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多晶硅崛起
2011年，一個第一次改變中國光伏行業格局的年份。這一年，因為上馬多晶硅項目陷入困境的中國新能源首富彭小峰，沒能帶領江西賽維LDK走出寒冬；這一年，“民營電王”朱共山創建的保利協鑫，卻技改擴建了三條1.5萬噸多晶硅生產線，一躍成為全球最大的多晶硅原料生產企業，并在其后9年一直保持了老大的位置，甚至通過多晶硅企業挽救了整個集團的命運。
事實上，截至2009年上半年，中國境內已建、在建或擬建的多晶硅項目已有50家之多，已建成產能接近6萬噸，總建設規模逾17萬噸，總投資超過1000億元。而之所以有這么多企業瘋狂搶占多晶硅，則源于當時的多晶硅暴利。
多晶硅，單質硅的一種形態，目前太陽能發電的最主要原料，是整個光伏產業鏈的最上游。2005年之前，因為起步晚、技術落后、缺少相關設備等諸多原因，Hemlock、瓦克、REC、MEMC、德山、三菱、住友等七大廠商幾乎壟斷了全球的所有多晶硅產能。
2005年開始，在歐洲各國相繼出臺太陽能發電補貼政策的刺激下，全球光伏裝機量大幅增長，多晶硅價格也隨之水漲船高：從2005年的40美元/公斤，2006年的100美元/公斤，2007年的300美元/公斤，迅速上漲到2008年的最高500美元/公斤。
面對巨大的市場需求和市場缺口，掌握硅材料提純技術，但此前死活不愿轉讓給中國企業的日本和德國，不知何故突然同意輸出相關技術，并且技術轉讓經費大幅下降，這讓敏銳的中國企業家大為興奮。
硅料巨頭的起步
大全集團董事長徐廣福與其子徐翔就是如此。2005年春天，當第一時間知道歐洲某公司轉讓多晶硅技術的消息時，兩人馬上飛赴歐洲展開洽談。
不過鑒于對方提出的條件極為苛刻，大全集團董事會內部出現了分歧，這也直接影響了多晶硅項目的上馬時間。直到兩年后的2007年6月27日，大全集團多晶硅項目才在重慶萬州開工。該項目總投資額為40億元，是當時中國最大的多晶硅生產基地；2008年7月，該項目投產；2007年8 月，一期2500噸多晶硅項目擴建；2009年7月，擴建項目成功投產。
憑借著彼時還在高位的多晶硅價格，徐家父子成功搶占了硅料市場。
作為民營企業進軍中國熱電領域的第一人，有著“民營電王”之稱的朱共山，當然也不會放過這樣的機會。就在大全董事會還在為是否要進入硅料環節爭吵的時候，朱共山已經力排眾議上馬多晶硅項目。
2006年3月，中能硅業正式成立；時年6月，中能第一條產能為1500噸多晶硅生產線開工建設；2007年8月，中能硅業又增加一條1500噸的生產線，擴產一倍；2007年9月，第一批多晶硅出廠。
2008年，多晶硅價格直奔500美元/公斤，中能稅后利潤就有25億元，還有客戶怕買不到多晶硅而提前支付的現金，訂金高達20億。
在朱共山在多晶硅領域做得風生水起的前一年，作為通威集團多晶硅子公司的永祥股份成立。同年，也就是2007年，隸屬于永祥股份的四川永祥多晶硅有限公司也宣布成立，計劃建設年產1000噸多晶硅項目；2008年2月，通威股份以1.91億元的價格收購了通威集團與巨星集團合計持有的永祥股份50%股權；2008年9月，首期多晶硅項目正式投產。
在永祥股份多晶硅投產的同一年，隸屬于變壓器巨頭特變電工旗下的新特能源成立，主要多晶硅生產、電力銷售、工程建設承包、逆變器生產、光伏硅片及組件生產等。
硅料巨頭的劫難
與憑借天時地利人和賺得盆滿缽滿的中能硅業相比，2008年春季才開工建設，2009年9月5日才投產的賽維馬洪硅料廠，顯然來遲了一步。
因為就在賽維硅料廠投產的2009年，硅料市場的形勢已經開始變化。這場變化，起源于兩年前的全球金融危機。
2007年8月，美國次貸危機爆發，率先重創歐、美、日等發達國家的金融市場，然后蔓延到歐美光伏市場。
