總部位于德國(guó)康士坦茨湖畔的太陽(yáng)能光伏制造企業(yè)Sunways AG今日宣布，該公司與在紐交所上市的中國(guó)光伏制造企業(yè)賽維LDK達(dá)成協(xié)議，后者將以大約220萬歐元認(rèn)購(gòu)該公司為增加法定資本金而定向增發(fā)的579萬股新股，認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊筚惥SLDK將總計(jì)持有該公司約33%的股份。

同時(shí)，賽維LDK還宣布有意向Sunways AG發(fā)出收購(gòu)要約，以獲得該公司剩余的所有對(duì)外流通股。據(jù)悉，該收購(gòu)要約已獲得Sunways AG公司管理層的支持，其首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Wilhelm認(rèn)為該筆收購(gòu)將會(huì)使Sunways AG能夠擴(kuò)大銷售并有效控制成本。

據(jù)該公司透露，賽維LDK的收購(gòu)要約預(yù)計(jì)將在2012年1月底發(fā)出，每股收購(gòu)價(jià)為1.9歐元。以該公司目前1159萬份總股本計(jì)算，該筆收購(gòu)總價(jià)約為2420萬歐元（約合1.98億元人民幣)。該公司預(yù)計(jì)，在通過德國(guó)反壟斷部門的審查之后，該筆收購(gòu)有望在今年一季度之前完成。

如果該筆收購(gòu)順利完成，將成為賽維LDK三年之內(nèi)完成的第三筆海外并購(gòu)。此前賽維曾分別于2009年收購(gòu)意大利太陽(yáng)能系統(tǒng)整合商SGT 70%的控股權(quán)，并于2011年4月收購(gòu)美國(guó)光伏制造企業(yè)Solar Power Inc. 70%的股份。

截至發(fā)稿前為止，賽維LDK官方并未對(duì)該消息發(fā)表任何聲明。但Sunways AG的新聞稿中引用賽維董事長(zhǎng)兼CEO彭小峰的話說，“賽維進(jìn)行這筆投資是出于對(duì)Sunways AG產(chǎn)品、商業(yè)模式以及品牌的認(rèn)可，這筆收購(gòu)對(duì)雙方來說將會(huì)是雙贏的結(jié)果。”

值得注意的是，早在去年6月，賽維LDK首席財(cái)務(wù)官賴?yán)ど?Jack Lai）在接受德國(guó)媒體的采訪時(shí)便曾表示，有興趣收購(gòu)德國(guó)企業(yè)Sunways AG的股權(quán)，但賽維LDK并不打算迅速展開收購(gòu)。

資金風(fēng)險(xiǎn)加劇

盡管在彭小峰看來，這是一筆雙贏的收購(gòu)，但對(duì)于債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加劇的賽維來說，此時(shí)進(jìn)行該筆海外并購(gòu)仍存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

Sunways AG成立于1993年，總部位于德、瑞、奧三國(guó)交界處的康士坦茨湖畔。該公司以生產(chǎn)逆變器起家，此后逐步將產(chǎn)品擴(kuò)大至多晶硅電池、電池組件和電池系統(tǒng)，2010年?duì)I收總額為2.62億歐元，其中太陽(yáng)能電池、組件以及逆變器分別占據(jù)41%、36%、23%。該公司新聞稿中稱，此前與賽維LDK在原材料供應(yīng)以及組件生產(chǎn)等方面曾有多年合作。

該公司今年的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，盡管2010年實(shí)現(xiàn)了800萬歐元左右的盈利，但受市場(chǎng)需求大幅減少的影響，該公司2011年前三季度已總計(jì)報(bào)虧1120萬歐元。Equinet Bank AG分析師Stefan Freudenreich認(rèn)為，“Sunways AG迫于資金壓力，除了將自己賣給賽維已別無選擇。”不過Stefan Freudenreich同時(shí)表示，賽維LDK也將借此以低價(jià)獲得一家擁有卓越技術(shù)和成熟銷售渠道的知名品牌。

但賽維LDK自身的財(cái)務(wù)狀況也并不樂觀，根據(jù)該公司三季報(bào)提供的數(shù)據(jù)，截至去年9月30日之前，盡管仍有2.62億美元現(xiàn)金在手，但負(fù)債總額已高達(dá)58.51億美元。而根據(jù)彭博新聞社提供的數(shù)據(jù)，截至2020年之前賽維LDK需要支付的未償貸款本息和總計(jì)達(dá)100.1億美元。

與此同時(shí)，賽維LDK去年三季度運(yùn)營(yíng)虧損由二季度的8700萬美元進(jìn)一步擴(kuò)大至1.14億美元，而根據(jù)彭博社公布的12名分析師對(duì)賽維四季度的平均預(yù)測(cè)情況顯示，該公司還將繼續(xù)虧損7900萬美元。

為此，賽維LDK于2011年11月30日宣布，計(jì)劃針對(duì)中國(guó)境內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者分四批發(fā)行總價(jià)值30億元人民幣的票據(jù)融資，用于償還短期債務(wù)。目前，第一批總價(jià)值5億元人民幣，固定利率為每年6.8%的票據(jù)發(fā)行已經(jīng)完成。

但另一方面，賽維卻仍在大規(guī)模擴(kuò)張，兩個(gè)月前該公司宣布其在內(nèi)蒙古呼和浩特市的年產(chǎn)3萬噸多晶硅項(xiàng)目正式開工，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)兩年內(nèi)建成，總投資達(dá)100億元人民幣。

此后，賽維LDK太陽(yáng)能高科技(新余)有限公司的600MW多晶硅片和760MW太陽(yáng)能電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目相繼宣布獲批，兩項(xiàng)目分別計(jì)劃投資2.97億美元、2.07億美元，但尚未明確具體開工時(shí)間。