近日數(shù)家機(jī)構(gòu)警示了中概光伏股面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)OTRGlobal8日預(yù)計(jì)，中國(guó)今年可能無(wú)法完成此前定下的14GW年裝機(jī)量目標(biāo)。受此影響，當(dāng)日中概光伏股全線(xiàn)大幅走軟。

業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，隨著企業(yè)自身基本面和行業(yè)政策面的不確定性增強(qiáng)，中概光伏股近期不確定性增大。但與此同時(shí)，仍有許多機(jī)構(gòu)看多中概光伏股前景，其股價(jià)下挫也并未形成持續(xù)之勢(shì)，因此斷言其走入熊市還為時(shí)過(guò)早。

機(jī)構(gòu)看淡行業(yè)基本面

OTRGlobal在8日公布的最新研報(bào)中表示，中國(guó)光伏行業(yè)今年可能會(huì)遇到許多困難，或無(wú)法完成此前定下的14GW年裝機(jī)量目標(biāo)。信貸支持的持續(xù)動(dòng)力不足將是促使中國(guó)可能無(wú)法達(dá)到目標(biāo)的重要原因之一。

據(jù)悉，在中國(guó)制定的2014年安裝14GW光伏設(shè)施的目標(biāo)中，6GW來(lái)自公用事業(yè)項(xiàng)目，剩下的8GW為分布式項(xiàng)目。此前已有部分業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，后一部分8GW的目標(biāo)很難達(dá)成，最重要原因即為中國(guó)光伏項(xiàng)目融資一直較為緊張。

截至8日收盤(pán)，中概光伏股普跌，其中晶科能源(JKS)下跌8.85%至26.99美元，英利綠色能源(YGE)下跌5.87%至3.21美元，大全新能源(DQ)下跌4.9%至29.52美元，昱輝陽(yáng)光(SOL)下跌2.71%至2.51美元，韓華新能源(HSOL)下跌5.58%至2.37美元，晶澳太陽(yáng)能(JASO)下跌1.92%至9.73美元，天合光能(TSL)下跌4.23%至11.33美元。

而在OTRGlobal發(fā)布報(bào)告之前，德意志銀行也于6月底發(fā)表了類(lèi)似的看法。德銀預(yù)計(jì)，中國(guó)今年不可能完成14GW的光伏裝機(jī)目標(biāo)，特別是在該行分析師調(diào)研中國(guó)部分西部省份的可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施后，更為確定該觀點(diǎn)。德銀指出，中國(guó)光伏行業(yè)希望政府能將部分分布式項(xiàng)目配額轉(zhuǎn)移到公用事業(yè)項(xiàng)目，以緩解融資緊張，但這不太可能成為現(xiàn)實(shí)。最主要的理由是，公用事業(yè)項(xiàng)目要獲得更高的配額是一個(gè)非常復(fù)雜的過(guò)程，而許多環(huán)節(jié)都可能出現(xiàn)問(wèn)題或變數(shù)。德銀還強(qiáng)調(diào)，目前風(fēng)電行業(yè)可能更受中國(guó)政府青睞。

中概光伏股仍存支撐因素

在德銀發(fā)布報(bào)告后，中概光伏股一度大跌，但隨后部分個(gè)股出現(xiàn)反彈，整個(gè)板塊并未形成持續(xù)普跌之勢(shì)。因此，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管近期該板塊波動(dòng)性可能加劇，但并不能斷言其已走入熊市。

首先，仍有機(jī)構(gòu)看好中國(guó)光伏行業(yè)的新一輪景氣周期。瑞銀證券表示，2013年全球新增裝機(jī)量構(gòu)成中，中國(guó)等新興市場(chǎng)占據(jù)了高達(dá)71%的份額，歐洲新增裝機(jī)量占比下滑至28%。以中國(guó)為主的新興市場(chǎng)成為推動(dòng)本輪光伏行業(yè)景氣周期的主要?jiǎng)恿Γ杀鞠陆狄约罢咄苿?dòng)是中國(guó)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)爆發(fā)的兩大原因，中國(guó)正從光伏制造大國(guó)走向光伏裝機(jī)大國(guó)。

其次，部分企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯改善。在梳理中概光伏企業(yè)2014年一季度財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈，或?qū)崿F(xiàn)減虧，總體成績(jī)單好于市場(chǎng)預(yù)期。其中，韓華新能源凈虧損同比下降41%至2146萬(wàn)美元；晶科能源凈利潤(rùn)達(dá)到150萬(wàn)美元，去年同期為凈虧損2060萬(wàn)美元；天合光能凈利潤(rùn)為2650萬(wàn)美元，去年同期為凈虧損6370萬(wàn)美元。上述企業(yè)還均預(yù)計(jì)，二季度出貨量將繼續(xù)提升。

另外，作為新能源行業(yè)，盡管遭遇各種問(wèn)題，光伏產(chǎn)業(yè)近期依然獲得了著名投資者和機(jī)構(gòu)的青睞。例如，電動(dòng)汽車(chē)制造商特斯拉CEO馬斯克旗下的屋頂太陽(yáng)能安裝公司太陽(yáng)城6月中旬收購(gòu)了太陽(yáng)能電池板技術(shù)和制造公司Silevo，開(kāi)始正式進(jìn)軍太陽(yáng)能電池板制造領(lǐng)域。