財報顯示，嘉寓股份2021年凈利潤由盈轉虧13.48億元，同比下降1767%，上年同期為8082萬元。而梳理往期利潤數據會發現，自2006年至今，嘉寓股份的年凈利潤均未有超過或等于1億元的情況。也就是說，2006年—2020年的15年里，嘉寓股份的總凈利也僅為11.44億元，而2021年一年就直接虧損了近15年來的累計凈利。

嘉寓股份的話題一時被行業所關注。

財務造假起波瀾

1987年，改革開放大潮下，下海經商很熱，在這股大潮中，此前分別在北京順義公路管理局、北京市順義區牛欄山鎮牛欄山鋼鋁窗就職的田家玉也決定下海經商，用3萬元啟動資金創立了北京嘉寓裝飾工程有限公司，專門從事節能門窗幕墻的研發設計、生產加工、安裝及服務。23年后的2010年9月，嘉寓股份在深交所創業板上市，成為國內“節能門窗第一股”。控股股東為嘉寓新新投資(集團)有限公司（下稱“新新投資”），注冊資本為人民幣5000萬元，田家玉持股90%，間接持有嘉寓股份35.6940%股權。

上市后的嘉寓股份，盡管在2012—2014年實現了營收11.10億元、13.90億元和18.33億元。但被被詬病為依賴大客戶。相關數據顯示，在2013年，嘉寓股份與恒大集團的銷售合同額占公司全年銷售合同額的近30%。

2017年5月，該案正式結案。證監會公開信息顯示，為了能夠使財務數據中的利潤更加漂亮，涉及關聯交易、跨期結轉以及賬外工資。

2008年到2012年之間，嘉寓股份連續通過與關聯方(北京東方嘉禾建筑材料有限公司)的資金支付與回轉而增加賬面資金往來。經統計，其虛假記載往來資金共10.08億元。

而為了增加利潤，嘉寓股份在2007 年至2013 年連續7 年間，以跨期結轉成本的方式調節利潤。共涉及金額約9499 萬元。

同時，嘉寓股份還在2012 年度、2013 年度用賬外資金發放員工薪酬，通過少計提當期應付職工薪酬的方式多計利潤，其中2012 年度多計利潤155.46 萬元，2013 年度多計利潤534.27 萬元。

鑒于這種左手倒右手的虛假記載和重大遺漏，田家玉作為嘉寓股份董事長，直接決策并安排實施上述行為，違法行為性質惡劣、嚴重擾亂市場秩序、嚴重損害投資者利益；胡滿姣擔任嘉寓股份財務總監（2010年11月后）、財務經理（2010年10月前），知曉并實施上述行為，違法行為情節嚴重，擬對田家玉采取8年證券市場禁入措施，對胡滿姣采取5年證券市場禁入措施。

業務轉向未能扭轉局面

證監會調查期間，嘉寓股份的高層和業務構成都發生了重大變化。

人事方面，2016年12月，田家玉辭去公司董事及董事長職務，其子田新甲在同月被選舉為新任董事長。

業務構成方面，2016年9月7日晚間，嘉寓股份公告稱，已經與潤峰電力有限公司簽訂了合作框架協議，負責潤峰電力2016 年—2017 年承接的光伏電站的施工建設。其中，2016 年建設200MW 光伏發電工程，工程總價約6 億元；2017 年建設500MW 光伏發電工程，工程總價約15 億元。合同履行期限為2016 年至2017 年，合同的如期實施將對公司2016 年度及2017 年度的業績產生重大影響。

除了涉足光伏業務，2016年12月，嘉寓股份還以6000萬元入股了北京奧普科星技術有限公司（簡稱“奧普科星”），持股比例51%，成為控股股東。2018年6月，在奧普科星完成了2017年度業績承諾指標后，嘉寓股份收購剩余49%股權，對價約為2.04億元。資料顯示，奧普科星是一家專注于光伏、光熱、汽車等新能源行業高端裝備制造設計與研發制造企業。

