投資要點

本周電氣設備下跌2.02%，表現弱于大盤。風電板塊上漲1.42%，發電設備上漲0.33%，光伏板塊上漲0.02%，鋰電池指數下跌-1.65%，工控自動化下跌-2.23%，核電板塊下跌-2.52%，一次設備下跌-2.63%，新能源汽車指數下跌-3.08%，二次設備下跌-3.22%。漲幅居前五個股票為鴻特精密、中材科技、應流股份、白云電器、合縱科技；跌幅居前五個股票為能科股份、北京科銳、甘肅電投、銀星能源、高瀾股份。

行業層面：電動車：工信部苗圩：今年新能源汽車產銷量有望增30%；高工鋰電統計3 季度動力電池產量14gwh，環比增長10.7%；尼桑電池中國總部及生產基地落戶鎮江，總投資125 億；長安將投產21 款純電動+12款插電混動。新能源：光伏協會：1-9 月光伏新增裝機42GW，同比增長60%，分布式15GW，同比增長300%，戶用成最大亮點。多部門醞釀一攬子光伏新政，將通盤考慮補貼下調機制；中電聯：1-9 月風電并網9.7GW，同比增長18%，9 月并網1.11GW，同比增長34%。國家能源局：中國在2020年到2022 年取消風電行業補貼；內蒙新增1.3GW 風電項目核準。工控&電網：國家電網舒總表示未來5 年電網投資1.5 萬億。

公司層面：三季報：創新股份：營收8.44 億（+4.81%），歸母凈利潤1.02 億（-7.52%）；滄州明珠：營收26.38 億（+32.27%），歸母凈利潤4.45 億（+14.9%），投資7,991 萬建設年產5,000 萬平方米干法隔膜產線；思源電氣：營收28.35 億（+2.49%），歸母凈利潤1.84 億（-22.59%）；雄韜股份：營收6.50 億（+5.18%），歸母凈利潤1.22 億（-66.42%）；置信電氣：預告1-9 月歸母凈利潤同減70.42%左右；平高電氣：預告1-9 月歸母凈利潤同減40%-50%。天齊鋰業：配股獲審核通過；許繼電氣：董事長辭職；特變電工：子公司受讓南京電研77.5%股權；杉杉股份：增資負極材料主要經營平臺子公司9.3 億；東方能源：與確山縣政府簽署了100MW 風電項目合作開發協議，估算投資金額8 億。

本周建議關注十個標的：天齊鋰業（碳酸鋰價格穩中略升、優質鋰礦資源和布局良好）、隆基股份（單晶需求超預期旺盛、超預期擴產、電站儲備利潤、三季報增長值期待）、華友鈷業（鈷價重啟漲勢鈷龍頭、鋰電新材料全方位布局）、匯川技術（通用變頻/伺服今年持續超預期、電動車電控布局長遠）、陽光電源（光伏行業超預期、戶用分布式龍頭、三季報預告超預期）、贛鋒鋰業（碳酸鋰價格上漲受益、鋰礦資源布局進入收獲期、業績超預期）、宏發股份（通用和汽車繼電器超預期增長、Tesla和汽車電子新龍頭）、長園集團（收購中鋰大幅增厚、自動化和電池材料旺季來臨、估值低）、杉杉股份（正極和負極龍頭、電動車產業全方位布局）、金風科技（風電行業下半年恢復增長且明年增長較好、優質低估值龍頭標的），另外建議關注：涪陵電力、天賜材料、創新股份、國軒高科、正泰電器、林洋能源、星源材質、國電南瑞。

□ .曾.朵.紅　 .東.吳.證.券.股.份.有.限.公.司