世紀新能源網&PVMate，SNEC全球光伏領袖對話現場直播:

IHS iSuppli首席分析師Dr.Henning Wicht

非常感謝，大家下午好，我非常高興和大家交流，我們想討論我們價值鏈中利潤的問題，我們的問題在過去12月里面發生了什么事情，這就是我今天主要要側重的問題。

首先我要介紹未來幾年光伏市場的挑戰，另外重申一下市場的需求，另外說一下光伏行業的并購。

SHSS也許是最大的市場，我們有五千人，不僅僅在太陽能方面，我們還有其它的行業，我自己在慕尼黑公司，剛才我們也講到了上網電價問題，我們日常生活中有屋頂太陽能板，可能會說在陽光充足的時候肯定很好，我們就去洗衣服，去洗碗，如果天氣不好我們就需要在其它時間去做，我們就是這么操作的，光伏發電現在在德國占到4%的總量，在南部已經達到了9%，這就是我們為什么發展這么快，在三到四年里面我們有了很大的增長。

接下來看我們集團公司光伏領域，我們在上海也有公司，另外我們還有涵蓋一些新興的市場，還有IMS，這是具有歷史意義的圖像，大家從今天這個角度，這個行業確實像一個過山車一樣，在05年的時候光伏利潤非常大，而且那個時候也生產了足夠多的模塊，后來是09年第一次金融危機，后來又恢復的比較快，又到了高峰的發展，接下來又進入低谷，接下來我們也應對接下來的挑戰。

這是我們裝機預測，2011年我們有非常高的裝機容量，今天有一些市場在增長，有一些在萎縮，總的我們預計也比較好的增長，大概20%到30%的年增長率，在這個行業差不多就是這樣。接下來這個增長從哪里來的呢？我們看看有主要區域裝機的數據，我們看第一個柱型土是歐洲，我們預計歐洲的市場份額可能會有所萎縮，但是它還是一個非常重要的區域，第二我們看亞洲，澳大利亞排在后面，綠色的就是新興市場，等一下我會著重講新興市場。

今年我們預計，我們有一個自上而下的分析，我們會看到GW級的增長，它的潛能，在中國我們預計有6GW的增長，德國同樣，我們預計差不多能有去年一樣數值的增長，盡管會有下降，但是我們還會有其它的市場，如果把6GW到28，或者29個工廠的話，應該說還是很有可能的，其它的地方我覺得我們比較難預測，因為有很多的不確定因素，如果我們的需求提升到25%的話，這張圖表展示的是1GW來計，綠色是安裝，條形圖是它的運作，這就是我們所看到的，而且在不同的區域所做出的一個裝機容量的預計，比較大的就是多晶硅，還有晶元，還有薄膜的模塊，另外過度的產能，這不僅僅是模塊，還有其它的一些，整個供應鏈，因為有一些地方它的產能過剩，還有它的價格，我們看到今年，現在我們在2012年，我們現在已經看到一季度價格下降，多晶硅價格已經下降，我們也希望會跌到0.6歐元每瓦以下，在這里我們說對于價格的下跌沒有更多的空間了，我們不會有一個突然的價格下跌。

這張圖表解釋的是我們在價值鏈中的價格是如何下降的，我們看到德國的系統，或者說今年會有很大的下降，大概降幅達到20%，我們看看多晶硅可能還可以，我們說多晶硅利潤是最大層的貢獻值，所以我們看到這邊有一些差異的，尤其是多晶硅的表現還是可以。

這張圖我來解釋一下，從多晶硅的價格來講，從31美金降到22美金，事實上這個成本結構市場也是下跌，比如說降了六七歐分，從一美金，今年年末預計降到0.65，我們覺得多晶硅市場要降低，我們看看主機成本還是比較穩定，它可能下降一些，但是并不是很多，但是最大的下降應該是我們晶硅方面，這說明在這個方面我們非常關注我們的晶硅。我們看合同價，合同價和交貨價是不太一樣，合同價可能更關注于長期，整個行業有不少客戶在問最好把變量的數據給到我們，現貨價只是我們有了，但是這個指數背后是怎樣的質量等級就很難說了，比方說我們有不同的價格，而且放不同的值才計算出不同的指數。當然了，如果你要有興趣我可以把這個PPT發給任何有興趣的人，事實上我們看到這個趨勢，我們看到這個現貨價是上升了，今年3月我們做了這樣一個調研，上升了25%，現在大概達到了30%，事實上50%，我們每個季度，50%的交易量四五千噸的交易量，基本上都是現貨價，說明我們現在看到價格它是降低了，這是我們今年三月所做的調查，我們覺得這個會繼續，你要問會不會繼續，我們會說會繼續的，高質量的組件，比方說250，450高質量的組件，你是可以賣的很好，如果你質量比較低，220的功率就不太好賣，對于多晶硅原材料是決定我們組件的質量，如果多晶硅，還有其它指數如果您觀察到了，請告訴我們。

