來自：交銀國際證券

研究機構稱下半年多晶硅價格先漲后跌

事件：德國多晶硅市場研究機構Bernreuter Research 最新報告預計，鑒于中國市場需求持續增長及產能擴張規劃推遲，2014 年第三季度多晶硅價格將進一步上揚。該機構預計現貨價格將從當前的每公斤21 美元增至23 美元。不過，2014 年底，價格會跌至18-20 美元。該機構預計2014 年底只有1.0-1.5 萬噸的新產能有效，產能過剩對于2014 年而言不是問題，卻將于明年重回市場。

評論：多晶硅現貨價格自3 月中旬達到階段性高點22.6 美元后，此后4 個月呈現緩慢下跌狀態，截至目前累計下跌6.8%。多晶硅廠商擴產謹慎有利于維持市場的供需平衡。上半年中國光伏新增裝機增長緩慢，由于中國政府鼓勵光伏發電的進一步政策尚在醞釀之中，光伏后市發展有待觀察，不過，市場轉暖仍將是大概率事件。

風力發電6 月份數據發布

事件：6 月份，全國風電發電量101 億千瓦時，同比下降4.0%，環比大幅下降41.5%；年初至6 月風電設備累計發電785 億千瓦小時，年同比增長12.0%，增幅比上年同期減少27.3 個百分點。6 月份風電設備平均利用小時123 小時，比上年同期降低38 小時；年初至6 月全國風電設備累計平均利用小時986 小時，比上年同期降低114 小時。

評論：在5 月份風電數據有所好轉的情況下，6 月份再度出現惡化。風電市場表現不佳首先有市場大環境的不利影響，全社會發電能力總體過剩，但是風資源低于往年以及北方風電大省消納能力不足，這也是重要原因。風電運營的市場環境會逐漸好轉，但不會馬上到來。

本周光伏產業鏈價格繼續全線下跌

截至本周光伏產業鏈價格已經連續11 周全線下跌；我們預期未來一段時間光伏產業鏈價格仍有小幅下降的可能，但隨著需要轉暖，價格將企穩。