信公眾號
大宗商品價格的飆升可能會中斷綠色能源成本不斷下降的趨勢，下游開發企業投資收益將因此大幅下滑。碳中和背景下，原材料價格的上漲會阻斷能源轉型的進程嗎？
文 | 范珊珊
一年多來，全球范圍內新冠疫情帶給經濟的負面影響，正越來越多的顯現出來。
2020年，當全球經濟和原油需求都因疫情而步履蹣跚，甚至出現史上第一次“負油價”時，很難想象一年后，國際石油基準—布倫特原油價格再次回升至每桶75美元關口，高盛、美銀等機構更是預測明年油價可能突破100美元。未來幾年石油需求將繼續超過供應增長，這可能會是石油消費達到峰值之前的最后一次價格上漲。
而上漲的不僅僅是石油，煤炭、有色金屬、礦石原料等等在過去一年中幾乎都經歷了暴漲。在國內，今年煤市淡季不淡，主產地煤礦庫存吃緊，拉煤車排隊搶裝的現象再現，煤價持續飆升。CCTD環渤海動力煤現貨參考價顯示，從3月1日到5月10日，5500大卡的動力煤現貨價格從571元/噸漲至865元/噸，漲幅超過51%。6月4日，已經達到了902元/噸，很多電廠電煤入爐價格已經超過了每噸1000元。
鋼材價格也出現了大幅攀升。5月中旬，全國鋼材市場八大品種的噸鋼均價突破了6600元，比2008年最高點6200元高出近400元，比去年同期每噸上漲了2800元，同比增幅75%。中國鋼鐵工業協會提供的數據顯示，截至5月中旬，中國鋼材價格指數比年初上漲23.95%。作為風電場基礎、塔筒、主機（輪轂，主軸，軸承，齒輪箱等）的主要原材料，鋼材的價格上漲壓力直接傳導到了風電行業。
除了煤炭、石油、鋼材這些大宗商品猛漲，一些金屬材料更是迎來了十年的高點。今年5月7日，倫銅價格突破2011年10184美元/噸的高點；5月10日，盤中以10747.5美元/噸的價格創出歷史新高，較去年低點漲幅為145.9%。
2021年，光伏行業又回歸到了“擁硅為王”的時代。作為光伏組件最基礎原料的硅料呈現暴漲趨勢，硅料帶動硅片漲，硅片帶動組件漲，進而引發了一連串的漲價潮。
中國有色金屬工業協會硅業分會的數據顯示，六月第二周，國內單晶復投料價格區間在20.8-22.1萬元/噸，成交均價為21.72萬元/噸，單晶致密料價格區間在20.5-21.9萬元/噸，成交均價為21.34萬元/噸。而在今年年初，單晶致密料價格最低僅為8.2萬元/噸，半年時間價格上漲了2.6倍。
疫情后的全球經濟復蘇推動了原材料的上漲，毫無疑問，這給下游制造企業帶來了前所未有的成本壓力，能源開發企業影響尤甚。在全球“碳中和”的背景下，綠色投資的高漲、對原材料旺盛的需求導致的供應緊張，產業鏈條上下游產能擴張的不匹配，多重作用推動了價格瘋漲。而隨著制造成本增加，下游企業的盈利空間被吞噬，這是否會影響下游投資的熱情？這次的漲價還將持續多久？
01、驅動因素
毫無疑問，此次原材料上漲是全球性的。
受到新冠疫情影響，全球經濟走低。從去年3月開始，為進一步救市，全球范圍內，各國正在實施大規模財政和貨幣刺激措施，歐美國家多數采取經濟刺激計劃。比如拜登2.3萬億美元的美國基礎設施投資計劃和歐洲的綠色新政，寬松的貨幣流動性促成了本輪大宗商品的上漲。主要發達國家為了應對疫情沖擊，紛紛選擇“開閘放水”，持續實行量化寬松政策，成為推動大宗商品價格上漲的重要因素。像鋼材、鐵礦石等大宗商品具有金屬屬性，全球流動性寬松為市場炒作提供了機會，在市場預期加強的氛圍下，投機行為助推了大宗商品的非理性上漲。
從供給端來看，主要礦產的開采相對比較集中。而目前主要開采地如南美資源國家疫情形勢依然嚴峻，疫情的反復以及疫苗接種率較低影響了礦產的開采和運輸，導致供給增速放緩。全球最大銅生產國智利的銅礦產能受損，全球最大鐵礦石供應商淡水河谷產量縮減，這為全球銅和鐵礦石價格上漲添了一把火。而在國內，煤炭企業在環保和安全雙重壓力之下，關停的煤礦數量較多，所以供給側的煤礦總數有一定減少，這就導致供給不足的問題。
在需求端，隨著疫情逐漸控制，自去年下半年起，中國經濟率先復蘇，全球疫情逐步好轉。今年以來，特別是隨著各國疫苗接種速度不斷加快，疫苗接種率不斷提高，全球經濟復蘇預期不斷加強，推高大宗商品需求。
業內人士分析認為，全球經濟加快復蘇，低庫存下的短缺和高流動性下的通脹，以及一些礦產產量恢復緩慢和需求增加短期錯位推高了大宗商品價格。
特別值得一提的是，全球性“碳中和”相關的政策也進一步加劇了短期供需矛盾，從某種程度推動大宗商品價格的上漲。全球綠色投資的快速增長也被認為是此輪大宗商品上漲的主要動因之一。
