海潤光伏科技股份有限公司（海潤光伏，600401）昨晚披露的一季報顯示，截至一季度末存貨已接近首季的營業收入。此外，海潤光伏的擔保金額已超過其凈資產。

首季虧損擴大至1.43億 存貨接近當期營收

海潤光伏科技股份有限公司（海潤光伏，600401）昨晚披露的一季報顯示，截至一季度末存貨已接近首季的營業收入。此外，海潤光伏的擔保金額已超過其凈資產。

海潤光伏的一季報顯示，實現營業收入8.6億元，同比下降19%； 凈利潤為虧損1.43億元，而2012年一季度虧損6875萬元。事實上，海潤光伏去年年報業績已現困局，靠各類財政補貼(4億多元)才賺了207.6萬元，營業收入同比下滑100%。

值得注意的是，一季報顯示，海潤光伏的存貨已經達到了8.53億元，較2012年年底的6.25億元增加36.61%。海潤光伏稱主要是為滿足銷售訂單增長，存貨備貨量增加。截至3月末，存貨占其總資產的比例為6.6%，而去年底此數據為4.8%。

海潤光伏昨晚還發布公告稱，4月11日，國電光伏（江蘇）有限公司與GV7公司簽署了《EPC承包合同》，合同價款為2657萬歐元（折合人民幣2.14億元）。根據該合同，國電光伏擬承建GV7公司所開發、經營的位于羅馬尼亞特蘭西瓦尼亞地區布拉索夫縣UCEA社區太陽能光伏發電項目。

資料顯示，GV7公司是海潤光的全資子公司合肥海潤光伏科技有限公司（以下簡稱“合肥海潤”）的控股孫公司。合肥海潤對GV7公司所應當履行的《EPC承包合同》及相關補充協議所約定義務向國電光伏提供連帶責任擔保。

截至公告日，不包含此次擔保在內，海潤光伏及控股子公司對外擔保總額為33億元，占海潤光伏最近一期經審計凈資產的119.74%。海潤光伏稱，目前不存在逾期擔保情況。

分析人士稱，上市公司擔保本是正常的經濟行為，但如果擔保總金額過高，相應的風險也隨之而來。一般來講，無論擔保對象資質如何，擔保總金額占凈資產比例不宜超過50%。倘若公司盈利不佳、負債較高，而公司對外擔保所占凈資產比重又比較高，那么此類公司潛在的風險就很大。

此前，海潤光伏借殼江蘇申龍高科集團股份有限公司時，控股股東江蘇紫金電子集團有限公司（以下簡稱“紫金電子”）曾承諾2012年凈利潤為50965.79萬元，但實際凈利潤僅為207.59萬元。為此，紫金電子已經以現金補足了差額50758.2萬元。即便如此，在海潤光伏每10股派7.4元（含稅）的情況下，紅包的最大受益者恰恰是不堪補償重負的陽光集團（編注：紫金電子為其全資子公司）。

截至2012年末，紫金電子持有海潤光伏26194.67萬股，將獲得1.83億元（稅前）的分紅。

昨日尾盤，海潤光伏股價急速上漲，尾盤20分鐘時間內從下跌近2%至收盤時的上漲4.99%，最后收于6.73元/股。