2023年4月21日，寧德時代(300750.SZ)發布2023年04月20日投資者關系活動記錄表。

投資者關系活動主要內容介紹如下：

一、公司經營情況介紹

今年以來，公司加大研發投入和創新力度，不斷推出行業領先的產品解決方案和服務。第一季度，公司實現營業總收入890.4億元，同比增長82.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為98.2億元，同比增長558.0%。研發投入46.5億元，同比增長81.2%。

第一季度，公司綜合毛利率21.3%；季度期末存貨進一步降低至640.4億；經營性現金流凈額達到209.7億；期末貨幣資金2,104.5億元。

二、問答環節

1、請問公司在海外市場和儲能領域的競爭優勢如何？

海外市場和儲能領域是公司業務發展的重點。

一方面，隨著公司海外定點新車型的持續面世、德國工廠投產放量、匈牙利工廠建設以及與福特合作事宜的推進，未來公司海外競爭優勢越發明顯，體現在技術創新、供應鏈布局、極限制造等方面的優勢。

另一方面，儲能市場增速較快，公司市場份額全球第一，在北美、歐洲地區的市場份額較大，公司產品在高安全、長壽命等方面不斷突破，解決用戶痛點及提升業主方投資回報率，持續獲得海外客戶認可。

2、請問公司未來有哪些值得期待的新技術？

公司新技術及產品近期密集落地，其中包括極氪009和001搭載的麒麟電池、理想首個純電動平臺搭載的4C麒麟電池、與奇瑞合作首發的鈉離子電池、年內預計將量產裝車的M3P電池等。此外，公司在上海車展發布了凝聚態電池，車規級應用版本可在今年內具備量產能力，也正在進行民用電動載人飛機項目的合作開發。另外，除了材料、結構之外，公司還持續致力于極限制造領域的創新，如超級線的推出和持續升級。

3、請問一季度鋰電池的產量及銷量水平，以及動力和儲能占比分別多少？

一季度電池系統銷量超過70GWh，其中儲能占比約20%。

4、請問一季度電池價格是否下降？

在價格聯動機制下，電池系統價格略有下降。

5、請問普勤時代項目的進度，以及與寧波力勤合作的情況如何？寧波力勤為何未參與增資？

公司與寧波力勤合作關系良好，對方沒有參與主要是其自身戰略的考慮。雙方也持續有其他方面的合作。

6、如何看待公司在行業庫存水平較高的背景下，一季度銷量大于產量的現象？二季度會繼續保持產量小于銷量的水平嗎？

新能源汽車行業一季度銷售情況逐月好轉，公司銷量大于產量有助于庫存的降低。正在舉行的上海車展熱度很高，各方反響較為熱烈，對今年的新能源汽車市場需求總體仍較為樂觀。

7、公司儲能及動力電池毛利率對比去年四季度情況如何，未來二季度有何展望，如何應對碳酸鋰價格跌破20萬元/噸，鋰礦返利計劃是否繼續推進？

公司毛利率環比去年Q4不是很可比，因為行業有一定的季節性特征，毛利率相比22年全年水平略有上升，未來預計毛利率將維持合理水平。鋰礦共享計劃屬于公司的一系列商業策略之一，公司正在積極同客戶合作方協商多種共贏的商業方案。

8、請問公司對動力和儲能今年整個行業增速的判斷及公司增速的判斷如何？公司預計何時開始補庫存？

動力電池方面，由于新能源車車型供給數量不斷提升，新能源汽車滲透率已提升至30%以上，公司會持續跟蹤市場具體變化，以便靈活應對。儲能方面，預計行業增速還是會比動力電池更高，公司與客戶多為長期戰略合作關系。

公司補庫存較為靈活，也觀察市場關鍵資源材料如碳酸鋰等的價格變化，而制定相應應對策略。

9、公司其他業務收入和毛利占比情況如何？

公司其他業務收入和毛利占比均有所降低，其中其他業務收入占總收入比例比去年全年降低1-2個點，主要是動力及儲能業務收入增長較快所致；但毛利率水平相對穩定。

10、上海車展車企較多，終端競爭格局較為激烈，隨著動力電池產能持續釋放，公司預計在車企和電池端之間，定價權會不會逐漸轉移？

產能結構性過剩一直存在，但不同鋰電企業的產能有明顯不同，差異主要源自企業的技術創新、制造能力、管理水平等方面。全球各大車企都日益重視新能源汽車板塊，終端競爭日趨激烈。公司將結合不同客戶的需求，持續為客戶提供最具競爭力的產品解決方案。

11、公司江西鋰云母礦的量產進展，今年產量如何？總體較為順利，預計年中會陸續投產。鋰云母礦的品位較鋰輝石相對低一點，但儲量較大，我們將其作為“糧倉儲備”。未來公司會結合鋰礦價格和市場需求及時調整礦產資源的開采計劃，保證公司資源端穩定及相對低成本的供應。

12、公司政府補貼較高，具體確認節奏如何？公司股權處置是否會是一種常態化布局？

政府補助主要是基地等建設相關的支持，公司按照會計政策對收到的政府補助進行會計處理并確認收益，隨著公司投資和建設規模的持續上升有所增加。

公司處置了部分前期被投標的的股權，取得了相應的處置收益。公司會基于市場情況、自身戰略而做股權投資的合理處置安排。

13、最近降價對原材料的盈利方面影響如何，未來是否會持續布局上游資源？

公司會根據自身需求及市場情況，有選擇地對上游資源進行合理布局，重點關注成本分位較低的全球優質資源。

14、公司經營性現金流較高，第一季度200多億，遠超凈利潤，是什么原因呢？

一季度公司經營性現金流凈額超200億元，主要是去年四季度銷售規模大，在一季度回款多；同時由于一季度為行業傳統淡季，公司采購付款相對較少。

15、公司賬上資金充裕，有2,000多億，資金儲備主要用途是什么？

公司已有的產能規劃布局所需現金較多；并且行業處于發展上升期，公司充足的現金為未來業務發展做必要儲備，包括產能建設、戰略資源布局等，同時提高抗風險能力。

16、公司洛陽基地產能情況如何，產品定位是否會有差異？公司已成為洛鉬股份二股東，未來是否會提高比例，給國宏的相關擔保是否會有一定的風險？

洛陽項目主要是公司與河南省政府一攬子戰略合作的安排之一，基地產能建設正在按計劃推進中，產品定位未來會根據市場需求等因素而定。

公司不追求成為洛鉬的控股股東，相關信息已公告。為國宏提供擔保是為促成交易目的提出的過渡性安排，給國宏的實際擔保額度距離擔保額度上限還有一定距離，國宏信用評級有一定的提升，同時公司采取了反擔保措施，且其為國有企業，總體風險較為可控。

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