警務室里無人值守，工廠大門緊閉，鐵柵欄的另一側間隔數米就有一條狗，似是防盜，對著路過的行人狂吠。

這里是樂電天威硅業科技有限責任公司（下稱“樂電天威”）位于四川樂山的廠區，這家樂山電力（600644.SH）的控股子公司2011年受市場影響停產技改至今。

樂山是國內多晶硅企業最為集中的區域之一，當地多晶硅年產能達到10460噸，占四川省的60.6%、全國的12.5%。在國發24號文（《國務院關于促進光伏產業健康發展的若干意見》）、中歐光伏談判成功之后，市場反響積極，但是，樂山的多晶硅企業仍在煎熬等待復蘇。

從國家到地方的密集政策扶持正在改善企業的外部環境，但糾結的內因仍存——技改，有望降低成本，但投入巨大且市場價格可能進一步降低；反之，企業“逆襲”希望更加渺茫。

股東“輸血”

與樂電天威一路之隔的對門是四川新光硅業科技有限責任公司（下稱“新光硅業”），記者近日在其廠區內看到，這里已經長起齊人高的草。

這家川投能源（600674.SH）參股的企業也處于停產狀態。成立于2000年10月的新光硅業，總資產14億元，具備多晶硅1260噸年生產能力。

樂山是中國多晶硅研發的起源地之一。1964年成立的峨眉半導體材料廠、峨嵋半導體材料研究所，是中國第一家集半導體材料科研、試制、生產相結合的企業。作為優良的半導體材料，多晶硅廣泛用于光伏組件的生產，是光伏產業鏈的上游。

在前一輪光伏投資狂熱時，樂山因其資源和人才優勢迅速聚集起多家多晶硅生產企業。現在樂山主要的多晶硅企業有東氣峨半、新光硅業、樂電天威和永祥多晶硅（下稱“永祥”），他們的年生產能力分別達到2200噸、1260噸、3000噸和4000噸。

前三家企業2011年年末停產，只有永祥維持生產。但該企業原計劃于2012年9月底建成的6000噸/年多晶硅項目（位于當地犍為縣）不得不暫停下來。

永祥能夠保持持續生產，核心因素是該企業已經形成了一條國內并不多見的循環經濟產業鏈，通過多晶硅與化工的聯營，上下游鏈條得到延伸，使多晶硅的生產成本得到有效的降低。

當地政府部門人士對記者透露，多晶硅產品主要是價格上倒掛，樂山的企業成本太高，高于市場價格3萬元~5萬元/噸。與樂電天威和新光硅業相鄰的有一家光伏組件商新天源，但是其多晶硅供應不是來自前述兩家企業。

永祥總經理馮德志向記者說，國外的多晶硅企業對中國傾銷，即使不賺錢也要賣到中國，用其他產品的盈利來補貼多晶硅產品的損失。7月18日，商務部初裁，原產于美國和韓國的進口太陽能級多晶硅產品存在傾銷。商務部稱，中國國內多晶硅產業受到實質損害，且傾銷與實質損害之間存在因果關系。

就樂山而言，一些企業持續的停產拖累了股東。川投能源2013年半年業績快報公告顯示，新光硅業公司繼續處于停產技改狀態，由于計提減值準備等原因，報告期新光公司累計虧損同比有較大增加，對公司的投資收益產生了一定的負面影響。

樂山電力2013年半年報顯示，樂電天威2011年受市場影響，停產技改至今，報告期內凈利潤為-8319.44萬元，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4242.92萬元。

截至2013年6月30日，樂山電力向樂電天威提供借款或委托貸款5.91億元（其中以增資擴股方式提供1.9482億元），另一大股東天威保變（600550.SH）向其提供借款或委托貸款3.197億元。由于持續、大額度向樂電天威提供借款或委托貸款，給樂山電力資金周轉帶來一定壓力。

技改成本

7月初，當中歐光伏談判結果未出爐之時，國發24號文發布，明確表示重點支持技術水平高、市場競爭力強的多晶硅和光伏電池制造企業發展。馮德志表示，利好政策不斷，但是落地有一個過程，終端市場的啟動也還有一個過程。