接下來我們可以看看，一些新興的市場，基本上還是裝機的圖表，我插入的說一些，我們可以看到，藍色是新興市場，它們只是在初期，還沒有開放出來，比如拉美國家，或者阿拉伯國家，我們還是要拭目以待，另外一個比較有趣的部分，我們上升率很高的，我們在新興市場當中看不到配送，分銷的市場，這樣對你機會就很多，還有組件的，在新型市場當中我們可以賣大量的組件，如果你先進入這個市場你可能變成第一名，我們在全球新興市場當中做了概況性的研究，我們希望中東，還有歐洲，大概是200到300兆瓦，2G到3G，還有日本，韓國，從幾百兆，到幾G瓦，甚至更大的容量。我們覺得現在澳大利亞也是越來越重要了，但是澳大利亞居民比較少，所以它用戶相對比較少一點，我們打個問號的市場可能是拉丁美洲，拉丁美洲我們看到很好的趨勢，但是現在的數據表明他們還不是非常需要這樣一個大量的裝機，比如南亞也是一樣，事實上我們現在，如果看全球新興市場，像冰山一角一樣，冰山在下面，你看到的只是露在上面的冰山，但是冰山在下面還是很大的。所以我們覺得這個話題是很有趣的，而且非常重要的，你要想起來合并并一個公司把另外一個公司吃掉，是一個公司把光伏組件部分售賣掉，或者進行合作，這是比較良好的方式，這是我們能源部門所做出來的調研。事實上第一季度3月22號我們出臺了這樣一個研究報告。

我來解釋一下，在這個時間段當中，我們有128個交易，比方說這些可能是公司的，或者當中還是電站，事實上我們當中有28個是大型公司，這邊可能看到是24，我們剛剛看到刷新之后的圖片，只有四到五個涉及到組件生產，我們覺得在這個當中并購并不是很多，而且不需要考慮太多，而且生產容量已經足夠大，他們不會考慮有兼并的動作，24個當中有四五個是設備組件廠，事實上這個當中我們可以看到有很多安裝商，或者我們批發商可能會參與進來，我們可以看到他們是一些金融機構，他們在并購一些開發商和模組的生產商，這是比較有趣的。

這是兩張圖，我們第一個盒子當中是關于成熟度，我們看到上個季度平均有35個交易，事實上這個當中都是本身太陽能，是他們太陽能發電廠，我們看看他們主要的地區在哪里？首先是意大利，然后是德國，然后是捷克，這些電廠沒有人買，我所聽到有很多中國組件生產商，他們覺得如果在組件利潤率已經很低了，為什么呢？很簡單，他們就要賣，如果在保加利亞一個電廠如果你買了之后，我不知道這個德意志銀行會不會？買家是誰等，我們要搞清楚。前五大買家，我們還看到很多大型的金融機構，我們看到德國的金融機構，我們看到非集中分布式的系統，事實上在法國電力，德國的市場當中，接觸的還不是很高，我們看到今年和明年是非常有挑戰的一年，我們有這么多的容量需要售賣，很多公司都想降低他們的成本，而且是多晶硅的成本。有兩個方法，一個是成本的空間壓縮一下，但是必須要非常小心，因為不是你想降價就可以賣的好，還有看看當地的市場政策是怎么樣的。第三點如果你想進入電廠，如果說你要買電力市場，到底你該怎么買，你的策略到底是什么。我們看看圖片上面，左面是克林頓，右邊是布什，當中是我們的主席，等于我們應該把傳統和新型的能源組合在一起，這樣才能得到贏取的局面。