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我國最大的光伏企業(yè)之一無錫尚德２０日宣布破產(chǎn)重整。一石激起千層浪，這不僅引發(fā)關聯(lián)較大的上市公司集體恐慌，連帶為其提供材料﹑組件的小供應商也人人自危。而縱觀近年來光伏行業(yè)從“烈火烹油”到“冰寒入骨”，被“尚德們”套住的，何止是產(chǎn)業(yè)鏈上大小供應商，從銀行到地方政府，有多少能獨善其身、全身而退？
“大哥”倒下，“兄弟”遭殃
２０１２年在Ａ股上市的隆基股份２０日發(fā)布風險提示公告稱，公司尚有無錫尚德應收賬款約１．２億元。而一旦無錫尚德失去償債能力，則此筆款項能否全額收回具有不確定性。
按照隆基股份發(fā)布的業(yè)績預告，這次對尚德電力的應收賬是凈利潤的４．８倍至１２倍。與上年同期相比，隆基股份２０１２年凈利潤下降約９６％至９１％。
作為尚德“加工廠”的亞瑪頓也難逃厄運。亞瑪頓２０１２年半年報顯示，截至去年二季度，公司對尚德電力的應收賬款為４５７２萬元，占當期應收賬款的比例為１６．１１％。
除了上市公司，與尚德合作的小供應商也陷入焦慮中。“現(xiàn)在行業(yè)中拖欠債務現(xiàn)象特別嚴重，一級拖著一級。按道理，尚德要向供應商支付３０％以上的預付款，但之前為了走貨，我們從沒要過，現(xiàn)在尚德也沒錢給，可能最后還得走訴訟。”尚德的一位供應商無奈地對記者說。
如此光景，令人反思。“為求利益，盲目上馬，不從長遠考慮，一直是光伏行業(yè)的隱患，尚德只是光伏業(yè)大蕭條的一個縮影。”國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰認為，經(jīng)過前幾年大躍進式的發(fā)展，目前行業(yè)已經(jīng)開始洗牌，泡沫破裂后，光伏市場將回歸供需平衡。
投身容易抽身難，銀行為何“偏向虎山行”？
尚德破產(chǎn)風暴所及，遠不止行業(yè)本身。３月１８日，無錫尚德的債權銀行聯(lián)合向無錫市中級人民法院遞交無錫尚德破產(chǎn)重整申請。截至２月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的９家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達到７１億元。
光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩、行業(yè)風險暴露已不是一天兩天，為何還是有這么多銀行給予如此巨額信貸投放？
地方政府的壓力是銀行“飛蛾撲火”的重要原因。無錫國聯(lián)集團一位中層此前接受媒體采訪時就表示，２０１２年下半年，當?shù)卣疄榱司S持尚德現(xiàn)金流，要求銀行在一定時期內(nèi)，將貸款重新回到２０１２年６月末的水平，以防止部分銀行抽貸。
“有些銀行抱有僥幸心理，知名的新能源龍頭企業(yè)、曾經(jīng)的全球首富，保不準哪天就東山再起。更關鍵的是，地方政府的支持相當于隱性擔保，哪怕尚德陷入困境，由于涉及稅收、就業(yè)，有些銀行就賭地方政府一定會救。”中信建投研究所銀行金融服務行業(yè)研究員佘閔華說。
“投身容易抽身難。”一家股份制商業(yè)銀行分行負責人表示，光伏行業(yè)是典型的資金密集行業(yè)，要發(fā)展必須得到銀行信貸支持。有些銀行比較激進，只關注項目本身而對行業(yè)缺乏前瞻性研究，就容易身陷其中。
“目前銀行的考核仍然是短期、規(guī)模考核機制，上半年放貸下半年就能受益，業(yè)績上去了，風險也不見得會暴露，何樂不為？”佘閔華說，“可以預見，在這種考核機制下，銀行在尚德吃的這一虧，換個時間、換個地點仍然可能重演。”
新興產(chǎn)業(yè)嬗變，政府扶持須“止贏”亦須“止損”
“尚德破產(chǎn)留給我們的另一個嚴肅的問題是，政府在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，到底應該介入多深？”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士說。
“尚德們”曾經(jīng)給地方政府帶來無上榮光。紐交所鳴鑼上市、新世界首富應運而生，一切都是完美的神話。然而在“新能源”和“首富效應”刺激下，光伏行業(yè)一哄而上，地方政府推波助瀾，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，尚德、賽維等行業(yè)巨頭深陷困境。“大而不倒”的光伏巨頭們逼得地方政府不得不走上前臺，國資介入救助或者重整。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，現(xiàn)在很多地方政府可能仍然覺得，光伏業(yè)只是遇到短暫的困難，給件“棉襖”幫助企業(yè)挺一挺還能迎來春天。問題是，隨著新能源技術的不斷進步，太陽能光伏是可持續(xù)、最經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)方向嗎？美國頁巖氣技術的突破，會不會帶來新的能源革命？如果判斷失誤，目前深陷“套”中的地方政府如何脫身？“市場投資有‘止贏’和‘止損’線，政府對高新技術產(chǎn)業(yè)的扶持同樣如此。”
“高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展瞬息萬變，即便是行業(yè)大佬也可能判斷失誤。政府扶持高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動產(chǎn)業(yè)升級是對的，但不能介入具體的行業(yè)判斷，否則一旦失誤，滿盤皆輸。”一位不愿透露姓名的銀行人士說。