談及近期英利（YGE.NYSE）滿負荷生產，馮德志說，這正是國際市場穩定并回升的表現，隨著中國有關政策的落地，國內市場會很好發展。他表示，中歐光伏談判結束之前，多晶硅價格已經跌到11.5萬~12萬元/噸，現在回升到14萬元/噸左右。但是，即使對最優秀的企業而言，這也不是太樂觀的價格。擺在企業面前的考題是怎么技改，還要判斷自己的價格有沒有市場優勢。

而前述樂山市政府人士表示，那些停產的多晶硅生產企業首先要把成本降下來才有希望復產，之前的成本在15~17萬元/噸。因此，只有先上技改才能降低成本，降低成本才能有市場。

“實施了冷氫化技改，成本可以降低到12萬元/噸以內。”該人士稱。

樂山電力半年報顯示，樂電天威優化后的技改方案采用了目前最先進的多晶硅生產技術，生產成本每噸降到10萬元以內。但是，預計項目總投入將在原有7.5856億元的基礎上增加至9.89億元。而截至2013年6月30日，樂電天威累計投入技改資金僅7181萬元。

“他們在積極籌備技改，但是缺資金。”前述政府人士表示，這種形勢下，要下決心拿幾個億出來搞技改，沒有銀行支持、沒有生產、沒有收入，還要對整個行業做出判斷。

樂山電力董事辦相關負責人向記者表示，技改剩余資金主要由股東投入，通過金融機構來籌集，以及尋找相關的戰略合作者。

樂山電力半年報也稱，技改方案推進需要充足的資金保障。為此，公司將進一步協調樂電天威另一大股東盡快履行審批手續，共同推進技改；協助、督促樂電天威加大與金融機構的溝通，多渠道籌集資金；同時積極尋求相關戰略合作者。

不過，上述半年報也提示風險稱，樂電天威實施完成技改后，在現有的市場環境下具備市場競爭能力，但如果多晶硅銷售價格繼續大幅下跌，公司多晶硅業務將面臨經營虧損的風險。

從現有各方舉措來看，樂電天威復產愿望仍是積極的。同樣值得關注的是，永祥已經拿到一條生產線的技改批文。但是，記者了解到，當地有一家多晶硅企業可能將走到破產的邊緣，被母公司放棄。

政府助力

7月底，四川省經信委召集四川省內光伏企業座談。記者從相關渠道了解到，四川省經信委準備向四川省政府草擬一份支持四川光伏產業發展的報告，主要內容就是希望在財稅、技改資金、融資和要素保障等方面能夠給予支持。

前述政府人士表示，樂山的電價要比其他地方高，這導致企業生產成本高。樂山多晶硅企業用電仍按大工業電價執行，其電價均價約為0.60元/千瓦時，枯水期電價超過0.70元/千瓦時，而橫向比較國內其他地區缺乏優勢，比較而言，一些中西部地區的電價在0.30元/千瓦時以下。

有熟悉多晶硅行業的人士曾對本報記者表示，1公斤多晶硅綜合能耗在120～200千瓦時。

多晶硅生產是高耗能行業，電價成本約占其生產成本的40%。前述政府人士認為，樂山的多晶硅企業急需通過“整合地方水電資源”、“爭取省上優惠電價政策”、“推進煤、電、硅一體化，實現熱電綜合利用”等方式降低用電成本，以增強競爭力。

事實上，對于電價的問題，樂山市政府希望得到四川省政府的支持，對多晶硅生產企業試點直購電政策，降低企業生產成本，而且也希望在技改資金上予以支持，政府提供貸款貼息等政策，幫助企業融資技改，恢復生產。

8月12日，四川省政府常務會議審議通過了《四川省2013年度電力用戶向發電企業直接購電試點實施方案》，確定24家電力用戶參與今年直接交易試點。前述政府人士稱，多晶硅企業中只有永祥被納入直購電試點名單中，其用電成本將比現在的便宜0.1元/千瓦時。

作為樂山具有優勢的產業，前述政府人士也表示，要繼續鼓勵本地光伏企業做大做強，同時也鼓勵有一定技術成本優勢的企業對本地光伏企業兼并重組。

工信部數據顯示，上半年我國在產多晶硅產能約9萬噸，占全球約20.5%；產量3.1萬噸，同比下降25%，占全球約27%。作為產業集中度不斷提高、產業布局漸趨合理的表現，上半年我國在產多晶硅企業僅8家。