礦業巨頭必和必拓集團首席執行官邁克·亨利（MikeHenry）在接受彭博社采訪時表示：“全球人口增長、電氣化主題和能源轉型的大趨勢，將預示著中長期大宗商品需求良好。”
隨著對清潔能源技術的需求增加以及政府推出綠色刺激計劃，特別是風電、光伏和電動汽車的快速發展，導致市場對硅、鋰、鈷、鐵礦石等原料的需求進一步上揚。
根據國際能源署（IEA）的數據，實現巴黎氣候協議的目標，到2040年全球對關鍵和稀有礦物的需求將比現在翻兩番。一輛電動汽車需要的礦產資源是傳統汽車的6倍。陸上風電場需要的礦產資源是燃氣發電廠的9倍。未來幾年數量急劇增加的電動汽車和電池需要大量的鈷、鎳和鋰，以及稀土元素，風電投資還需要大量的稀土和鋅。
未來20年，鋰的需求將因為電池的使用而攀升40倍；目前銅線還沒有特別合適的替代品，電動汽車所需的銅是內燃機汽車的四倍；陸上風電場每兆瓦的銅密集度是傳統發電廠的四倍。值得注意的是，關鍵礦物現在已成為各國能源安全的關鍵，清潔能源技術所需的關鍵礦物的生產比石油市場集中得多。例如，剛果民主共和國生產了世界上60%以上的鈷，這是一種重要的電池材料。IEA建議，各國應考慮儲備一些關鍵礦物，以對沖供應短缺的風險。
需求的旺盛導致了供給緊張、價格上漲，然而原材料價格壓力又不斷傳導到下游，不斷侵蝕下游投資利潤,阻礙投資步伐。IEA執行主任法提赫·比羅爾(FatihBirol)表示：“由于成本增加，能源轉型肯定會放緩。如果原材料供應緊張問題不加以解決，可能會使全球邁向清潔能源的步伐變慢、成本更高，繼而阻礙應對氣候變化的國際努力。”
02、增長悖論
在過去的十年間，光伏和風電之所以成為全球增長最快的能源類型，核心因素在于成本的迅速下降。但是這一增長趨勢可能會因為原材料上漲而逆轉。全球的光伏和風電的投資熱情被高漲的制造成本嚇退了腳步，目前處于僵持、角力、停滯的階段。
6月初，中國光伏行業協會在召開的光伏行業熱點難點問題座談會上指出，從年初至今光伏硅料的價格上漲超150%、硅片上漲接近60%、電池片上漲4%、組件上漲8%，直接導致一些新項目的推遲。
從去年第三季度開始，多晶硅原料價格開始上揚。基于光伏發展的良好預期，硅片和電池片產能迅速擴張，一時間硅料成了最為搶手的商品。“從2018年5月31之后，光伏整體市場下跌，金剛線切割技術推廣讓硅料用量降低30%，硅料價格持續走低，導致很多硅料企業跌破成本價，最終倒閉。硅料企業從2019年27家減少到只剩11家。去年第四季度光伏裝機就高達30GW，硅料價格從那時上漲，中游硅片和電池片行業又出現了大量的擴產。但是硅料屬于化工行業，產能周期大概是1年半，造成當前硅料搶手的局面。”匯智光伏創始人王淑娟介紹說。
硅片產能擴張速度遠超硅料產能擴張速度，兩個環節未能同頻共振，成為了造成光伏行業現狀的主要原因，而下游也面臨著上游供應鏈傳導而來的成本壓力。“多晶硅的下游，是非常痛苦的”，阿特斯太陽能副總裁熊海波在一次會議中說，“玻璃和封裝材料漲價。匯率影響和海運價格暴漲，以上因素總共對下游銷售毛利影響超過6美分。目前下游現狀是，所有下游的公司沒有一家盈利，大家目前都在減產。”
組件開工率低已經成為行業一種普遍現象。一些光伏企業已大幅降低開工率，減產甚至停產，部分訂單開始出現違約、毀約現象，產業發展面臨較大的誠信風險。
難受的還不止是制造商，開發商也感受到了來自上游的壓力。受到組件價格的上漲，下游電站收益率也將受到擠壓。“組件、支架、線纜都在漲，土地價格也在上漲，項目開發費用都在上漲。如果組件每瓦成本增加0.3元，收益率降低一個百分點。“王淑娟說。
收益率的降低帶來的直接結果是對下游需求的抑制。“目前國內開發商已經調低電站收益率的預期，從8%降到6-6.5%，有的可能還達不到。”中信證券研究部電力設備新能源首席分析師華鵬偉稱。630是中國光伏行業的重要時間點，因并網補貼時限的政策限制，在這兩個時間點里，國內光伏項目集中并網，需求旺盛。但眼下，今年不會再出現“630搶裝潮”。“端午假期很多組件工廠都放假了，目前小廠開工率大約在30%，大廠在50%左右，現在企業主要做的事情是去庫存。”。
據《能源》雜志記者了解，國內光伏組件項目招標步伐已經大幅減緩。Solarzoom一位分析師表示，價格上漲可能會迫使中國的國有電力巨頭將項目推遲到明年。
這也就意味著延誤可能大到足以使2021年成為17年來全球太陽能安裝量下降的第一年。彭博新能源在近期的一份報告中也略微下調了2021年全球光伏裝機的預測，理由是包括多晶硅在內的材料價格上漲。據估計，在印度，大約10吉瓦的項目可能會受到影響，同時美國的大型項目可能會被推遲。
