• 單晶復(fù)投料價格區(qū)間在30.0-30.8萬元/噸，成交均價為30.42萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.66%

• 單晶致密料價格區(qū)間在29.8-30.6萬元/噸，成交均價為30.22萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.73%

• 單晶菜花料價格區(qū)間在29.5-30.4萬元/噸，成交均價為29.95萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.77%

2022年以來，硅料價格維持上漲的態(tài)勢。具體數(shù)據(jù)如下：

由上圖可知，今年以來硅料價格整體上呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的發(fā)展態(tài)勢。有專業(yè)人士認(rèn)為，硅料價格拐點或?qū)⒚髂瓿霈F(xiàn)。

硅料行業(yè)宏、中、微觀發(fā)展環(huán)境：

/01/ 政策不斷更新、支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國家能源局的主要職責(zé)是：制定相關(guān)法律法規(guī)送審稿和規(guī)章；擬定并組織實施能源發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃和政策，推進(jìn)能源體制改革；制定可再生能源產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)；審批相關(guān)固定資產(chǎn)投資項目；制定相關(guān)資源、補貼、環(huán)保政策等。

工信部的主要職責(zé)是：提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策；制定并組織實施工業(yè)的行業(yè)規(guī)劃、計劃和產(chǎn)業(yè)政策，包括光伏、多晶硅行業(yè)規(guī)范等；監(jiān)測分析工業(yè)運行態(tài)勢，統(tǒng)計并發(fā)布相關(guān)信息；擬訂并組織實施工業(yè)的能源節(jié)約和資源綜合利用、清潔生產(chǎn)促進(jìn)政策等。

• 2011 年工信部、國家發(fā)改委、環(huán)境保護(hù)部發(fā)布的《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》，從項目建設(shè)條件和生產(chǎn)布局、生產(chǎn)規(guī)模與技術(shù)設(shè)備、資源回收利用及能耗、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、安全、衛(wèi)生和社會責(zé)任等方面，規(guī)定了多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件；
  

• 2012年國務(wù)院發(fā)布的《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提到，以企業(yè)為技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主體， 強化關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，提升生產(chǎn)工藝水平，從高純硅材料規(guī)模化生產(chǎn)、電池轉(zhuǎn)換效率提高、生產(chǎn)裝備國產(chǎn)化、新型電池和原輔材料研發(fā)、系統(tǒng)集成等多方面入手，努力降低光伏發(fā)電成本；

• 2016 年國務(wù)院《關(guān)于印發(fā)“十三五” 國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》，提出加快中東部分布式光伏發(fā)展，推動多種形式的太陽能綜合開發(fā)利用。加快實施光伏領(lǐng)跑者計劃，促進(jìn)先進(jìn)太陽能技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用和發(fā)電成本快速下降，引領(lǐng)全球太陽能產(chǎn)業(yè)發(fā)展；

• 2017 年國家能源局發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)光伏發(fā)電“ 領(lǐng)跑者” 計劃實施和 2017 年領(lǐng)跑者基地建設(shè)有關(guān)要求的通知》明確 2017 年光伏發(fā)電領(lǐng)跑基地建設(shè)工作有關(guān)要求；

• 2020 年國家能源局《關(guān)于做好可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃編制工作有關(guān)事項的通知》提出要充分發(fā)揮可再生能源成本競爭優(yōu)勢，堅持市場化方向，優(yōu)先發(fā)展、優(yōu)先利用可再生能源；

今年，光伏行業(yè)也迎來政策利好不斷。財政部、國家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、工信部、生態(tài)環(huán)境部、國務(wù)院國資委、市場監(jiān)管總局等七部門接連發(fā)布了政策性文件，提及光伏，對行業(yè)市場形成利好。

6月24日，財政部官網(wǎng)正式下發(fā)了《財政部關(guān)于下達(dá)2022年可再生能源電價附加補助地方資金預(yù)算的通知》，下達(dá)山西、內(nèi)蒙古、吉林、浙江、湖南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、甘肅、青海和新疆等10多個省區(qū)可再生能源電價附加補助。

