三年虧損超30億，負債累累，旗下三家子公司均宣告破產……近期，A股光伏上市公司*ST嘉寓的資產重整可謂是一波三折，在變更了重整投資人之后，又接到了產業投資人北京道榮合利科技集團有限公司決定退出公司重整投資的消息。

重整投資人變更后又單方解除

近期，*ST嘉寓發布重要公告，公告顯示，*ST嘉寓于11月14日正式收到了道榮合利集團送達的《關于解除重整投資協議及補充協議的告知函》，稱其行使單方解除權退出公司的重整投資。

道榮合利集團指出，因*ST嘉寓未能在要求的時間內完成全部前置審批，導致道榮合利集團無法獲得公司股票。基于此，道榮合利集團決定依據協議條款，單方面解除與*ST嘉寓簽署的《重整投資協議》及相關補充協議，并退出重整投資計劃。

說起來，嘉寓控股股份公司重整也是一波三折。

*ST嘉寓則在今年6月3日收到北京一中院的通知及申請人錢程的重整及預重整申請。6月7日，公司正式接到北京市第一中級人民法院決定書，啟動預重整程序。

2024 年 9 月 13 日，嘉寓控股股份公司公告，經遴選，道榮合利集團和北京久銀投資控股股份有限公司組成的聯合體為公司重整投資人。

在2024 年 9 月 27 日，公司公告，公司分別和道榮合利集團、深圳久銀、井岡山北源、京津冀投資簽署了《重整投資協議》。

本來，其重組進展比較順利，市場上對其也比較有信心，但是不足一個月，其重整投資人變更。

10 月 21 日，其公司公告，經各方協商一致，財務投資人京津冀投資、深圳久銀自愿放棄根據《重整投資協議》合計擬受讓的 0.6 億股公司轉增股票對應的財務投資份額，不再現金出資，并與公司簽署《重整投資協議之解除協議》。同時，財務投資人井岡山北源自愿放棄根據《重整投資協議》擬受讓的 0.6702 億股公司轉增股票對應的財務投資份額，不再現金出資，并與公司簽署《重整投資協議之解除協議》。

道榮合利集團重新引入財務投資人京西燕園以同等條件受讓井岡山北源 0.6702 億股轉增股票對應的財務投資份額，公司、公司臨時管理人與京西燕園簽署了《重整投資協議》。由于上述財務投資人變更，公司、公司臨時管理人與道榮合利集團對前期簽署的《重整投資協議》部分條款進行了修改，并簽署了《重整投資協議之補充協議》。本次變更后，公司重整投資人確定為道榮合利集團（產業投資人）和京西燕園（財務投資人）。

但沒想到，這一次的重整計劃也沒有長久，11 月 14 日，道榮合利集團根據《重整投資協議》的約定，行使單方解除權，解除與公司前期簽署的《重整投資協議》及相關文件（包括《重整投資協議之補充協議》），從而退出公司的重整投資。

而*ST嘉寓則表示，公司預重整期間積極配合相關工作，但至今尚未與道榮合利集團簽訂債權轉讓及豁免協議，也未收到轉讓款。并且重整事項尚待證監會和最高法院批準，存在不確定性。鑒于當前情況，公司正與道榮合利集團溝通解除協議。

3家子公司已破產 重整失敗或也面臨破產

此次重整，可以理解為是*ST嘉寓的一次自救，但這次自救，目前顯然還未成功。

其11月19日發布了股票交易異常暨風險提示公告，公告顯示在 2024 年 11 月 18 日、 11 月 19 日連續 2 個交易日收盤價格跌幅偏離值累計達到-35.37%。

此前，*ST嘉寓在風險提示中指出，公司近三年凈利潤及扣非后凈利潤均為負，在2023年度實現凈利潤為-15.2億元，凈資產為-14.84億元，面臨資金緊張和經營壓力。公司股票交易被實施“退市風險警示”，并可能面臨因重整失敗而被宣告破產的風險。

公司有些“自身難保”，重整投資人撤出不知是否是壓垮*ST嘉寓的最后一根“稻草”。

當前，*ST嘉寓已經算是其公司的“獨苗”，除*ST嘉寓以外，目前該公司旗下還有三家子公司均已進入破產清算程序，其中江西嘉寓已被法院宣告破產。

今年4月，因嘉寓股份全資子公司江西嘉寓未能清償到期債務，且資產不足以覆蓋全部債務，申請人李艷彬與陜西彬美裝飾工程有限公司向法院提出對江西嘉寓執行轉破產清算的申請。隨后，江西嘉寓已被江西省吉安縣人民法院裁定受理破產清算。至9月11日，法院正式宣告江西嘉寓破產。

今年8月19日，ST嘉寓全資子公司四川嘉寓門窗幕墻有限公司被四川省什邡市人民法院通知，因無法清償到期債務且明顯缺乏清償能力，被重慶凈達環保工程有限公司申請破產清算。至9月6日，法院已裁定受理對四川嘉寓的破產清算申請。

今年8月23日，*ST嘉寓另一全資子公司廣東嘉寓門窗幕墻有限公司也收到廣東省深圳市中級人民法院的《聽證通知書》及《破產清算申請書》，申請人為廣東合和建筑五金制品有限公司。至10月28日，法院已裁定受理對廣東嘉寓的破產清算申請。

官司纏身 三年虧損超30億 

11月15日，*ST嘉寓發布“關于訴訟事項進展的公告”，因嘉寓控股股份公司遼寧嘉寓與朝陽潔能存在建設工程施工合同糾紛，2023年8月，朝陽潔能提起訴訟要求遼寧嘉寓返還合同預付款、支付違約金等超2.9億。

該訴訟結果對于*ST嘉寓來說無疑是雪上加霜，因為其早已負債累累，連年虧損。

據資料顯示，嘉寓股份成立于1987年，于2010年成功在深圳證券交易所上市，成為業內首家上市的節能門窗企業。其后公司積極拓展業務版圖，涉足光伏領域。

然而，2021年，受部分房地產客戶經營陷入困境的影響，嘉寓股份的業績遭遇重創，由盈利轉為虧損，歸母凈利潤同比大幅下滑1768%，虧損金額高達13.48億元。其中，公司按照會計準則計提了信用與資產減值損失共計13.08億元，對業績造成了重大影響。

在2022-2023年，因持續受到計提損失，嘉寓股份同期分別虧損0.75億元和15.02億元。公司在近三個年度內累計虧損額已接近30億元，財務狀況持續惡化。

10月24日，該公司發布了2024年三季報。報告顯示，前三季度營收僅為3.92億元，同比大幅下滑56.07%；歸母凈利潤虧損擴大至2.07億元，上年同期為虧損1.24億元；扣非凈利潤虧損擴大至2.54億元，上年同期為虧損5443.03萬元。

手上沒有現金流，業績不佳，如今，在光伏行業的寒冬，*ST嘉寓能否順利找到新的重整投資人？讓我們持續關注！