而風電行業也遭遇同樣的情況。因為鋼材、銅等基礎材料的上漲，風機的零部件商已經感受到了成本的壓力。在風電行業，中厚板、硅鐵、螺紋鋼、環氧樹脂等上游商品價格也順勢上浮。鋼材正是風電塔筒、發電機鑄鍛件等部件的重要原材料。在風電設備的總耗鋼量中，中厚板產品占比近七成。有證券機構分析顯示，鋼材占風電中游鑄鍛件環節成本的50-80%，該環節的盈利能力對鋼價十分敏感。這意味著，一旦鋼價跳漲，風電成套設備的利潤空間將被進一步壓縮。
作為國內領先的塔筒企業天順風能在投資互動平臺稱，塔筒成本加成定價模式，原材料的漲價，公司也會調整產品定價，公司產品已經從一月的7000多漲到最近接近1萬，將價格壓力傳導到下游制造企業。
全球最大的風力渦輪機制造商之一維斯塔斯近期對外宣布將提高其風機價格，因為在全球大宗商品繁榮導致通脹風險上升情況下，鋼鐵和運輸成本增加，風機制造成本也在提高。此跡象表明大宗商品價格飆升可能會中斷綠色能源成本不斷下降的趨勢。
而與國外情況不同的是，從今年初開始國內風機制造商競爭正在升溫，整機價格一直在走低，零部件以及整機企業利潤率繼續被擠壓，如果新增裝機需求并未出現大幅上漲，未來風電制造企業面臨的生存壓力會愈演愈烈。
在國內，陸上風機不超過3000元/kW的價格中標已成為風機投標大勢。近日，國投甘肅酒泉北大橋第七風電場B區200兆瓦風電場公布風機投標價格。此次風機招標含塔筒招標，金風科技、遠景能源、明陽智能、上海電氣、東方電氣等九家整機商參與投標，其中三一重能股份有限公司（下稱三一重能）拿出2360元/千瓦的含塔筒最低報價。也就是說風機主機價格跌破每千瓦2000元。
一端是持續上漲的原材料，一端是不斷壓低的風機價格，對于處于中間的零部件商和整機商而言，如何把控好成本是擺在他們面前的一大挑戰。
在采訪中，風機整機企業對《能源》雜志表示，雖然風電整機受到原材料價格上漲的影響稍微滯后、延遲一些，但是他們依然感受到供應鏈企業的壓力，除了原材料，企業的管理成本、人工成本也在上升。
“如果你想控制成本就需要提高單機的容量，同樣50兆瓦的風場，機位的減少和風機數量的減少，會讓成本下降。但是這樣的話就會有一個矛盾，對于風機廠家來講，本來我可以用成熟的十幾臺3兆瓦機組平穩交付，但為了降低成本，上游的原材料可能還要上漲，我可能就要用4兆瓦，甚至可能用到5兆瓦。這很矛盾。”國內一家風機制造商負責人對《能源》雜志表示。
現實的情況是，風機價格戰日趨激烈，可能有的投標價格已經跌破了成本底線。風機制造商利潤率受到極大的影響，業內人士也對低價下的風機質量表示擔憂。
陽光電源股份有限公司董事長曹仁賢在近期召開的SNEC大會上就公開表示，在碳達峰的中國的道路上，面臨著艱難的抉擇和艱辛的道路。應該說現在僅僅是個開始，有很好的市場，但行業還面臨著非常多的挑戰。目前產業鏈的供需矛盾存在博弈，存在很多不正常的現象。
如今，化石能源價格普遍上漲，一部分資金會回流至高碳的行業，另一方面，清潔能源產業鏈價格上漲，將帶來下游投資收益的降低，進而影響綠色產業發展的速度。如何平衡傳統能源與清潔能源投資的關系，將一定程度上影響能源轉型的速度。
但也有專家提醒，不必過分擔心我國新能源投資的增長速度，“對我國而言，減碳是政治任務，作為投資主體的國有企業，即便在收益率下降，甚至微利的狀況下，都會繼續加大新能源項目的投資。”
03、破解之道
面對供需兩端存在的矛盾，如何紓解成為了當下從政府、行業到企業急需解決的問題。
5月以來，為了控制瘋漲的價格，國家主管部門頻頻出手。5月23日，國家發改委、證監會等五個部門聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業；5月25日，國家發改委出臺“十四五”時期深化價格機制改革行動方案，提出做好鐵礦石、銅、玉米等大宗商品價格異動應對。5月12日、19日和26日，國務院常務會議三次關注大宗商品價格快速上漲問題，并強調保供穩價，打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。6月22日，國家糧食和物資儲備局發布公告稱，國家物資儲備調節中心決定近期開始投放2021年第一批鋁、鋅、銅國家儲備。
國家發改委新聞發言人孟瑋日前表示，通過一系列舉措，從目前情況看，市場投機炒作開始降溫，部分大宗商品，比如鐵礦石、鋼材、銅等商品價格出現了不同程度回落。