在金融危機的影響下，歐盟不得不降低補貼扶持力度，這讓占據中國光伏龍頭企業主要收入來源的歐洲市場快速萎縮。隨著需求的疲軟，2009年開始，在不到一年的時間里，多晶硅價格從最高500美元/公斤迅速跌回2005年的40美元/公斤。
雪上加霜是，2011年，為了應對金融危機影響、打擊中國光伏產業，美國又率先發起了對中國光伏企業的“雙反”調查，歐盟隨后跟進，對中國光伏企業苛以重稅。多重打擊之下，從2011年下半年開始，我國已投產的43家多晶硅企業中，有80%的企業被迫停產，僅剩7、8家企業尚在開工。
巨頭企業中，盡管自身沒有介入多晶硅業務，但與歐美硅料企業簽有十年長單的尚德，率先從頂峰跌落。2012年上半年開始，平均每天虧損1000萬元，股價也從頂峰的90美元一路跌破1美元，在采取多種方式自救無果后，2013年3月20日，尚德被無錫市中級人民法院裁定破產重整。
江西賽維LDK緊隨其后。2012年，由于產品滯銷加上一輪超百億元的重大投資錯誤，賽維LDK的負債總額已經攀升至270億元，負債率突破100%，公司開始大裁員，數月之間，馬洪硅料基地從新余、南昌，乃至全國各地招來的數千名年輕人被遣散，曾經日夜忙碌的廠區很快沉寂下來。2012年11月，創始人彭小峰被迫辭職，善后工作由當地政府接手。當地政府維持兩年也沒解決債務問題，只好運作破產重組。
尚德、賽維之后，穩居光伏第一梯隊的英利也從第一集團中掉隊。
2007年9月，為了擺脫國際硅料巨頭的定價權控制，在越戰中打過仗的英利集團掌門人苗連生展現出了性格中的強硬面，帶領11個人組成了籌糧處，打算自建“糧庫”——六九硅業。
2008年，計劃投資120億元的六九硅業正式啟動。項目一期投資25億，苗連生抵押了個人股權進行融資，展示了破釜沉舟的決心。
2010年8月5日，六九硅業一期3000噸項目宣布投產，英利稱這是最先進的廠房、采用的是最先進的“新硅烷法”，將打造出太陽能級和電子級的多晶硅產品，一期成本可以控制在28美元/公斤。
如果真能保持這樣的成本，即便當時的多晶硅進口價格已不足50美元/公斤，但仍然可以保持至少50%的利潤。可惜后來公布的結果證實：六九硅業的技術根本達不到，成本高達每公斤60美元以上，而且每季度最多還只能產出幾十噸。無奈之下，2011財年，在計提了22.75億元的減值準備（接近一期投資額）之后，英利宣告多晶硅項目徹底失敗。
多晶硅的沉寂
遭遇同樣的大環境，尚德、賽維倒下了，英利衰落了，而起步更早的中能硅業，不但成功活了下來，而且越做越大。
按照朱共山最初的設想，中能硅業本來打算2008年在美國或香港獨立上市，但受金融危機影響，上市日期一推再推，最終未果。沒有上市成功的中能硅業，在2009年被同樣是朱共山所創立的保利協鑫以逾260億港元(折合人民幣230億元)收購了100%的股權，更引來中投公司55億港元的入股，成為其第二大股東。
保利協鑫是朱共山為應對金融危機而布局的硅片業務。2010年1月，保利協鑫硅片廠最終投產，朱共山成功將多晶硅價格暴跌的危機轉化成下游硅片業務的機遇，并通過硅片業務連續兩年凈賺90億元。
2015上半年，保利協鑫實現營收179.39億港元、毛利38.94億港元，歸屬于股東的利潤為8.26億港元。其中，92%的收入來自硅片業務，8%來自硅料業務，坐穩“世界硅王”寶座。此后幾年，擅長資本運作的朱共山又通過全球第二大的光伏電站運營商——協鑫新能源以及排名前十的光伏組件生產商——協鑫集成，構筑了自己的光伏帝國。
同樣是在保利協鑫硅片廠投產的2010年，同樣是為了規避金融危機帶來的危險，讓企業安全地活下去，通威集團也將永祥股份重新劃歸旗下。
三家巨頭企業的跌倒，給行業留下了深刻教訓：作為光伏產業鏈最上游硅料生產，投產周期長、產能彈性小、投資金額大、生產風險大、管理難度高，不做好充分的準備就莽撞入局將非常危險。