盡管確定了門窗幕墻、光伏、智能裝備三大主業協同發展的戰略布局，但嘉寓股份的業績表現并不理想。財報顯示，2017年至2019年，嘉寓股份歸屬于上市公司股東的凈利潤與上一年相比分別下降16.34%，7.86%，以及56.54%。2019年營收約為34.37億元，同比下降19.21%。

到了2020年，嘉寓股份業績仍沒有出現好轉，三大業務的經營業績均有所下降，其中，建筑裝飾業務實現營業收入16.07億元，同比減少43.16%，建筑裝飾業務的毛利率同比下降0.99%至15.64%；光伏業務實現營業收入3.53億元，同比下降14.72%，光伏業務毛利率為-0.27%，同比降低12.48個百分點；智能裝備制造業務實現收入0.94億元，同比減少38.43%。

被動局面仍舊存在

為了解決流動資金周轉及對外投資的資金需求問題，嘉寓股份開始頻繁向控股股東新新投資借款。

財報數據顯示，2017年—2020年，嘉寓股份的借款額度分別為5億元、5億元、8億元、10億元。嘉寓股份在2020年年度報告中披露的信息還顯示，公司向關聯方新新投資拆借資金近50次，合計拆借超過4.7億元。

2020年6月19日，嘉寓股份還曾計劃向控股股東定增募資4.5億元，不過，于2021年1月18日撤回了申請文件。

嘉寓股份開始股權質押和剝離非主營業務。

2020年，嘉寓股份與控股股東新新投資簽訂《股權轉讓協議》，將嘉寓股份全資子公司北京奧普科星技術有限公司100%股權以2.8億元轉讓給嘉寓集團。本次轉讓采取以收益法評估結果，收益法估值為27919.91萬元，增值率99.79%。奧普科星是一家專注于光伏、光熱、汽車等新能源行業高端裝備制造設計與研發制造企業，是嘉寓股份在智能裝備及機器人產業謀篇布局的重要棋子。奧普科星由嘉寓股份收購而來，嘉寓股份控股奧普科星不到三年。

對于嘉寓股份將智能裝備業務剝離出去，有分析認為或許與嘉寓股份建筑裝飾業務遇到了發展困境相關。

雖然嘉寓股份涉足光伏產業鏈相關業務，但建筑裝飾業務仍然是公司主要的收入來源，2019年度、2020年度，嘉寓股份建筑裝飾業務的收入占總營業收入的比重分別為82.27%、77.32%。

雖然境況并不如意，嘉寓股份在光伏領域的投資并未停止。其中僅2020年3月份一個月，就和遼寧省政府完成3個光伏相關項目的簽約，投資金額200億元以上。

經過多重努力，嘉寓股份2021年的業績依舊慘淡，一年仍巨虧13.48億。除此之外，從2021年年報來看，嘉寓股份全年因被告涉及的訴訟超150起，累計涉訴金額2.59億元，其中存在多筆借貸合同糾紛。報告期內的計提預計負債7992.99萬元，同比增長14173.19%。2022年5月13日，創業板公司管理部對嘉寓股份發出了包含6大項的年報問詢函，對其2021年全年業績營收、業務劃分收入等諸多問題進行刨根問底式問詢。其中包括要求嘉寓股份說明公司建筑裝飾業務、光伏產業鏈相關業務、光熱業務收入確認方式和依據，說明關聯采購、銷售價格的定價依據及公允性，逐項列式受限貨幣資金情況，補充說明訴訟凍結款項的具體情況等內容。

按照問詢函要求，監管部門要求嘉寓股份2022年5月20日前將有關說明材料報送并對外披露，同時抄送北京證監局上市公司監管處。但截至當日下午收盤，嘉寓股份并未有相應公告更新。收盤股價跌幅2.4%，報4.06元。

境況不如意的嘉寓股份不知道2022年會有怎樣的表現。