這說明大宗商品上漲受到全球性影響，輸入性通脹影響外，確實存在市場跟風炒作甚至哄抬價格等背離基本面的現象。而在能源行業，更為突出的是產業鏈上下游發展協同出現了問題。
以光伏行業為例，2021年全球供應光伏用多晶硅58萬噸，其中48萬噸由國內通威永祥、保利協鑫、新特能源、大全新能源、東方希望、亞洲硅業等6家企業提供（還有4家月產量百噸級企業），德國瓦克和韓國OCI馬來西亞基地約10萬噸。共58萬噸料，大約可以生產193吉瓦組件。
“2021年全球裝機預計161-204吉瓦，考慮全球裝機有一定量的薄膜等非晶體硅光伏組件。多晶硅的供應與裝機需求是匹配的。但是由于硅片、電池、組件端擴產迅猛特別是硅片產能超過300GW，問鼎400GW，上下游大廠之間通過鎖量不鎖價的長單，分割了95%以上硅料，而每月各下游大廠和零星采購的硅片小廠，都希望增加硅料采購量，搶購之下，一路推高硅料價格。”中國有色金屬工業協會硅業分會專家委員會副主任呂錦標介紹說。
光伏產業前端擴能周期長，擴產時間長，而后端的產能在碳達峰、碳中和的背景下，擴張得非常快，導致供需失衡。
5月20日，國家能源局發布關于《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知》，稱“年內未能并網的存量項目，由各省級能源主管部門統籌，直接納入后續年度保障性并網范圍”，也就是說在當前原材料價格一路飆升的情況下，一年的寬限期給了開發企業更充分時間，將項目主導權交給了開發企業。
5月27日，國家能源局答復用戶留言時表示，“我們高度重視新能源產業鏈價格上漲對光伏行業的影響，目前正會同有關方面研究2021年的光伏發電行業管理和價格等相關政策，下一步將推動政策出臺，給行業發展創造相對明確的政策邊界，促進行業平穩有序發展。”
隨后，中國光伏行業協會對外發布《關于促進光伏行業健康可持續發展的呼吁》，《呼吁》稱，近三個月以來，多晶硅價格大幅上漲，目前已達到去年年底的2.5倍以上，在光伏發電平價上網和投資收益率“剛性”約束的背景下，對整個光伏產業產生了較大負面影響。
為降低硅料價格大幅上漲對產業的不良影響，協會呼吁建議全體會員和光伏企業守法合規、理性經營，尊重契約精神，自覺抵制對多晶硅、硅片產品的過度囤貨、哄抬物價行為，以及非自身生產經營需求的投機行為。自覺抵制電池組件環節低價傾銷等惡意競爭的不當行為，讓硅料價格盡快回到正常區間，共同推動行業健康可持續發展。同時，建議有關部門進一步明確政策，關注多晶硅等光伏原材料價格過快上漲問題，及時引導。下游光伏電站的搶裝，也會在一定時期令產業鏈條繃緊。光伏行業協會呼吁光伏電站企業不要急于年末搶裝，以給予“上游產業鏈各環節更多的緩沖空間”。
而在上游，硅料企業也在積極進行擴產，一些行業外資本進入硅料行業，預計2022年下半年硅料供應有50%以上的增量。但是相對于依然兇猛的下游產能，供求關系還是很難緩解。“只是對應終端裝機量來看，現有在建和籌備中的硅料項目在2023年完成投產和達產后，超過100萬噸的硅料可以生產近350GW組件。屆時硅料也將加入光伏產能過剩行列。”呂錦標說。
面對如此局面，對于在行業深耕多年的企業而言，保持理性更是難上加難。“失血的訂單堅決不做，寧愿減產停產。老的產能先停掉，擴新產能，降低成本。整體上開源節流，修煉好自己的內功，在困難中保持企業健康的生存。”熊海波說。
針對光伏行業現狀，隆基股份董事長公開鐘寶申呼吁，企業間進行戰略合作，提前規劃保證自己的供應；其次，企業自身去投資部分產能不夠的環節。其他方面需要看節奏。產能過剩的環節，需要控制發展慢一些。產業不均衡是一個長期的過程，需要企業自己去把握。
“風電企業需要提高產品設計，對生產管理成本調整，減少管理和生產環節的成本，加強采購環節與供應商協同機制。努力做到提高效率、降低成本。采購可以提前鎖定一些材料、設備，采用集中與分步的采購方式，提前預知大宗商品對我們的影響。后入的企業，發起價格競爭，在快速發展和變化中，企業要有定力，冷靜地看待不能盲目跟隨。看重行業利益，不能盲目和沖動。”上述風機制造商高管對記者稱。
能源發展與國家脈動息息相關，政策的引導至關重要。“國家應該公布發展重點區域規劃，針對不同區域，開發商提前布局，保證規模同時穩定發展。開發商更要理性看待設備的全生命周期價值考量，綜合地從設備價格、運營、服務、發電能力等多個維度進行評價。”
在未來，隨著新能源投資的不斷增加，關鍵原材料需求還會進一步增加，價格可能會在很長一段時間內處于高位。也就是說，產業協同，調節供需平衡會成為能源產業長期面臨的一大難題。而在這場供需博弈中，如果不以行業發展利益為前提，誰也不可能成為贏家。
