眼看它高樓起，眼看它宴賓客，眼看它樓塌了！

在光伏行業里，“跨界”玩家嘉寓股份算是一個“傳奇”企業。

此前，其主營業務做得風生水起，朋友圈充滿地產大咖，又精準入局新能源行業，提前研發異質結技術。

但一道晴天霹靂，2022年，地產行業下行，嘉寓股份作為其下游產業，主營業務受到波及，又因“昔日好友”爆雷而背上債務，業績大跌。

兩年過去了，目前嘉寓股份沒有扭轉虧損，反而在泥潭里越陷越深，不僅被實施“退市風險警示”，賣了子公司還債，還慘遭資產凍結！

拍賣子公司、凍結資產 累計訴訟逾千件

2024年，嘉寓股份延續訴訟纏身的狀態。

僅僅在2024年的第一個月，便連續發布3個累計訴訟的公告，截至4月中旬，已發布10個累計訴訟公告。

在4月10日最新的累計訴訟公告中，嘉寓股份介紹，從2020 年 9 月至本公告披露日，嘉寓股份及控股子公司涉及的作為被告的訴訟案件共1562件，涉訴金額共計約29.51億元。其中，撤訴案件143件，已決訴訟案件1144件，未決訴訟（指已經立案尚未形成生效判決或尚未達成和解的案件，含正在審理及尚未開庭案件）案件275件。

因資產不足以清償所有債務，4月18日，嘉寓股份發布公告稱，公司全資子公司江西嘉寓收到江西省吉安縣人民法院出具的（2024）贛0821破申6號《民事裁定書》，裁定受理江西嘉寓破產清算。

而因為訴訟，嘉寓股份不得不賣了子公司，以供還債。

4月1日，嘉寓股份發布了一起“關于子公司將被司法拍賣暨訴訟事項進展公告”，在蘇州金剛防火鋼型材系統有限公司與四川嘉寓、嘉寓股份的票據追索權糾紛一案判決后，嘉寓股份持有的子公司北京南建典科技有限公司100%股權于2024年4月6日10時起在淘寶網司法拍賣平臺進行公開拍賣。評估價格3,045.53萬元；起拍價21,869,000元。

隨后，嘉寓股份于2024年4月8日披露了《關于子公司被司法拍賣流拍的公告》（公告編號 2024-020），公司持有的北京南建典科技有限公司 100%股權被四川省什邡市人民法院在淘寶網司法拍賣平臺進行公開拍賣，其子公司第一次拍賣流拍后，于 2024 年 4 月 27 日 10 點起在淘寶網進行了第二次司法拍賣。

2024 年 4 月 28 日點，該公司以17,495,200元價格被北京齊首企業管理有限公司拍下。

拍賣子公司未能解決嘉寓股份的問題，4月末其名下的資產又新增輪候凍結。

嘉寓集團最近一年因債務問題涉及的重大訴訟或仲裁情況，被法院納入失信被執行人的未執行訴訟案件已逾20起，執行標的金額400多萬元。截至 2024 年 4 月 25 日，公司控股股東嘉寓集團累計被司法凍結股份 257,936,757 股，占其所持公司股份數量比例為 94.69%；累計被司法標記股份 356,030 股，占其所持公司股份數量比例為 0.13%；控股股東累計質押股份 272,405,331 股，占其所持公司股份數量比例為 100%。

遭房地產下行波及 業績“跌跌不休”

說起嘉寓股份的這些訴訟，就繞不開恒大爆雷，嘉寓股份因為恒大，不僅該收回的貨款沒收回來，還因“為其背書”惹上了很多官司，讓人唏噓。

作為早期進入光伏行業的跨界選手，嘉寓股份的表現其實不錯，2010年9月2日，嘉寓股份在深圳證券交易所的創業板上市，它的主營業務原本是門窗幕墻，但早在2017年，嘉寓股份就在徐州投建了組件、邊框生產線，并作為第一批選手選擇了異質結技術，在2018年就開始量產HJT光伏組件。嘉寓股份的跨界說得上是成功，可能該公司也不會想到，會在轉型發展的重要時刻，因為主營業務被“大哥”背刺，精準踩雷恒大集團13億商票。

房地產行業整體下行，再加上背書被連帶追責，“壞消息”接二連三到來， 讓嘉寓股份根本沒反應過來，欲哭無淚。

營收就是企業的晴雨表！

圖說：2020年企業年報

在2020年，嘉寓公司還實現銷售收入20.78億元，并實現凈利潤0.81億元， 同比增長216.62%，實現回款35.08億元，回款與銷售收入比率為1.69，同比增長62.53%，經營活動產生的 現金流量凈額1515.35萬元，同比增長113.11%。

但根據嘉寓股份2021年的年報顯示，因門窗幕墻業務受恒大地產流動性危機影響，公司當年凈利潤便虧損13.48億元，同比下降1767.76%。綜合上市以來數據，僅2021年一年的虧損，便超過了其15年以來的全部凈利潤。