6月29日，工信部、國家發(fā)改委、財政部、生態(tài)環(huán)境部、國資委、市場監(jiān)管總局等六部門發(fā)布關(guān)于印發(fā)《工業(yè)能效提升行動計劃》。計劃提出，支持具備條件的工業(yè)企業(yè)、工業(yè)園區(qū)建設(shè)工業(yè)綠色微電網(wǎng)，加快分布式光伏、分散式風(fēng)電、高效熱泵、余熱余壓利用、智慧能源管控等一體化系統(tǒng)開發(fā)運行，推進(jìn)多能高效互補利用。鼓勵通過電力市場購買綠色電力，就近大規(guī)模高比例利用可再生能源。推動智能光伏創(chuàng)新升級和行業(yè)特色應(yīng)用，創(chuàng)新“光伏+”模式，推進(jìn)光伏發(fā)電多元布局。

此外，國家政策正在向集成電路產(chǎn)業(yè)傾斜，陸續(xù)發(fā)布了《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》、《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》等產(chǎn)業(yè)政策，這給高純電子級多晶硅產(chǎn)業(yè)化發(fā)展帶來了新的機遇。

/02/ 市場供不應(yīng)求、價格接續(xù)上漲

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期硅料價格持續(xù)上漲，主要系部分廠商檢修停產(chǎn)所致。

其中，新疆一家企業(yè)意外全停檢修，其他部分廠商停產(chǎn)檢修又加劇了供應(yīng)極度短缺狀態(tài)。而其他多家硅料廠集中在三季度安排常規(guī)設(shè)備維護(hù)。根據(jù)硅業(yè)協(xié)會，國內(nèi)在產(chǎn)多晶硅企業(yè)中，除去新疆一家企業(yè)停產(chǎn)檢修未恢復(fù)以外，另有4家企業(yè)逐步進(jìn)入檢修狀態(tài)。8月份國內(nèi)有檢修計劃的多晶硅企業(yè)仍有5家。使得本就供不應(yīng)求的硅料市場短缺情況更甚。

雖然有光伏業(yè)人士表示，設(shè)備檢修是短期偶發(fā)現(xiàn)象，但是短期內(nèi)，硅料供應(yīng)仍無法滿足市場需求，今年下半年硅料價格或?qū)ⅰ袄^續(xù)瘋狂”。

根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，多晶硅全國產(chǎn)量約36.5萬噸，同比增長53.4%。但這與目前硅片已具備投產(chǎn)條件產(chǎn)能所對應(yīng)的硅料需求相比，仍然存在大量缺口。

在此帶動下，預(yù)計2022年硅料均價有望超預(yù)期，支撐盈利水平上調(diào)。頭部企業(yè)全年平均單位凈利有望達(dá)到12-13萬元/噸左右。

硅料價格瘋漲之下，不斷釋放新產(chǎn)能的硅料廠商實現(xiàn)業(yè)績高增長仿佛并不令人意外。

龍頭企業(yè)嘗到甜頭

根據(jù)大全能源（688303.SH）發(fā)布的2022年半年度業(yè)績報告，公司上半年實現(xiàn)凈利潤95.25億元，同比增長340.81%。對于業(yè)績增長，大全能源表示，“硅料價格年內(nèi)持續(xù)上漲”是重要原因之一。

港股硅料龍頭新特能源（01799.HK）上半年預(yù)測凈利潤超過2021年全年利潤水平。根據(jù)公告，公司預(yù)計實現(xiàn)未經(jīng)審核歸屬于上市公司股東的凈利潤55億-60億元，同比增長347.88%-388.6%。新特能源表示，盈利的預(yù)期提升主要由于2022年上半年多晶硅產(chǎn)品銷量較2021年同期增加，多晶硅產(chǎn)品平均銷售價格較2021年同期上漲。