文 | 范珊珊
一年多來，全球范圍內新冠疫情帶給經濟的負面影響，正越來越多的顯現出來。
2020年，當全球經濟和原油需求都因疫情而步履蹣跚，甚至出現史上第一次“負油價”時，很難想象一年后，國際石油基準—布倫特原油價格再次回升至每桶75美元關口，高盛、美銀等機構更是預測明年油價可能突破100美元。未來幾年石油需求將繼續超過供應增長，這可能會是石油消費達到峰值之前的最后一次價格上漲。
而上漲的不僅僅是石油，煤炭、有色金屬、礦石原料等等在過去一年中幾乎都經歷了暴漲。在國內，今年煤市淡季不淡，主產地煤礦庫存吃緊，拉煤車排隊搶裝的現象再現，煤價持續飆升。CCTD環渤海動力煤現貨參考價顯示，從3月1日到5月10日，5500大卡的動力煤現貨價格從571元/噸漲至865元/噸，漲幅超過51%。6月4日，已經達到了902元/噸，很多電廠電煤入爐價格已經超過了每噸1000元。
鋼材價格也出現了大幅攀升。5月中旬，全國鋼材市場八大品種的噸鋼均價突破了6600元，比2008年最高點6200元高出近400元，比去年同期每噸上漲了2800元，同比增幅75%。中國鋼鐵工業協會提供的數據顯示，截至5月中旬，中國鋼材價格指數比年初上漲23.95%。作為風電場基礎、塔筒、主機（輪轂，主軸，軸承，齒輪箱等）的主要原材料，鋼材的價格上漲壓力直接傳導到了風電行業。
除了煤炭、石油、鋼材這些大宗商品猛漲，一些金屬材料更是迎來了十年的高點。今年5月7日，倫銅價格突破2011年10184美元/噸的高點；5月10日，盤中以10747.5美元/噸的價格創出歷史新高，較去年低點漲幅為145.9%。
2021年，光伏行業又回歸到了“擁硅為王”的時代。作為光伏組件最基礎原料的硅料呈現暴漲趨勢，硅料帶動硅片漲，硅片帶動組件漲，進而引發了一連串的漲價潮。
中國有色金屬工業協會硅業分會的數據顯示，六月第二周，國內單晶復投料價格區間在20.8-22.1萬元/噸，成交均價為21.72萬元/噸，單晶致密料價格區間在20.5-21.9萬元/噸，成交均價為21.34萬元/噸。而在今年年初，單晶致密料價格最低僅為8.2萬元/噸，半年時間價格上漲了2.6倍。
疫情后的全球經濟復蘇推動了原材料的上漲，毫無疑問，這給下游制造企業帶來了前所未有的成本壓力，能源開發企業影響尤甚。在全球“碳中和”的背景下，綠色投資的高漲、對原材料旺盛的需求導致的供應緊張，產業鏈條上下游產能擴張的不匹配，多重作用推動了價格瘋漲。而隨著制造成本增加，下游企業的盈利空間被吞噬，這是否會影響下游投資的熱情？這次的漲價還將持續多久？
01、驅動因素
毫無疑問，此次原材料上漲是全球性的。
受到新冠疫情影響，全球經濟走低。從去年3月開始，為進一步救市，全球范圍內，各國正在實施大規模財政和貨幣刺激措施，歐美國家多數采取經濟刺激計劃。比如拜登2.3萬億美元的美國基礎設施投資計劃和歐洲的綠色新政，寬松的貨幣流動性促成了本輪大宗商品的上漲。主要發達國家為了應對疫情沖擊，紛紛選擇“開閘放水”，持續實行量化寬松政策，成為推動大宗商品價格上漲的重要因素。像鋼材、鐵礦石等大宗商品具有金屬屬性，全球流動性寬松為市場炒作提供了機會，在市場預期加強的氛圍下，投機行為助推了大宗商品的非理性上漲。
從供給端來看，主要礦產的開采相對比較集中。而目前主要開采地如南美資源國家疫情形勢依然嚴峻，疫情的反復以及疫苗接種率較低影響了礦產的開采和運輸，導致供給增速放緩。全球最大銅生產國智利的銅礦產能受損，全球最大鐵礦石供應商淡水河谷產量縮減，這為全球銅和鐵礦石價格上漲添了一把火。而在國內，煤炭企業在環保和安全雙重壓力之下，關停的煤礦數量較多，所以供給側的煤礦總數有一定減少，這就導致供給不足的問題。
在需求端，隨著疫情逐漸控制，自去年下半年起，中國經濟率先復蘇，全球疫情逐步好轉。今年以來，特別是隨著各國疫苗接種速度不斷加快，疫苗接種率不斷提高，全球經濟復蘇預期不斷加強，推高大宗商品需求。
業內人士分析認為，全球經濟加快復蘇，低庫存下的短缺和高流動性下的通脹，以及一些礦產產量恢復緩慢和需求增加短期錯位推高了大宗商品價格。
特別值得一提的是，全球性“碳中和”相關的政策也進一步加劇了短期供需矛盾，從某種程度推動大宗商品價格的上漲。全球綠色投資的快速增長也被認為是此輪大宗商品上漲的主要動因之一。
礦業巨頭必和必拓集團首席執行官邁克·亨利（MikeHenry）在接受彭博社采訪時表示：“全球人口增長、電氣化主題和能源轉型的大趨勢，將預示著中長期大宗商品需求良好。”
