川財(cái)周觀點(diǎn)

新能源方面:2017年1-9月,我國光伏新增裝機(jī)約為42GW,同比增長60%,其中分布式光伏發(fā)電新增裝機(jī)同比增長約300%,家庭分布式光伏高增長是光伏產(chǎn)業(yè)較大的亮點(diǎn)。受益于分布式光伏經(jīng)濟(jì)性提升、市場認(rèn)可度提升和補(bǔ)貼下調(diào)的預(yù)期,預(yù)計(jì)四季度光伏裝機(jī)有望延續(xù)高增長。看好受益于分布式裝機(jī)中樞提升的上市公司,關(guān)注晶硅、分布式EPC等享受政策利好的細(xì)分子行業(yè)龍頭。

電池材料方面:近期電池材料價(jià)格總體持穩(wěn),鈷價(jià)小幅上漲,六氟磷酸鋰價(jià)格下降5000元至14.5萬元/噸。根據(jù)我們跟蹤的數(shù)據(jù)來看,若不考慮配方的變化和新型添加劑的應(yīng)用,溶質(zhì)在電解液中的成本占比已由60%下降至40%,隨著新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn),這一比例或?qū)⒗^續(xù)下降。我們預(yù)計(jì)17、18年我國六氟磷酸鋰產(chǎn)能將達(dá)2.5萬噸、3.9萬噸左右,同比增速分別為38%、52%,若18年下游需求低于預(yù)期,六氟磷酸鋰行業(yè)整合或?qū)⒏斓絹?低產(chǎn)能及新進(jìn)入的企業(yè)將面臨極大經(jīng)營壓力。從目前行業(yè)經(jīng)營情況來看,“電解液+溶質(zhì)”的經(jīng)營模式更具競爭力。

市場綜述

本周上證綜指漲幅為-0.35%,電氣設(shè)備指數(shù)、新能源指數(shù)漲幅分別為-3.44%、-2.94%,相對上證綜指分別下跌3.19、2.59個(gè)百分點(diǎn)。

公司動態(tài)

華光股份(600475):投資設(shè)立子公司;雙杰電氣(300444):簽訂合作框架協(xié)議;安控科技(300370):出資設(shè)立子公司;寶勝股份(600973):為子公司提供擔(dān)保;中恒電氣(002364):中標(biāo)通知;合康新能(300048):新簽合同;南洋股份(002212):新簽合同;江特電機(jī)(002176):對外投資收購股權(quán)。

行業(yè)動態(tài)

國家能源局公布9月份用電量數(shù)據(jù)(國家能源局);寧夏發(fā)改委對當(dāng)?shù)?GW光伏電站項(xiàng)目指標(biāo)開展競爭性配置(北極星電力網(wǎng));中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長表示,我國2017年1-9月光伏新增裝機(jī)容量約為42GW,同比增長約60%(北極星光伏網(wǎng));國家發(fā)改委發(fā)布《中國可再生能源展望》(國家發(fā)改委);我國1-8月分電源類型新增裝機(jī)及分省裝機(jī)數(shù)據(jù)發(fā)布(國家統(tǒng)計(jì)局);國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2017年9月份能源生產(chǎn)情況(國家統(tǒng)計(jì)局);大同市發(fā)布《大同市2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動方案》(北極星電力網(wǎng))。

風(fēng)險(xiǎn)提示:光伏新增裝機(jī)容量不達(dá)預(yù)期、新能源汽車銷量低于預(yù)期。