此外，此前通威股份預(yù)計2022年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤120億-125億元，同比增長304.62%-321.48%。

據(jù)悉，2022年Q2國內(nèi)硅料產(chǎn)量18.18萬噸，上半年總體產(chǎn)量34.07萬噸。海外硅料產(chǎn)量同比有一定下降，從年初的7000-8000噸，跌到4月份只有5000多噸，5月份恢復(fù)到7500噸，但有專業(yè)人士認(rèn)為，預(yù)計6月份恢復(fù)到年初水平，上半年總體4.25萬噸。2022年上半年，國內(nèi)國外多晶硅供應(yīng)量突破38萬噸。

據(jù)目前最新情況，硅料供給逐月向上趨勢明確，7月硅料總供給在6.6萬噸（國內(nèi)5.8+進(jìn)口0.8），8月綜合考慮大全（分線）、新特、東方希望二期、天宏瑞科、聚光硅業(yè)等仍在檢修，同時通威包頭二期5萬噸、新特包頭10萬噸將出產(chǎn)品，預(yù)計硅料總供給7.4萬噸（國內(nèi)6.6+進(jìn)口0.8），環(huán)增10%-15%。

• 通威：包頭二期5萬噸2022年6月底投產(chǎn)，預(yù)計8月有產(chǎn)出，9月滿產(chǎn)，樂山三期12萬噸2022年7月30日開工，預(yù)計2023Q2-Q3投產(chǎn)；

• 大全：Q3-Q4分線檢修，Q3產(chǎn)量預(yù)計3.1-3.2萬噸，包頭一期10萬噸預(yù)計2023Q2建成投產(chǎn)；
• 新特能源：包頭一期10萬噸2022年6月底投產(chǎn)，預(yù)計8月有少量產(chǎn)出，9月滿產(chǎn)；
• 保利協(xié)鑫：徐州3萬噸顆粒硅2022年6月16日投產(chǎn)，預(yù)計Q3滿產(chǎn)；樂山10萬噸顆粒硅2022年7月21日投產(chǎn)，每個月點火2萬噸，預(yù)計年底滿產(chǎn)；包頭10萬噸顆粒硅預(yù)計2022年10月投產(chǎn)，2023H1滿產(chǎn)；
• 東方希望：一期7月底復(fù)產(chǎn)，預(yù)計爬坡一個半月，二期復(fù)產(chǎn)時間暫不確定，三期預(yù)計2023Q1投產(chǎn)；
• 亞洲硅業(yè)：新產(chǎn)能一期4萬噸2022.4投產(chǎn)，目前已滿產(chǎn)；
• 麗豪：一期5萬噸2022年7月30日投產(chǎn)，二期5萬噸同日開工；
• 潤陽：石嘴山5萬噸預(yù)計2023H1投產(chǎn)；
• 寶豐：甘肅酒泉一期5萬噸預(yù)計2023年6月底前投產(chǎn)；
• 晶諾：新疆胡楊河一期5萬噸預(yù)計2023Q1投產(chǎn)；
• 合盛硅業(yè)：烏魯木齊一期預(yù)計2023Q2投產(chǎn)；
• 上機：包頭一期5萬噸預(yù)計2023Q2投產(chǎn)；
• 信義：一期6萬噸預(yù)計2023H2投產(chǎn)；

二級市場方面，眼下硅料廠商的全年利潤已經(jīng)明了一半。近幾月，高景氣度下的盈利具有高度確定性，資金大力追捧光伏，板塊累計了較高的盈利盤。在內(nèi)外共振下，場內(nèi)資金對光伏板塊形成高度共識，市場“擁硅為王”。

更為重要的是，8月，下游組件價格平穩(wěn)，企業(yè)硅料后續(xù)需求排產(chǎn)有望加速向上。

綜上所述，新能智庫認(rèn)為，下半年硅料價格接續(xù)上漲、硅料產(chǎn)能持續(xù)升高，硅料行業(yè)將繼續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)展。