隨著對清潔能源技術的需求增加以及政府推出綠色刺激計劃，特別是風電、光伏和電動汽車的快速發展，導致市場對硅、鋰、鈷、鐵礦石等原料的需求進一步上揚。
根據國際能源署（IEA）的數據，實現巴黎氣候協議的目標，到2040年全球對關鍵和稀有礦物的需求將比現在翻兩番。一輛電動汽車需要的礦產資源是傳統汽車的6倍。陸上風電場需要的礦產資源是燃氣發電廠的9倍。未來幾年數量急劇增加的電動汽車和電池需要大量的鈷、鎳和鋰，以及稀土元素，風電投資還需要大量的稀土和鋅。
未來20年，鋰的需求將因為電池的使用而攀升40倍；目前銅線還沒有特別合適的替代品，電動汽車所需的銅是內燃機汽車的四倍；陸上風電場每兆瓦的銅密集度是傳統發電廠的四倍。值得注意的是，關鍵礦物現在已成為各國能源安全的關鍵，清潔能源技術所需的關鍵礦物的生產比石油市場集中得多。例如，剛果民主共和國生產了世界上60%以上的鈷，這是一種重要的電池材料。IEA建議，各國應考慮儲備一些關鍵礦物，以對沖供應短缺的風險。
需求的旺盛導致了供給緊張、價格上漲，然而原材料價格壓力又不斷傳導到下游，不斷侵蝕下游投資利潤,阻礙投資步伐。IEA執行主任法提赫·比羅爾(FatihBirol)表示：“由于成本增加，能源轉型肯定會放緩。如果原材料供應緊張問題不加以解決，可能會使全球邁向清潔能源的步伐變慢、成本更高，繼而阻礙應對氣候變化的國際努力。”
02、增長悖論
在過去的十年間，光伏和風電之所以成為全球增長最快的能源類型，核心因素在于成本的迅速下降。但是這一增長趨勢可能會因為原材料上漲而逆轉。全球的光伏和風電的投資熱情被高漲的制造成本嚇退了腳步，目前處于僵持、角力、停滯的階段。
6月初，中國光伏行業協會在召開的光伏行業熱點難點問題座談會上指出，從年初至今光伏硅料的價格上漲超150%、硅片上漲接近60%、電池片上漲4%、組件上漲8%，直接導致一些新項目的推遲。
從去年第三季度開始，多晶硅原料價格開始上揚。基于光伏發展的良好預期，硅片和電池片產能迅速擴張，一時間硅料成了最為搶手的商品。“從2018年5月31之后，光伏整體市場下跌，金剛線切割技術推廣讓硅料用量降低30%，硅料價格持續走低，導致很多硅料企業跌破成本價，最終倒閉。硅料企業從2019年27家減少到只剩11家。去年第四季度光伏裝機就高達30GW，硅料價格從那時上漲，中游硅片和電池片行業又出現了大量的擴產。但是硅料屬于化工行業，產能周期大概是1年半，造成當前硅料搶手的局面。”匯智光伏創始人王淑娟介紹說。
硅片產能擴張速度遠超硅料產能擴張速度，兩個環節未能同頻共振，成為了造成光伏行業現狀的主要原因，而下游也面臨著上游供應鏈傳導而來的成本壓力。“多晶硅的下游，是非常痛苦的”，阿特斯太陽能副總裁熊海波在一次會議中說，“玻璃和封裝材料漲價。匯率影響和海運價格暴漲，以上因素總共對下游銷售毛利影響超過6美分。目前下游現狀是，所有下游的公司沒有一家盈利，大家目前都在減產。”
組件開工率低已經成為行業一種普遍現象。一些光伏企業已大幅降低開工率，減產甚至停產，部分訂單開始出現違約、毀約現象，產業發展面臨較大的誠信風險。
難受的還不止是制造商，開發商也感受到了來自上游的壓力。受到組件價格的上漲，下游電站收益率也將受到擠壓。“組件、支架、線纜都在漲，土地價格也在上漲，項目開發費用都在上漲。如果組件每瓦成本增加0.3元，收益率降低一個百分點。“王淑娟說。
收益率的降低帶來的直接結果是對下游需求的抑制。“目前國內開發商已經調低電站收益率的預期，從8%降到6-6.5%，有的可能還達不到。”中信證券研究部電力設備新能源首席分析師華鵬偉稱。630是中國光伏行業的重要時間點，因并網補貼時限的政策限制，在這兩個時間點里，國內光伏項目集中并網，需求旺盛。但眼下，今年不會再出現“630搶裝潮”。“端午假期很多組件工廠都放假了，目前小廠開工率大約在30%，大廠在50%左右，現在企業主要做的事情是去庫存。”。
據《能源》雜志記者了解，國內光伏組件項目招標步伐已經大幅減緩。Solarzoom一位分析師表示，價格上漲可能會迫使中國的國有電力巨頭將項目推遲到明年。
這也就意味著延誤可能大到足以使2021年成為17年來全球太陽能安裝量下降的第一年。彭博新能源在近期的一份報告中也略微下調了2021年全球光伏裝機的預測，理由是包括多晶硅在內的材料價格上漲。據估計，在印度，大約10吉瓦的項目可能會受到影響，同時美國的大型項目可能會被推遲。