“大哥”倒下，“兄弟”遭殃
２０１２年在Ａ股上市的隆基股份２０日發(fā)布風險提示公告稱，公司尚有無錫尚德應收賬款約１．２億元。而一旦無錫尚德失去償債能力，則此筆款項能否全額收回具有不確定性。
按照隆基股份發(fā)布的業(yè)績預告，這次對尚德電力的應收賬是凈利潤的４．８倍至１２倍。與上年同期相比，隆基股份２０１２年凈利潤下降約９６％至９１％。
作為尚德“加工廠”的亞瑪頓也難逃厄運。亞瑪頓２０１２年半年報顯示，截至去年二季度，公司對尚德電力的應收賬款為４５７２萬元，占當期應收賬款的比例為１６．１１％。
除了上市公司，與尚德合作的小供應商也陷入焦慮中。“現(xiàn)在行業(yè)中拖欠債務現(xiàn)象特別嚴重，一級拖著一級。按道理，尚德要向供應商支付３０％以上的預付款，但之前為了走貨，我們從沒要過，現(xiàn)在尚德也沒錢給，可能最后還得走訴訟。”尚德的一位供應商無奈地對記者說。
如此光景，令人反思。“為求利益，盲目上馬，不從長遠考慮，一直是光伏行業(yè)的隱患，尚德只是光伏業(yè)大蕭條的一個縮影。”國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰認為，經(jīng)過前幾年大躍進式的發(fā)展，目前行業(yè)已經(jīng)開始洗牌，泡沫破裂后，光伏市場將回歸供需平衡。
投身容易抽身難，銀行為何“偏向虎山行”？
尚德破產(chǎn)風暴所及，遠不止行業(yè)本身。３月１８日，無錫尚德的債權銀行聯(lián)合向無錫市中級人民法院遞交無錫尚德破產(chǎn)重整申請。截至２月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的９家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達到７１億元。
光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩、行業(yè)風險暴露已不是一天兩天，為何還是有這么多銀行給予如此巨額信貸投放？
地方政府的壓力是銀行“飛蛾撲火”的重要原因。無錫國聯(lián)集團一位中層此前接受媒體采訪時就表示，２０１２年下半年，當?shù)卣疄榱司S持尚德現(xiàn)金流，要求銀行在一定時期內(nèi)，將貸款重新回到２０１２年６月末的水平，以防止部分銀行抽貸。
“有些銀行抱有僥幸心理，知名的新能源龍頭企業(yè)、曾經(jīng)的全球首富，保不準哪天就東山再起。更關鍵的是，地方政府的支持相當于隱性擔保，哪怕尚德陷入困境，由于涉及稅收、就業(yè)，有些銀行就賭地方政府一定會救。”中信建投研究所銀行金融服務行業(yè)研究員佘閔華說。
“投身容易抽身難。”一家股份制商業(yè)銀行分行負責人表示，光伏行業(yè)是典型的資金密集行業(yè)，要發(fā)展必須得到銀行信貸支持。有些銀行比較激進，只關注項目本身而對行業(yè)缺乏前瞻性研究，就容易身陷其中。
“目前銀行的考核仍然是短期、規(guī)模考核機制，上半年放貸下半年就能受益，業(yè)績上去了，風險也不見得會暴露，何樂不為？”佘閔華說，“可以預見，在這種考核機制下，銀行在尚德吃的這一虧，換個時間、換個地點仍然可能重演。”
新興產(chǎn)業(yè)嬗變，政府扶持須“止贏”亦須“止損”
“尚德破產(chǎn)留給我們的另一個嚴肅的問題是，政府在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，到底應該介入多深？”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士說。
“尚德們”曾經(jīng)給地方政府帶來無上榮光。紐交所鳴鑼上市、新世界首富應運而生，一切都是完美的神話。然而在“新能源”和“首富效應”刺激下，光伏行業(yè)一哄而上，地方政府推波助瀾，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，尚德、賽維等行業(yè)巨頭深陷困境。“大而不倒”的光伏巨頭們逼得地方政府不得不走上前臺，國資介入救助或者重整。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，現(xiàn)在很多地方政府可能仍然覺得，光伏業(yè)只是遇到短暫的困難，給件“棉襖”幫助企業(yè)挺一挺還能迎來春天。問題是，隨著新能源技術的不斷進步，太陽能光伏是可持續(xù)、最經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)方向嗎？美國頁巖氣技術的突破，會不會帶來新的能源革命？如果判斷失誤，目前深陷“套”中的地方政府如何脫身？“市場投資有‘止贏’和‘止損’線，政府對高新技術產(chǎn)業(yè)的扶持同樣如此。”
“高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展瞬息萬變，即便是行業(yè)大佬也可能判斷失誤。政府扶持高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動產(chǎn)業(yè)升級是對的，但不能介入具體的行業(yè)判斷，否則一旦失誤，滿盤皆輸。”一位不愿透露姓名的銀行人士說。
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