可能是吸取了這樣的教訓，之后的多晶硅市場平靜了許多，巨頭企業也都采取了低調收縮戰略，直到劉永行的到來。
多晶硅的復蘇
劉永行，四川省新津縣人，出生于1949年。1968年從西華大學畢業后，與其他三兄弟從孵雞、養鵪鶉開始創業，1991年，四兄弟在成都組建東方希望集團，劉永行任董事長。
1995年，劉永行四兄弟明晰產權，進行資產重組，老大劉永言創立大陸希望集團，老二劉永行成立東方希望集團，老三劉永美（陳育新）建立華西希望集團，而老四劉永好成立新希望集團。
2002年，分家后的劉永行帶領東方希望集團正式進入第二主業——鋁電復合體產業，分別在包頭、山東、河南等地建設年產規模百萬噸的電鋁項目和氧化鋁項目。
2013年，很有前瞻視野的劉永行又把目光盯上了光伏產業，并帶領東方希望進入了上游硅料領域，從事多晶硅生產，并就此一發不可收。
時間總是能改變很多東西。2013年以后，隨著政府扶持力度加強，國內的光伏產業也迎來了飛躍式發展。水漲船高之下，多晶硅市場又重新迎來了好日子和新格局。
統計數據顯示，截至2020年底，通威股份的多晶硅產能為9萬噸，保利協鑫為8.5萬噸，新特能源為7.2萬噸，大全新能源和東方希望都是7萬噸，已經成為多晶硅領域的“五巨頭”。
2021年，預計全球硅料產能約60萬噸，而這五家企業的產能，占比就達70%以上。
在2021年長單的簽訂中，僅通威股份、保利協鑫、新特能源、大全新能源四家與隆基、晶科、晶澳、上機等頭部硅片企業簽訂的硅料產能，合計就達25萬噸左右，這還不算沒有統計數據的東方希望。
壟斷地位和年初以來不斷上漲的硅料價格，也讓五家企業賺得盆滿缽滿：
2021年財報顯示，通威股份前三季度營收467億元，同比增長47.42%；歸母凈利潤為59.45億元，同比增長78.4%。
大全能源前三季度營收83.05億元，同比增長177.16%；歸母凈利潤為44.73億元，同比暴漲799.73%。
新特能源前三季度營收130.25億元，同比增長128.87%，歸母凈利潤為32.01億元，同比增長更為夸張，達到了4755.93%。
保利協鑫上半年營收87.79億元，同比增長22.3%；歸母凈利潤約為24.07億元，去年同期虧損，實現扭虧為盈。
東方希望沒有上市，則沒有相關數據。
憑借著這一波豐厚利潤，通威股份的最高市值一度沖上2000億；大全新能源成功登陸上交所；近兩年來一度陷入困境的保利協鑫，則在11月1日成功在港交所復牌；新特能源正在籌劃境內上市事項，東方希望則一如既往地低調。
硅料價格暴漲后，硅料四巨頭都在積極擴產。
2021年6月30日，通威股份通告，規劃在樂山市五通橋區新增投資建設年產20萬噸高純晶硅項目，總投資預計為140億元。其中，一期投資預計70億元，計劃2022年12月底前投產；二期項目根據市場及光伏產業發展情況擇機啟動。
2021年10月18日，保利協鑫在四川樂山10萬噸顆粒硅項目正式開工，一期6萬噸產能預計將在2022年2月投產，全部產能2022年底達產，屆時保利協鑫僅顆粒硅年產能就能達到20萬噸。
2021年4月，新特能源母公司特變電工宣布，擬投資12.65億元，用于新特能源多晶硅技改項目，完成后可讓其多晶硅產量提高至10萬噸/年。
新疆大全則在半年報中提及，2021年全年預計產量為8.3萬-8.5萬噸。三期B階段年產3.5萬噸多晶硅擴產項目預計年底建成投產，2022年3月底之前達產。計劃在未來三年保持年均50%左右的產能增速，擬在2024年底前實現高純硅料總產能27萬噸/年。
新一輪擴產之后，不知道多晶硅市場的格局會有什么改變？
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