而風電行業也遭遇同樣的情況。因為鋼材、銅等基礎材料的上漲，風機的零部件商已經感受到了成本的壓力。在風電行業，中厚板、硅鐵、螺紋鋼、環氧樹脂等上游商品價格也順勢上浮。鋼材正是風電塔筒、發電機鑄鍛件等部件的重要原材料。在風電設備的總耗鋼量中，中厚板產品占比近七成。有證券機構分析顯示，鋼材占風電中游鑄鍛件環節成本的50-80%，該環節的盈利能力對鋼價十分敏感。這意味著，一旦鋼價跳漲，風電成套設備的利潤空間將被進一步壓縮。
作為國內領先的塔筒企業天順風能在投資互動平臺稱，塔筒成本加成定價模式，原材料的漲價，公司也會調整產品定價，公司產品已經從一月的7000多漲到最近接近1萬，將價格壓力傳導到下游制造企業。
全球最大的風力渦輪機制造商之一維斯塔斯近期對外宣布將提高其風機價格，因為在全球大宗商品繁榮導致通脹風險上升情況下，鋼鐵和運輸成本增加，風機制造成本也在提高。此跡象表明大宗商品價格飆升可能會中斷綠色能源成本不斷下降的趨勢。
而與國外情況不同的是，從今年初開始國內風機制造商競爭正在升溫，整機價格一直在走低，零部件以及整機企業利潤率繼續被擠壓，如果新增裝機需求并未出現大幅上漲，未來風電制造企業面臨的生存壓力會愈演愈烈。
在國內，陸上風機不超過3000元/kW的價格中標已成為風機投標大勢。近日，國投甘肅酒泉北大橋第七風電場B區200兆瓦風電場公布風機投標價格。此次風機招標含塔筒招標，金風科技、遠景能源、明陽智能、上海電氣、東方電氣等九家整機商參與投標，其中三一重能股份有限公司（下稱三一重能）拿出2360元/千瓦的含塔筒最低報價。也就是說風機主機價格跌破每千瓦2000元。
一端是持續上漲的原材料，一端是不斷壓低的風機價格，對于處于中間的零部件商和整機商而言，如何把控好成本是擺在他們面前的一大挑戰。
在采訪中，風機整機企業對《能源》雜志表示，雖然風電整機受到原材料價格上漲的影響稍微滯后、延遲一些，但是他們依然感受到供應鏈企業的壓力，除了原材料，企業的管理成本、人工成本也在上升。
“如果你想控制成本就需要提高單機的容量，同樣50兆瓦的風場，機位的減少和風機數量的減少，會讓成本下降。但是這樣的話就會有一個矛盾，對于風機廠家來講，本來我可以用成熟的十幾臺3兆瓦機組平穩交付，但為了降低成本，上游的原材料可能還要上漲，我可能就要用4兆瓦，甚至可能用到5兆瓦。這很矛盾。”國內一家風機制造商負責人對《能源》雜志表示。
現實的情況是，風機價格戰日趨激烈，可能有的投標價格已經跌破了成本底線。風機制造商利潤率受到極大的影響，業內人士也對低價下的風機質量表示擔憂。
陽光電源股份有限公司董事長曹仁賢在近期召開的SNEC大會上就公開表示，在碳達峰的中國的道路上，面臨著艱難的抉擇和艱辛的道路。應該說現在僅僅是個開始，有很好的市場，但行業還面臨著非常多的挑戰。目前產業鏈的供需矛盾存在博弈，存在很多不正常的現象。
如今，化石能源價格普遍上漲，一部分資金會回流至高碳的行業，另一方面，清潔能源產業鏈價格上漲，將帶來下游投資收益的降低，進而影響綠色產業發展的速度。如何平衡傳統能源與清潔能源投資的關系，將一定程度上影響能源轉型的速度。
但也有專家提醒，不必過分擔心我國新能源投資的增長速度，“對我國而言，減碳是政治任務，作為投資主體的國有企業，即便在收益率下降，甚至微利的狀況下，都會繼續加大新能源項目的投資。”
03、破解之道
面對供需兩端存在的矛盾，如何紓解成為了當下從政府、行業到企業急需解決的問題。
5月以來，為了控制瘋漲的價格，國家主管部門頻頻出手。5月23日，國家發改委、證監會等五個部門聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業；5月25日，國家發改委出臺“十四五”時期深化價格機制改革行動方案，提出做好鐵礦石、銅、玉米等大宗商品價格異動應對。5月12日、19日和26日，國務院常務會議三次關注大宗商品價格快速上漲問題，并強調保供穩價，打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。6月22日，國家糧食和物資儲備局發布公告稱，國家物資儲備調節中心決定近期開始投放2021年第一批鋁、鋅、銅國家儲備。
國家發改委新聞發言人孟瑋日前表示，通過一系列舉措，從目前情況看，市場投機炒作開始降溫，部分大宗商品，比如鐵礦石、鋼材、銅等商品價格出現了不同程度回落。
這說明大宗商品上漲受到全球性影響，輸入性通脹影響外，確實存在市場跟風炒作甚至哄抬價格等背離基本面的現象。而在能源行業，更為突出的是產業鏈上下游發展協同出現了問題。
