期，一二線電池企業訂單動態頻頻。

寧德時代、比亞迪、中創新航、億緯鋰能、欣旺達、海辰儲能在新能源汽車、儲能、兩輪車、電動船舶多領域簽訂合作新單，全面電動化需求浮現，全域電動化戰略正逐漸成為行業共識，正為電池企業創造新增量。

對應時間節點上的三季度初終端淡季，訂單熱絡表現出“淡季不淡”的市場行情，聯動鋰電產業鏈整體行情回升。

鋰電材料7月排產數據顯示，電解液、負極、隔膜排產環比增長近3成。但正極材料方面，受碳酸鋰價格持續下跌影響，正極材料市場行情相對清淡。

電池企業訂單熱絡

在儲能領域，海辰儲能與美國Jupiter Power簽署合作協議，將在2025年年底前交付并部署3GWh的電池儲能系統；寧德時代在歐洲電池展上與兩家海外企業達成儲能業務關鍵合作；億緯鋰能（子公司億緯儲能）與美儲能系統集成商Powin簽署諒解備忘錄，為磷酸鐵鋰電池組和更高能量密度電池的供應制定主要條款和條件。

在新能源汽車領域，中創新航與徐工汽車、徐工施維英共同打造的純電動攪拌車批量訂單交付、正式投運。欣旺達（子公司欣旺達動力）拿下理想M8、M7以及小米第三款車型的電池定點項目。

在電摩及二輪車領域，孚能科技與東南亞換電運營商及印度新能源公司簽署動力電池戰略合作協議，拓展東南亞及南亞電摩和兩輪車換電市場。比亞迪與非洲電動汽車新能源科技公司Ampersand達成合作協議，成為其主要電池供應商，計劃生產約4萬輛電動摩托車，長期將實現3000萬輛摩托車電動化。

此外，船舶電動化領域也嶄露頭角，中創新航的多條國際大型商船將配套其電池產品下水試航。

頻繁的訂單動態側面佐證此前業內的主流觀點，鋰電產業鏈筑底明確、需求修復。

不同的是本輪訂單熱潮不再集中于單一領域，表現出新能源汽車、儲能、兩輪車、電動船舶多領域并舉的特點，全面電動化需求浮現。

全面電動化拉動增量

儲能是最為重要的增量。以寧德時代為例，2023年儲能板塊貢獻總營收14.9%，在總營收中貢獻同比增長1.3pct，儲能營收增速為33.2%。同樣大力發展儲能業務的億緯鋰能2023年儲能板塊更是貢獻總營收33.5%。

尤其，受海外能源轉型推動，海外對中國儲能電芯需求保持高增速。在歐美關稅政策中，相比動力電池、鋰電材料，儲能電芯關稅的影響也是最小的。各電池企業也正通過儲能板塊加速出海進程。

新能源汽車端綁定松動。反應至5月動力電池裝機配套上，盡管國內動力電池二強格局未變，但二線及以下動力電池企業裝機量增速強勁，卡位新能源汽車二供、三供的戰略也在擴大市場份額上行之有效。新能源汽車的“卷”全域電動化的高增速形成鮮明對比。

海陸空全域電動化戰略成為電池企業共識。國內動力電池TOP10企業都已發布面向海陸空全場景的鋰電池產品，今年以來，細分領域訂單逐漸起量，尤其是兩輪車、電動船舶、以及商用車領域。

在電動化滲透率上，陸路交通方面在道路客運、城市配送、重載運輸、工程機械等商用車市場，電動化滲透迅速，但尚不足三分之一。在電動船舶、eVTOL兩大處于成長階段的市場，更便捷的補能訴求也有所表現。

在利潤空間上，據悉，電動船舶、商用車對電芯成本較為敏感，但在高端電摩、eVTOL動力電池系統利潤空間較大，在本身整車（整機）造價較高的前提下，動力系統分別占整車（整機）成本的30%、10%。

全域電動化背景下，隨著后續供需格局的優化，鋰電產業鏈各環節利潤空間有望回升。

鋰電產業鏈整體回暖

除了訂單熱絡這一信號，此前鋰電池、鋰電材料排產、產能利用率、開工率的回升也印證產業鏈行情回暖。

排產數據上，7月鋰電池排產環比基本持平，在淡季時間節點上景氣度維持高位，尤其電解液、負極、隔膜排產環比增長近3成。

值得注意的是，目前鋰電產業鏈各環節價格尚未回升。

一方面，各環節仍處于消納、修復的狀態中。尤其在消納壓力較大的負極材料與磷酸鐵鋰材料環節，近期頭部企業目前幾近滿載，但腰部和尾部企業的產能利用率仍有空間。

另一大影響因素則是碳酸鋰的價格波動。6月碳酸鋰價格保持下跌態勢，6月25日，電池級碳酸鋰價格來到9.16萬元/噸。同時，碳酸鋰庫存超過10萬噸，創下歷史新高。期貨價格方面，6月25日碳酸鋰主力合約LC2407報收86900元/噸，跌破9萬元/噸，碳酸鋰供需矛盾加劇。

整體看來，隔膜與電解液接近去庫尾聲，需求修復有望率先反應。負極、隔膜價格逐漸平穩。正極材料化解受鋰價波動影響，持續弱勢運行，新一輪價格博弈開啟。