總量目標略超市場預期,保證全年光伏裝機平穩增長。國家能源局此前發布文件,將光伏電站項目分為普通光伏電站、領跑者基地、扶貧項目、分布式,其中普通光伏電站與領跑者基地按年下發規劃指標,扶貧項目單獨發放年度指標,分布式和全部自發自用光伏電站則不進行指標限制,建設完成并網后即納入補貼范圍。本次國家能源局下達2016年光伏發電建設實施方案,合計規劃18.1GW,其中普通光伏電站12.6GW,領跑技術基地規模5.5GW。考慮到尚未發布的扶貧指標規劃(此前十三五規劃初潮中規劃十三五扶貧項目總規模15GW,年建設規模3GW),預計全年規劃總量指標超21GW,與2015年總規模相當(2015年首次下達17.8GW規劃指標,后增補5.3GW),略超市場預期。規劃的下發將為下半年國內光伏項目建設奠定基礎,保證搶裝后下半年電站建設整體平穩,全年并網規模有望超20GW。根據文件要求,各省(區、市)按規模配置普通光伏電站項目清單,于2016年7月前報送能源局,2016年12月31日以后各地區納入2016年新增建設規模的項目清單不可變更。

項目區域分布更為合理,高效化趨勢明確。從項目區域分布來看,國家能源局推動光伏項目向無限電的中東部區域轉移趨勢明確,項目區域分布更為合理:1)限電相對嚴重的新疆、甘肅停止或暫緩下達2016年光伏建設規模(光伏扶貧除外);2)山東地區普通光伏電站新增建設規模全部用于光伏扶貧。3)中東部地區的江蘇、浙江、安徽、河北普通光伏電站規模均超1GW,無限電的中東部地區項目占比超過70%。此外,國家推動光伏向高效化方向發展趨勢同樣確定,18.1GW指標中領跑者基地5.5GW,占比達到30%,此外還有部分地區要求項目參考領跑者要求執行。

行業利好政策頻發,繼續看好板塊投資機會。近期行業政策頻發,包括配額指標、保障性發電小時、支持儲能發展等,一方面體現我國發展光伏的方向與決心確定,另一方面也有利于促進行業平穩發展。我們繼續看好板塊投資機會,重點推薦具有業績支撐的龍頭標及部分具有轉型預期差的企業,如隆基股份、曠達科技、陽光電源、東方日升、林洋能源、京運通、東方日升等。

風險提示:行業裝機低于預期