2012年，對于登陸美股市場的中國光伏企業而言，可謂命運多舛。大全新能源、尚德電力、晶澳太陽能這些昔日的光伏巨頭們，因歐美“雙反”、行業需求放緩等多重困境傳遞到二級證券市場，致使它們接連收到美國證交所的退市警告。

 

　　而此時，一家名為SolarCity的美國太陽能公司在行業慘淡的情況下卻表現頗為醒目。2012年12月13日， SolarCity成功登陸納斯達克，當日該股高開高走，截至收盤較發行價8美元上漲47.37%報11.79 美元，市值8.45億美元。

 

　　為何在一些光伏企業紛紛破產、一片頹廢低迷之勢下，它能成功登陸納斯達克，成為太陽能“新貴”？

 

　　探路“新模式”

 

　　提到SolarCity，就不能不提到他的創始人，也是現任董事長Elon Musk（埃倫·穆斯克）。這個被譽為現實版的“鋼鐵俠”，打造了世界最大的網絡支付平臺Paypal、航天公司SpaceX,發射首艘民用商業飛船以及世界著名的高端電動汽車公司Tesla Motors。毫無疑問，他是新技術和新產業的領跑者和開拓者。

 

　　在被視為前景廣闊的清潔能源領域，穆斯克再一次將創新發揮到極致。在中國一些太陽能行業人士看來，SolarCity的亮點就是其新穎的商業模式。

 

　　與中國知名制造商不同的是，SolarCity將注意力放在應用端，從而避免了產能過剩的制造環節里的激烈競爭。

 

　　作為系統集成商，SolarCity的業務主要由兩部分組成：一是出售光伏發電系統，隨著光伏組件成本的不斷降低，作為系統集成商，更容易獲取較高的毛利率；另一塊業務是光伏系統的租賃和PPA（回售協議）。光伏租賃業務主要是針對居民項目，SolarCity為居民用戶建設及維護屋頂光伏系統，并對發電量作出保證。電表采用凈計量電表，居民用戶只需支付凈額用電量的電費。在使用SolarCity安裝光伏系統后，居民用戶大幅節省電費，并從每月節省下來的電費拿出一部分支付給SolarCity作為光伏租賃費。

 

　　PPA模式主要是針對商業用戶。一般而言，SolarCity和商業用戶及電力公司簽訂第三方協議，SolarCity建設和維護光伏系統，將電出售給電力公司，并根據發電量每月收取電力公司的費用。

 

　　“由于美國加州等地區工商業或居民用電比較貴，在系統成本較低的今天，SolarCity通?？梢蕴峁┙oPPA客戶很有吸引力的電價。 對于客戶來說，實際上只是出讓了屋頂的位置，卻可以省下不少電費，更可以獲得環保的好名聲，很有吸引力。”一業內人士如此評價。

 

　　正是SolarCity于2008年獨創的新業務模式，將這家2006年成立后一直不溫不火的公司引向另一發展階段。截至2012年年中（第二季度），SolarCity累計擁有3.2萬家客戶；開發3.4萬棟建筑；在居民項目中，已幫助50多個社區建設1500多個項目。同時，在美國14個州設立運營中心，客戶中不但囊括居民用戶、學校，還有政府部門如美國武裝部隊和國土安全部，以及一些著名的商業用戶比如因特爾、沃爾瑪、ebay等。

 

　　此外，針對租賃業務，SolarCity 還研發了一套名為PowerGuide家庭能源監測系統，客戶可以實時查看凈電量和二氧化碳排放量。

 

　　難以復制

 

　　SolarCity的成長是伴隨著分布式太陽能屋頂在美國的推廣。在市場前景廣闊的中國，也剛剛吹響了太陽能分布式發展的號角，SolarCity對于新模式的探索能否在分布式能源剛剛起步的中國得以復制？

 

　　答案至少在目前是否定的。“由于中國還沒有相關的配套政策，此種模式推廣有難度。”Solarbuzz高級分析師廉銳表示。

 

　　不同于中國政府支持太陽能發展的固定上網電價政策（FIT），美國政府出臺了投資直接補助、光伏投資稅收抵扣、加速折舊抵減和REC（綠色電力證書）等一系列扶持政策。

 

　　從2011年開始，SolarCity超過90％的新客戶選擇了光伏租賃和PPA模式。而開展租賃此種模式，對于SolarCity而言，前端資金以及源源不斷的客戶是發展的必要條件。正是因為投資稅收抵扣、加速折舊遞減政策讓SolarCity擁有了穩定的現金流。

 

　　以30%初始投資的稅收抵扣為例，如果一家公司投資了風電或者太陽能電站花費了1億美元，那么，它就能減免3000萬美元稅收。

 

　　當然，SolarCity并沒有那么多的稅單需要抵扣。美國的銀行家們看中了這一具有誘惑力的投資方式，在支持新能源發展的同時也獲取不菲的回報。除了銀行，那些大名鼎鼎的科技公司如谷歌也成為了SolarCity的投資者。

 

　　“值得注意的是，SolarCity得以發展，正是美國有相關稅收抵扣政策，一旦政策出現變動，其風險也不言自明。”廉銳提醒道。

 

　　據介紹，聯邦政府出臺的30％投資稅收抵扣將持續到2016年底，2017年將降至10％。到那時，穆斯克也許會開創另一新的商業模式。

 

　　鏈接

 

　　美國2012年光伏裝機容量增加近一倍

 

　　● 2012年，美國光伏安裝量增長強勁，與2011年美國光伏發電裝機容量2.4萬千瓦相比，2012年其安裝量可能增加近一倍。美國對中國制造商的反傾銷裁決似乎對安裝量和組件價格影響微乎其微。目前，太陽能租賃計劃非常受歡迎，尤其是在美國最大的太陽能市場加利福尼亞州，并在很大程度上推動了當地住宅市場的興旺。