在光伏行業的陣陣寒風中，又一光伏行業公司沖擊上市。福萊特光伏玻璃集團股份有限公司7月6日在證監會網站預披露了首次公開發行股票招股說明書。福萊特主要從事超白壓花玻璃和普通深加工玻璃產品的生產和銷售，本次擬發行1.2億股募集資金10億元用于擴大產能。本報研究員發現，福萊特公司存在隱瞞重大信息及夸大招募項目盈利能力等問題。同時，由于近期多家光伏企業上市受阻，受行業整體拖累，福萊特本次IPO能否成功，存在較大疑問。


　　大客戶流失嚴重

　　在福萊特招股書中，英利集團2009年—2011年間，分別是福萊特超白壓花玻璃國內第一大、第三大和第二大客戶，各年度分別貢獻了8631萬元、1.21億元和1.81億元的營業收入。但媒體從英利集團旗下紐交所上市公司英利綠色能源的獲悉，英利集團在2012年已經停掉了向福萊特的采購。與此同時2011年公司第三大客戶合光能同樣在2012年度停止了向福萊特光伏的采購，公司主要客戶流失情況較為嚴重。但福萊特公司并未在招股書中披露這一嚴重影響公司未來盈利的事實。


　　違規聘任獨立董事

　　福萊特公司在招股書中披露公司獨立董事徐金耿曾任嘉興市城區南湖鄉政府司法助理、浙江中禾律師事務所律師，現任公司獨立董事，兼任浙江圣文律師事務所合伙人。記者調查發現，徐曾于浙江福萊特玻璃鏡業有限公司因加工合同糾紛一案中擔任公司委托代理人，而證監會明確規定為上市公司或者其附屬企業提供財務、法律、咨詢等服務的人員不得擔任公司獨立董事。

　　夸大募投項目盈利能力

　　發行人在招股書聲稱報告期2009-2011年其產能利率用一直居于高位。但事實上受歐州經濟危機影響，2011年以來全球光伏需求增速猛烈下滑，從2011全球尚有60%的增長，但2012年的需求增長預測下降到只有6%。而由于產能擴張，我國超白壓花玻璃產能已經超過了全球需求量，福萊特在過去幾年大幅擴張的情況下，本次IPO擬繼續擴大超白壓花玻璃產能，募投項目達產后，福萊特超白壓花玻璃產能將增加40.67%，福萊特的擴展無疑加劇了行業的產能過剩。

　　而根據公司招股書顯示，福萊特前五名主要客戶在2011年度均出現營業利潤大幅下滑。

　　其中第一客戶英利集團利潤增長-201.64%、尚德公司的營業凈利潤更是下滑達427.18%。受下游企業市場疲軟的影響，公司主要產品超白壓花玻璃的產品銷售價格從2010年的51.26元/m2下降至2011年的43.29元/m2，下降15.55%，公司毛利潤由2010年度的41.22%下降到2011年度的33.74%。


　　發行人仍做出上市募集資金擬投資項目為“年產1500萬平方米太陽能光伏超白玻璃項目”，預計募集資金5億元，公司預測項目完工后，達產后年新增銷售收入57000萬元（含稅），新增利潤總額10340萬元，利潤增加18.14%。而在光伏行業增長最快的209-2010年度，公司利潤增幅僅為5.07%，該預測極不現實。