8月3日，福能股份公告稱，擬發行不定向可轉債募集39億元，其中募集的14億元將用于投建福建省仙游木蘭抽水蓄能電站項目。

項目相關經濟性分析如下：

1、項目概況

該項目位于仙游縣社硎鄉境內，項目裝機容量140萬千瓦（4×35萬千瓦），為日調節純抽水蓄能電站。項目樞紐建筑物主要由上水庫、下水庫、輸水系統、地下廠房系統和地面開關站等組成。該項目預計施工總工期69個月，項目建成后在福建電力系統中主要承擔系統調峰、填谷、調頻、調相、儲能及緊急事故備用等任務。

2、項目建設背景及必要性

2021年，國家能源局印發了《抽水蓄能中長期發展規劃(2021-2035年)》，福建省仙游木蘭抽水蓄能電站是中長期發展規劃的“十四五”重點實施項目。該電站建設條件較好，投入運行后可與其他調峰電源共同承擔福建電網調峰、填谷、儲能、調頻、調相和緊急事故備用等任務。工程建設必要性主要體現在以下方面：

（1）是促進雙碳目標如期實現的需要，節能減排、環境效益顯著2020年9月，習近平總書記在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上提出我國應對全球氣候變化國家資助貢獻目標：“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。”

該項目的建設，將提高福建省新能源的消納能力，提高風、光等新能源的利用率，改善煤電的運行條件，減少電力系統煤炭消耗量。該項目預計年均節約系統煤耗量54.7萬噸，相應減少二氧化碳排放137萬噸，從減碳效益看，按照2030年碳市場平均碳價預期139元/噸，則2030年該項目可產生的減碳效益約1.90億元。

（2）是促進福建省能源結構調整、構建新型電力系統的需要福建省常規水電資源較豐富但開發程度相對較高且調節性能較差，風能資源豐富開發潛力巨大，未來海上風電是福建省可再生能源的主要發展方向。2022年底全省風電投產裝機容量7,420MW，預計“十四五”和“十五五”期間風電規模仍將進一步加大，2030年將達到30,480MW。但鑒于風電項目利用風力資源的特殊性，風電裝機在負荷高峰時存在不能充分利用裝機的可能性。

抽水蓄能電站是技術成熟、可靠且較為經濟的調峰、儲能電源。抽水蓄能電站可在負荷低谷時，通過抽水將系統難以消耗的電能轉換為勢能；在負荷高峰時，通過發電將勢能轉換為系統需要的電能，大大提高資源利用率和電網供電質量，有利于福建電網安全穩定運行。因此，建設抽水蓄能電站，是構建清潔低碳、安全高效的現代能源體系的需要，有利于促進風電、光伏等新能源的大規模發展和消納，有利于促進構建新能源占比不斷提升的新型電力系統。

（3）是提升電網備用容量，促進電網安全可靠運行的需要根據《福建省“十四五”能源發展專項規劃》，由于資源稟賦差異，福建省電源分布“北多南少”，而用電負荷“南大北小”，電源布局與負荷增長呈現“南北倒掛”逆向分布特點，“十四五”期間電網“北電南送”規模將呈逐年上升趨勢，長距離、大容量送電，對電網安全、穩定運行帶來了更大的挑戰，對福建電網的緊急事故備用容量提出了更高的要求。同時，根據福建電網發展趨勢，福建電網未來將建設超超臨界的大容量煤電機組、百萬千瓦以上核電機組及新能源電站。大機組跳閘及風電、光伏等新能源的隨機性、波動性、間歇性出力都將對電網造成沖擊并增加相關事故發生的風險。

抽水蓄能電站啟動迅速、調節性能良好，可增加以火電、核電為主的電力系統的安全性和穩定性。此外，抽水蓄能電站能提高電網備用能力，能有效降低新能源對電網沖擊的壓力，大大提高資源利用率和電網供電質量，是保障電力系統安全穩定運行的重要措施之一。

綜上，該項目的建設，將提高福建省新能源的消納能力，提高風、光等新能源的利用率，促進構建新能源占比不斷提升，并通過降低煤炭耗用量促進我國雙碳目標實現；此外，抽水蓄能作為能量儲存的一種模式，可提高電力系統的調峰能力，增加電網緊急事故備用容量，保證電力系統安全、穩定和經濟運行，是新型電力系統的重要支撐。項目建設具備必要性。

4、經濟效益分析

該項目動態總投資（不含鋪底流動資金）為83.62億元（項目實施過程中，根據政府關于移民征遷補償相關政策標準，隨建設征地移民安置補償費用同步調整總投資），單位造價5973元/千瓦，其中項目資本金占項目總投資的比例為20%。根據《國家發展改革委關于進一步完善抽水蓄能價格形成機制的意見》（發改價格〔2021〕633號）,項目資本金財務內部收益率為6.5%。

5、項目涉及報批事項情況

截至本報告出具日，本項目已取得發改委核準和環評批復；用地審批尚未辦理完畢，公司后續將根據相關要求履行相應的審批程序。