2021年的經營虧損只是一個開始，嘉寓股份隨后將重心轉移至新能源行業，企圖救市，但沒有預料到，光伏行業的紅利期也轉瞬即逝，昔日的“國內門窗第一股”在債務的泥潭里越陷越深。

2022年，該公司成立東北、西北兩大新能源總部基地，依托生產基地資源優勢推動新能源業務取得 突破性進展。

依靠新能源，2022年，其公司實現銷售收入1,9.53億元，其中新能源業務收入 151,806.32，但公司仍凈虧損7470.71萬元。

對于業績虧損，嘉寓股份將其歸為了被部分地產客戶所拖累。嘉寓股份還特別說明，稱受恒大集團債務違約風險影響，恒大集團及其成員單位開具的商業承兌匯票已大面積違約，公司不能如期收回對該客戶的到期應收款項。

圖說：2023年財報

在近日嘉寓股份發布的2023年年度報告中，依舊未能扭轉虧損狀態，公司2023年營收12.04億元，同比下降38.38%，歸母凈利潤-15.02億元，虧損同比擴大至1910.86%；實現經營活動產生的現金流量凈額-1.42億元，同比轉負。

在2023年財報中提到，其公司資產負債率 159.23%，處于資不抵債狀態，財務狀況持續惡化；截至 2023 年 12 月 31 日，由于嘉寓股份涉及大量訴訟事項，導致公司多個賬戶被凍結、多處房產被查封，并有大量借款逾期情況，現金流緊張對公司運營構成較大影響。

根據其今年一季度報，一季度公司營收1.13億，凈利潤依舊虧損1544.43萬元，同比下跌389.99%。

光伏成營收主體 年初簽2.42億大單仍“披星戴帽”

最近幾年，雖然嘉寓股份自身麻煩不斷，即使光伏行業周期性波動，市場下行，但其“追光”的腳步卻并未停止。

尤其是2022年開始，光伏更是成為其營收的主體業務。

具體來看，在2022年11月9日，嘉寓股份總投資5億元年產2GW組件的嘉寓阜新光伏組件基地投產，還與華能新能源簽訂了2GW光伏組件訂單戰略合作協議。

2022年的年報里，嘉寓股份的新能源已經放置到了主營業務第一的位置，截至2022年末，嘉寓股份已擁有 6 條光伏組件全自動化生產線，年生產能力達到 3GW，可生產單晶組件、多晶組件、 大尺寸組件、多主柵組件、雙玻組件、輕質組件、半片組件、疊瓦組件、拼片組件、PERC 組件、 TOPCon 組件、HJT 異質結組件等涵蓋 166/182/210 多尺寸、多規格、多系列產品，用于集中式、分布式 光伏電站以及戶用光伏微電站建設，組件功率最高可達 750 瓦，轉換效率最高可達 23%以上。

在2023年，其公司重點發展新能源業務，實現新能源業務收入 11.03 億元，占營業收入比例約已經達到91%。

關于光伏方面，年末，嘉寓股份又做出了新調整。

2023年12月12日，嘉寓股份全資子公司徐州嘉寓擬將其光伏組件、邊框生產線及輔助設備出售給常州晟鐸。合同生效之日起三日內常州晟鐸以貨幣方式一次性支付給嘉寓股份，且由常州晟鐸承擔設備拆卸及運輸費用。

截至2023年11月30日，相關資產的賬面價值為3901.75萬元，本次交易出售價格為284.25萬元。對此，嘉寓股份回應稱，徐州嘉寓生產線是2017年建設的，屬于中小尺寸組件，現在產能過剩，對這些落后的產能沒有需求了。

圖說：2月6日公司公告

今年，嘉寓股份也在繼續深耕光伏業務。2月6日，嘉寓股份發布公告稱，公司全資子公司武威嘉寓光能源科技有限公司、嘉寓未來能源科技（武威）有限公司分別與威縣尚世建設工程有限公司簽訂了《光伏組件采購合同》，合同暫估總金額為人民幣2.42億元。

據了解，此次采購的光伏組件型號規格為雙面雙玻545Wp，合同暫估總金額為人民幣24242.04 萬元（含稅），稅率：13%。合同數量為預估數量，合同實際結算總價以雙方依據本合同約定實際交付數量乘以本合同單價為準。合同價格包括不限于：貨物價款、稅金（13%）、質保期內售后服務等費用；貨物包裝費、運輸費、裝車費等費用；貨物的出廠試驗、出廠檢驗、出廠測試、調試等費用。

盡管依舊在不斷發力，可是身后的“包袱”太重，訴訟太多。4月12日，嘉寓股份發布了關于公司股票交易可能被實施退市風險警示的第二次風險提示公告。今年4月29日，嘉寓股份被實施“退市風險警示”和“其他風險警示”，股票簡稱由“嘉寓股份”變更為“*ST嘉寓”，披星戴帽。