以光伏行業為例，2021年全球供應光伏用多晶硅58萬噸，其中48萬噸由國內通威永祥、保利協鑫、新特能源、大全新能源、東方希望、亞洲硅業等6家企業提供（還有4家月產量百噸級企業），德國瓦克和韓國OCI馬來西亞基地約10萬噸。共58萬噸料，大約可以生產193吉瓦組件。
“2021年全球裝機預計161-204吉瓦，考慮全球裝機有一定量的薄膜等非晶體硅光伏組件。多晶硅的供應與裝機需求是匹配的。但是由于硅片、電池、組件端擴產迅猛特別是硅片產能超過300GW，問鼎400GW，上下游大廠之間通過鎖量不鎖價的長單，分割了95%以上硅料，而每月各下游大廠和零星采購的硅片小廠，都希望增加硅料采購量，搶購之下，一路推高硅料價格。”中國有色金屬工業協會硅業分會專家委員會副主任呂錦標介紹說。
光伏產業前端擴能周期長，擴產時間長，而后端的產能在碳達峰、碳中和的背景下，擴張得非常快，導致供需失衡。
5月20日，國家能源局發布關于《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知》，稱“年內未能并網的存量項目，由各省級能源主管部門統籌，直接納入后續年度保障性并網范圍”，也就是說在當前原材料價格一路飆升的情況下，一年的寬限期給了開發企業更充分時間，將項目主導權交給了開發企業。
5月27日，國家能源局答復用戶留言時表示，“我們高度重視新能源產業鏈價格上漲對光伏行業的影響，目前正會同有關方面研究2021年的光伏發電行業管理和價格等相關政策，下一步將推動政策出臺，給行業發展創造相對明確的政策邊界，促進行業平穩有序發展。”
隨后，中國光伏行業協會對外發布《關于促進光伏行業健康可持續發展的呼吁》，《呼吁》稱，近三個月以來，多晶硅價格大幅上漲，目前已達到去年年底的2.5倍以上，在光伏發電平價上網和投資收益率“剛性”約束的背景下，對整個光伏產業產生了較大負面影響。
為降低硅料價格大幅上漲對產業的不良影響，協會呼吁建議全體會員和光伏企業守法合規、理性經營，尊重契約精神，自覺抵制對多晶硅、硅片產品的過度囤貨、哄抬物價行為，以及非自身生產經營需求的投機行為。自覺抵制電池組件環節低價傾銷等惡意競爭的不當行為，讓硅料價格盡快回到正常區間，共同推動行業健康可持續發展。同時，建議有關部門進一步明確政策，關注多晶硅等光伏原材料價格過快上漲問題，及時引導。下游光伏電站的搶裝，也會在一定時期令產業鏈條繃緊。光伏行業協會呼吁光伏電站企業不要急于年末搶裝，以給予“上游產業鏈各環節更多的緩沖空間”。
而在上游，硅料企業也在積極進行擴產，一些行業外資本進入硅料行業，預計2022年下半年硅料供應有50%以上的增量。但是相對于依然兇猛的下游產能，供求關系還是很難緩解。“只是對應終端裝機量來看，現有在建和籌備中的硅料項目在2023年完成投產和達產后，超過100萬噸的硅料可以生產近350GW組件。屆時硅料也將加入光伏產能過剩行列。”呂錦標說。
面對如此局面，對于在行業深耕多年的企業而言，保持理性更是難上加難。“失血的訂單堅決不做，寧愿減產停產。老的產能先停掉，擴新產能，降低成本。整體上開源節流，修煉好自己的內功，在困難中保持企業健康的生存。”熊海波說。
針對光伏行業現狀，隆基股份董事長公開鐘寶申呼吁，企業間進行戰略合作，提前規劃保證自己的供應；其次，企業自身去投資部分產能不夠的環節。其他方面需要看節奏。產能過剩的環節，需要控制發展慢一些。產業不均衡是一個長期的過程，需要企業自己去把握。
“風電企業需要提高產品設計，對生產管理成本調整，減少管理和生產環節的成本，加強采購環節與供應商協同機制。努力做到提高效率、降低成本。采購可以提前鎖定一些材料、設備，采用集中與分步的采購方式，提前預知大宗商品對我們的影響。后入的企業，發起價格競爭，在快速發展和變化中，企業要有定力，冷靜地看待不能盲目跟隨。看重行業利益，不能盲目和沖動。”上述風機制造商高管對記者稱。
能源發展與國家脈動息息相關，政策的引導至關重要。“國家應該公布發展重點區域規劃，針對不同區域，開發商提前布局，保證規模同時穩定發展。開發商更要理性看待設備的全生命周期價值考量，綜合地從設備價格、運營、服務、發電能力等多個維度進行評價。”
在未來，隨著新能源投資的不斷增加，關鍵原材料需求還會進一步增加，價格可能會在很長一段時間內處于高位。也就是說，產業協同，調節供需平衡會成為能源產業長期面臨的一大難題。而在這場供需博弈中，如果不以行業發展利益為前提，誰也不可能成為贏家。
0 條