因重組前涉嫌內幕交易，王文博及其相應資產被排斥在東方日升重組案門外。

東方日升重組方案調整

東方日升6月26日午間公告，6月25日，公司董事會審議通過了《關于調整公司發行股份購買資產并募集配套資金的議案》。

公司稱，2013年10月30日，公司2013年第四次臨時股東大會審議通過了《關于公司發行股份購買資產并募集配套資金的議案》。根據該次臨時股東大會的授權，與會董事同意對公司發行股份購買資產并募集配套資金方案進行如下調整。

董事會審議通過，王博文不再納入本次交易主體，即本次交易涉及的交易主體調整為：東方日升、趙世界、趙廣新、楊海根、常州來邦投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“常州來邦”）。其中，趙世界、趙廣新、楊海根、常州來邦為江蘇斯威克新材料有限公司（以下簡稱“江蘇斯威克”）85%股權的出售方，東方日升為購買方。

另外， 王博文所持江蘇斯威克15%股權不再納入本次交易標的，即本次交易標的調整為趙世界、趙廣新、楊海根、常州來邦合計擁有的江蘇斯威克85%股權（以下簡稱“標的資產”）。

根據上述變動，本次交易標的資產的交易價格由此前預定的5.5億調整為人民幣4.675億元，募集配套資金總額由1.83億相應調整為不超過1.558333億元。

王文博曾涉嫌內幕交易

王文博為何人？為何被踢出重組案？東方日升公告并未提及。

中國證券網記者查詢相關資料發現，王文博第一次出現在東方日升相關資料中，是在去年10月15日。

其時，停牌兩月有余的東方日升披露定增預案稱，擬向趙世界、王博文、楊海根、趙廣新、常州來邦發行股份，購買其持有的江蘇斯威克合計100%的股權，同時擬定增募集配套資金總額不超過1.83億元。標的公司江蘇斯威克主要從事太陽能EVA膠膜的研發、生產和銷售，太陽能EVA膠膜為太陽能電池組件必備封裝材料，屬于公司上游企業，其交易價格為5.5億元。

方案公布后，東方日升股價曾連續兩日漲停，該股10月漲幅達26%。11月7日，該收購方案獲證監會受理。

然而，一個多月后的12月20日晚間，東方日升公告稱，公司接中國證監會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，公司并購重組申請被暫停審核。

經核查，作為交易對手的王博文多次買賣了東方日升股票，并且累計獲利20.283萬元。其中，王博文買入最早的一筆是在今年2月7日，等到7月，王博文又頻頻大手筆賣出套利。此外，作為公司資產收購標的江蘇斯威克監事的鐘唯佳和鐘唯佳之父鐘小偉也在核查期間雙雙存在股票買賣行為。其中，鐘唯佳累計獲利2.4133萬元。

“顯然，此次王文博及其資產被剔除至重組案之外，與此前涉嫌內幕交易有直接關系。”分析人士指出，不過令人疑惑的是，為何同涉內幕交易的鐘唯佳和其父親鐘小偉，卻獨善其身？記者試圖聯系東方日升方面，但對方電話無人接聽。

定增案存終止風險

事實上，除上述內幕交易案外，公司發布定增預案后，還曾引發多方質疑。

其中一個疑點是，當河南思可達光伏材料股份有限公司等一批光伏企業因行業寒潮而受阻時，斯威克卻“鶴立雞群”，業績尤為靚麗。

據東方日升收購公告，江蘇斯威克2011年、2012年、2013年1-8月分別實現營業收入約12582.40萬元、19886.01萬元和15909.47萬元，凈利潤約1527.26萬元、3700.86萬元和3213.97萬元。與東方日升和*ST超日等同行公司同期業績下降或虧損之狀，形成鮮明對比。

此外，東方日升定增案另一個反常點是，斯威克近年應收賬款離奇大增。

東方日升收購公告顯示，2011、2012年和2013年1-8月，江蘇斯威克的應收賬款急劇攀升，應收賬款賬面余額分別為2955.72萬元、9733.95萬元和11127.56萬元，占各期間銷售收入的比例分別為23.49%、48.95%和69.94%。其2012年、2013年的應收賬款離奇大漲，顯著異于同行的低速增長甚至下滑。

“財務上營業收入可以通過應收賬款調節，從而提高資產估值溢價。”一位上海保代曾向上證報記者表示。

據了解，東方日升此次交易評估增值率略高，為301%。

“內幕交易加上諸多疑點，東方日升定增未來很可能面臨終止。”深圳一位私募告訴記者。

事實上，早在12月21日，東方日升發布公司重組被暫停時，就已經提示，本次重大資產重組可能存在被終止的風險。

不過，就東方日升調整定增方案剔除王文博來看，公司仍未放棄希望，仍在為重組而努力。