各位尊敬的投資者：

東方日升發(fā)布公告，公司擬以自有資金全資投資設(shè)立陽光聯(lián)萌互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司。同時，公司擬與全資子公司日升香港成立融資租賃公司，公司持股55%，日升香港持股45%。公司積極構(gòu)建“新能源+金融創(chuàng)新+能源互聯(lián)網(wǎng)”的生態(tài)平臺，推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，維持推薦評級。具體點評如下：

1、設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，構(gòu)建能源互聯(lián)網(wǎng)平臺。公司傳統(tǒng)主業(yè)為光伏組件制造及電站開發(fā)，伴隨國內(nèi)“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮，公司積極探索傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的有效結(jié)合方式，以打造“新能源+金融創(chuàng)新+能源互聯(lián)網(wǎng)”的生態(tài)平臺，推進業(yè)務(wù)向高盈利、輕資產(chǎn)的方向發(fā)展。本次成立的陽光聯(lián)萌是公司在能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)邁出的結(jié)實的一步：光伏電站分布式屬性使其更為大眾化，是能源互聯(lián)網(wǎng)用戶端的關(guān)鍵構(gòu)建之一，而電站建設(shè)需要大量資金，互聯(lián)網(wǎng)金融有望實現(xiàn)光伏電站與社會資金的完美對接，解決電站建設(shè)資金瓶頸，加快能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推進。

根據(jù)公司公告，陽光聯(lián)萌將借助現(xiàn)代數(shù)字通信、互聯(lián)網(wǎng)、移動通信及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過云計算、大數(shù)據(jù)將新能源電站與互聯(lián)網(wǎng)有機融為一體，打造出一個全新的能源生產(chǎn)和消費、投資和融資生態(tài)系統(tǒng)。預(yù)計具體的業(yè)務(wù)模式包括但不限于：以新能源電站或組件等關(guān)鍵設(shè)備作為標(biāo)的物，通過陽光聯(lián)萌與融資租賃公司通道的結(jié)合，將融資租賃搬到網(wǎng)上，實現(xiàn)電站資產(chǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的有機融合。

2、非公開增發(fā)加碼電站運營，戰(zhàn)略方向確定，儲備豐富增長確定性強。公司此前電站業(yè)務(wù)主要定位BT與EPC模式，且主要集中在海外市場。本次推出25億元的非公開增發(fā)方案，投資建設(shè)共379MW光伏電站建設(shè)，轉(zhuǎn)型電站運營戰(zhàn)略方向確定。目前公司在建電站項目約100MW，具備已備案或核準(zhǔn)項目超過835MW，資源豐富，后期增長確定性強，2015、2016年電站目標(biāo)規(guī)模分別達450MW、1GW水平。本次增發(fā)大股東將大比例參與，提高戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的確定性。

3、股權(quán)激勵綁定管理層利益，利潤持續(xù)高增長確定。公司此前推出限制性股票的股權(quán)激勵，綁定管理層利益，股權(quán)激勵設(shè)置2015、2016、2017年利潤考核目標(biāo)分別為2.5、4.7、6.3億元，相比2014年的0.67億元具有跨越式增長，后期增長動力與確定性較強。

4、維持推薦評級。公司傳統(tǒng)主業(yè)快速增長，能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)加速布局，預(yù)計公司2015、2016年EPS分別為0.40、0.74元，對應(yīng)PE為40、21倍，繼續(xù)維持推薦評級。